Whalesbook
गुजरात गॅसने Q3 FY26 मध्ये नफा वाढ नोंदवली, महसूल आणि व्हॉल्यूम आव्हानांदरम्यान
गुजरात गॅस लिमिटेडने FY26 च्या तिसऱ्या तिमाहीचे आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत, ज्यात मागील वर्षाच्या याच तिमाहीतील ₹220.99 కోटींच्या तुलनेत 20.75% ची वर्ष-दर-वर्ष (YoY) नफा वाढ दर्शवत ₹266.84 कोटी करपश्चात नफा (PAT) नोंदवला आहे. स्टँडअलोन आधारावर, PAT 19.84% वाढून ₹265.58 कोटी झाला. तथापि, कंपनीच्या महसुलात 10.79% ची वर्ष-दर-वर्ष (YoY) घट झाली, जो ₹3,865.11 कोटी राहिला.
तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) आधारावर, Q2 FY26 मधील ₹281.01 कोटींच्या तुलनेत PAT मध्ये 5.3% घट झाली आणि महसुलात 2.9% घट झाली. व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमुक्तीपूर्व नफा (EBITDA) मध्ये वर्षाला 14% वाढ होऊन ₹502 कोटी झाला, परंतु मागील तिमाहीच्या तुलनेत 3.5% कमी होता. एकूण गॅस व्हॉल्यूम Q3 FY26 मध्ये 8.37 दशलक्ष मेट्रिक स्टँडर्ड क्यूबिक मीटर प्रतिदिन (mmscmd) पर्यंत कमी झाले, जे Q3 FY25 मध्ये 9.47 mmscmd होते. याचे मुख्य कारण मोर्बी प्रदेशातील औद्योगिक मागणीतील घट हे आहे. मोर्बीमधील औद्योगिक व्हॉल्यूममध्ये 19.7% ची क्रमिक घट झाली, जी 3.93 mmscmd होती.
सीएनजी सेगमेंटची ताकद आणि मोर्बी मागणीची गतिशीलता
एकूणच औद्योगिक आव्हाने असूनही, गुजरात गॅसने Q3 FY26 मध्ये आपला आतापर्यंतचा सर्वाधिक सीएनजी व्हॉल्यूम 3.45 mmscmd नोंदवला, जो YoY 11% अधिक आहे. घरगुती आणि व्यावसायिक पाईप्ड नॅचरल गॅस (PNG) व्हॉल्यूममध्ये देखील वाढ दिसून आली. कंपनी सक्रियपणे आपले सीएनजी नेटवर्क विस्तारत आहे आणि वाढीला गती देण्यासाठी नवीन मॉडेल्सचा शोध घेत आहे.
मोर्बीमधील औद्योगिक क्षेत्र, जे कंपनीसाठी एक महत्त्वाचे बाजारपेठ आहे, प्रोपेनसारख्या पर्यायी इंधनांच्या स्पर्धेमुळे कमकुवत राहिले आहे. एलएनजीच्या किमतीतील चढउतारामुळे प्रोपेन अधिक स्पर्धात्मक झाले आहे. गुजरात गॅसने मोर्बी सिरॅमिक उद्योगासाठी PNG च्या किमती ₹4.5/scm ने कमी केल्या आहेत, जे 1 जानेवारी 2026 पासून लागू आहे, जेणेकरून किंमतीतील स्पर्धात्मकता सुधारेल. यामुळे जानेवारी 2026 मध्ये मोर्बी व्हॉल्यूममध्ये सुधारणा झाल्याचे वृत्त आहे.
ब्रोकरेज आउटलूक आणि GSPC विलीनीकरण प्रमुख उत्प्रेरक म्हणून
विश्लेषक मोठ्या प्रमाणावर गुजरात गॅसवर सकारात्मक दीर्घकालीन दृष्टिकोन ठेवत आहेत. एलारा कॅपिटलने आपला 'Accumulate' रेटिंग ₹449 च्या लक्ष्य किमतीसह अपग्रेड केले आहे, ज्यात मोर्बी व्हॉल्यूममध्ये सुधारणा आणि एलएनजीच्या किमतींमध्ये घट होण्याची अपेक्षा आहे. जेएम फायनान्शिअलने 'Buy' रेटिंग आणि ₹535 ची लक्ष्य किंमत पुन्हा पुष्टी केली आहे, ज्यात सुधारित स्पर्धात्मकता, सीएनजी विस्तार आणि GSPC समूहाच्या पुनर्रचनेतून संभाव्य मूल्य वाढीवर प्रकाश टाकला आहे. मोतीलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेसने देखील 'Buy' रेटिंग आणि ₹485 ची लक्ष्य किंमत कायम ठेवली आहे, ज्यात दीर्घकालीन औद्योगिक व्हॉल्यूम वाढ आणि प्रस्तावित विलीनीकरण हे प्रमुख वाढीचे चालक (drivers) आहेत.
गुजरात गॅसचे GSPC, गुजरात स्टेट पेट्रोनेट लिमिटेड (GSPL), आणि GSPC एनर्जी लिमिटेड यांच्यासह प्रस्तावित विलीनीकरण एक महत्त्वपूर्ण घटना आहे. हे फेब्रुवारी 2026 पर्यंत पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे. जेएम फायनान्शिअलने कर लाभ आणि मूल्यांकन सुधारणांमधून अंदाजे ₹4,000 कोटींचे संभाव्य मूल्य वाढीचा अंदाज लावला आहे. विलीनीकरणाला भागधारकांची मंजूरी मिळाली आहे.
बाजारातील कामगिरी आणि मूल्यांकन
निकाल जाहीर झाल्यानंतर, गुजरात गॅसच्या शेअर्समध्ये वाढ झाली. गुरुवार, 22 जानेवारी, 2026 रोजी सकाळी 10:57 वाजता, NSE वर शेअर 1.6% वाढून ₹405.70 वर व्यवहार करत होता [cite: Source A]. कंपनीचे बाजार भांडवल अंदाजे ₹27,000 - ₹28,000 कोटी आहे. गुजरात गॅस सध्या अंदाजे 23.94 च्या ट्रेलिंग बारा-महिन्यांच्या P/E गुणोत्तरावर (ratio) व्यवहार करत आहे, जे व्यापक गॅस क्षेत्राच्या सरासरी (अंदाजे 20.62) पेक्षा जास्त आहे, परंतु अदानी टोटल गॅस सारख्या काही थेट प्रतिस्पर्धकांपेक्षा कमी आहे.
कंपनीच्या स्टॉकमध्ये अस्थिरता दिसून आली आहे, ज्याचा बीटा 1.20 आहे, जो बाजाराच्या अस्थिरतेपेक्षा जास्त आहे. अल्पकालीन महसूल दबावांव्यतिरिक्त, कंपनीचे मजबूत सीएनजी सेगमेंटचे प्रदर्शन आणि धोरणात्मक उपक्रम विश्लेषकांच्या भावनांवर परिणाम करणारे मुख्य घटक आहेत.