होर्मुझमधील तणावामुळे तेलाच्या किमती भडकल्या; एनर्जी फंड्सची कामगिरी संमिश्र, 'या' फंडांनी मारली बाजी!

होर्मुझमधील तणावामुळे तेलाच्या किमतीत भरारी

पश्चिम आशियातील अत्यंत महत्त्वाच्या असलेल्या होर्मुझ सामुद्रधुनीजवळ (Strait of Hormuz) तणाव वाढल्याने जागतिक तेल बाजारात खळबळ उडाली आहे. हा मार्ग जगातील सुमारे 20% तेलाच्या पुरवठ्यासाठी महत्त्वाचा आहे. यामुळे कच्च्या तेलाच्या किमतीत मोठी वाढ झाली असून, ब्रेंट क्रूड (Brent Crude) $94.92 प्रति बॅरलच्या जवळ पोहोचले आहे. भारतासारख्या तेल आयात करणाऱ्या देशांसाठी ही दरवाढ म्हणजे खर्चात वाढ आणि महागाईला आमंत्रण आहे. म्हणूनच, मार्च 2026 मध्येच देशाचा महागाई दर 3.4% इतका वाढला आहे. इंटरनॅशनल एनर्जी एजन्सी (IEA) ने देखील 2026 साठी जागतिक तेलाची मागणी कमी होण्याचा अंदाज व्यक्त केला आहे, कारण किमती जास्त राहिल्याने आणि पुरवठ्यात अडथळे येत आहेत. असे असले तरी, औद्योगिक घडामोडींमुळे ऊर्जेची मागणी कायम आहे.

एनर्जी फंडांची कामगिरी: संमिश्र चित्र

तेलाच्या वाढत्या किमती आणि भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे एनर्जी-केंद्रित म्युच्युअल फंडांकडे (Energy-Focused Mutual Funds) गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधले गेले आहे. मात्र, या फंडांची कामगिरी एकसारखी नाही. यावरून हे स्पष्ट होते की केवळ एनर्जी सेक्टरमध्ये गुंतवणूक करण्याऐवजी, चांगला पोर्टफोलिओ तयार करणे आणि सक्रिय फंड व्यवस्थापन (Active Fund Management) महत्त्वाचे आहे. Nippon India Power & Infra Fund (AUM: ₹6,534 कोटी, Expense Ratio: 1.86%) आणि DSP Natural Resources & Energy Fund (AUM: ₹2,044 कोटी, Direct Plan Expense Ratio: 0.81%) यांसारख्या फंडांनी घेतलेल्या जोखमीच्या तुलनेत उत्तम परतावा दिला आहे. अनेकदा त्यांनी Nifty Energy TRI बेंचमार्कलाही मागे टाकले आहे, जसे की उत्तम Sharpe आणि Sortino ratios दाखवून. त्यांच्या शिस्तबद्ध योजना आणि प्रभावी अंमलबजावणीमुळे सकारात्मक परिणाम मिळाले आहेत.

याउलट, SBI Energy Opportunities Fund (AUM: ₹7,805 कोटी, Direct Plan Expense Ratio: 0.57%) आणि ICICI Prudential Energy Opportunities Fund (AUM: ₹8,796 कोटी, Direct Plan Expense Ratio: 0.61%) सारखे फंड्स घेतलेल्या जोखमीसाठी कमी कामगिरी करताना दिसत आहेत. SBI Energy Opportunities Fund ने तर बेंचमार्कच्या तुलनेत नकारात्मक Sharpe आणि Sortino ratio नोंदवले आहेत.

धोके, व्हॅल्यूएशन आणि गुंतवणूकदारांसाठी सल्ला

सध्या Nifty Energy TRI चा Price-to-Earnings (P/E) ratio 15.4 आहे, जो Nippon India Power & Infra Fund (P/E: 23.52) आणि Tata Resources & Energy Fund (P/E: 18.31) पेक्षा कमी आहे. जागतिक स्तरावर, Vanguard Energy ETF (VDE) आणि iShares Global Energy ETF (IXC) सारख्या ETFs द्वारे गुंतवणूकदार एनर्जी सेक्टरमध्ये गुंतवणूक करू शकतात.

स्ट्रक्चरल एनर्जी डिमांड कायम असल्याने, हा सेक्टर गुंतवणूकदारांना आकर्षित करत राहील. मात्र, आता साध्या सेक्टर निवडीऐवजी पोर्टफोलिओ संरचना आणि फंड व्यवस्थापकाच्या कौशल्यातून अस्थिरता कशी हाताळता येते आणि संधी कशा साधता येतात यावर अधिक लक्ष केंद्रित केले जात आहे. गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या फंडांचे जोखीम-समायोजित परतावा (Sharpe, Sortino ratios), अस्थिरता, Expense Ratio (उदा. Nippon India Power & Infra: 1.86%, ICICI Prudential Energy Opportunities: 1.75%) आणि स्टॉक निवडण्याच्या क्षमतेनुसार काळजीपूर्वक मूल्यांकन करावे. येत्या काळात, जे फंड्स जोखीम प्रभावीपणे व्यवस्थापित करतील आणि एनर्जी मार्केटच्या गतिशीलतेचा फायदा घेतील, ते अधिक यशस्वी ठरतील. Reliance Industries, NTPC आणि Tata Power सारख्या प्रमुख भारतीय एनर्जी स्टॉक्सबद्दल विश्लेषकांचे मत सकारात्मक आहे, अनेक 'Buy' किंवा 'Strong Buy' रेटिंग्स आणि संभाव्य अपसाईड दर्शवणारे टार्गेट प्राईस आहेत.