Whalesbook
गुजरातमध्ये १०० मेगावॅटचा सोलर प्लांट सुरु
Coal India Limited (CIL) ने गुजरातमध्ये 100 MW क्षमतेचा सोलर पॉवर प्रोजेक्ट कार्यान्वित केला आहे, जो कंपनीच्या रिन्यूएबल एनर्जी पोर्टफोलिओमध्ये भर घालतो. कंपनीला गुजरातमधील या 100 MW सोलर प्लांटचे कमिशनिंग सर्टिफिकेट (Commissioning Certificate) मिळाले असून, ते 31 मार्च 2026 पासून लागू आहे. CIL रिन्यूएबल एनर्जीवर मोठा खर्च करत आहे; जानेवारी FY26 पर्यंत भांडवली खर्च (Capital Expenditure) ₹961 कोटी पर्यंत पोहोचला आहे, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 2.33 पट अधिक आहे आणि वार्षिक लक्ष्यापेक्षा जास्त आहे. सोलर प्रोजेक्ट्ससाठी प्रति मेगावॅटचा खर्च आता अंदाजे ₹4-4.5 कोटी पर्यंत खाली आला आहे, ज्यामुळे प्रोजेक्टची आर्थिक गणितं (Project Economics) सुधारली आहेत. सध्या CIL चा शेअर ₹479.95 च्या आसपास ट्रेड करत असून, मार्केट कॅप ₹2.96 ट्रिलियन आणि P/E रेशो 9.51 आहे. गेल्या वर्षभरात शेअरमध्ये 24.86% ची वाढ झाली आहे.
CAG अहवालातील गंभीर निरीक्षणे
ही सकारात्मक घडामोड अशा वेळी आली आहे, जेव्हा भारताचे नियंत्रक आणि महालेखापरीक्षक (Comptroller and Auditor General - CAG) CIL च्या प्रगतीचे सखोल परीक्षण करत आहेत. डिसेंबर 2025 च्या एका अहवालात CIL ने 2017 मध्ये निश्चित केलेले 2024 पर्यंत 3,000 MW सौर क्षमता विकसित करण्याचे लक्ष्य गाठण्यात अपयश आल्याचे म्हटले आहे. 31 डिसेंबर 2024 पर्यंत, केवळ 122.49 MW स्थापित झाले होते, जे लक्ष्याच्या केवळ 4.08% आहे. CAG ने CIL ला कामगती वाढवण्याचे निर्देश दिले आहेत, कारण सध्याचे प्रकल्प 2027-28 पर्यंत लांबले आहेत. हा आक्षेप CIL साठी अंमलबजावणीतील आव्हाने दर्शवतो, जी कंपनी मोठ्या प्रमाणावर कोळशावर अवलंबून आहे.
CIL ची रिन्यूएबल महत्त्वाकांक्षा आणि व्हॅल्युएशन
CIL चा 9.5 चा P/E रेशो हा खनिज आणि खाण उद्योगाच्या सरासरी 10.96 पेक्षा कमी आहे, जे व्हॅल्युएशन डिस्काउंट (Valuation Discount) सुचवते. तथापि, भारतातील वाढत्या रिन्यूएबल एनर्जी क्षेत्रात तिची भूमिका संधी आणि स्पर्धा दोन्ही निर्माण करते. Adani Green Energy (PE 104.06) आणि NTPC (PE 14.80) सारख्या कंपन्यांचे P/E मल्टीपल्स जास्त आहेत, जे केवळ रिन्यूएबल एनर्जी कंपन्यांबद्दल बाजाराचे वेगवेगळे दृष्टिकोन दर्शवतात. सौर लक्ष्यांवर धीम्या गतीने प्रगती होत असतानाही, CIL ने NTPC आणि NLC India सोबत संयुक्त उपक्रम (Joint Ventures) तयार केले आहेत. कंपनीचे FY28 पर्यंत 3 GW आणि 2029-30 पर्यंत 9.5 GW सौर क्षमता गाठण्याचे उद्दिष्ट आहे. गेल्या वर्षभरात शेअरने बाजाराच्या तुलनेत चांगली कामगिरी केली आहे.
संक्रमणाच्या वेगावर प्रश्नचिन्ह
3,000 MW च्या सौर लक्ष्याच्या तुलनेत केवळ 4.08% साध्य दर आणि प्रकल्पांना 2027-28 पर्यंत विलंब झाल्याने CIL च्या संक्रमणाच्या वेगावर प्रश्नचिन्ह निर्माण होते. CAG द्वारे जलद अंमलबजावणीची मागणी आणि नेट झिरो (Net Zero) उद्दिष्ट्ये पूर्ण करण्याबाबतची चिंता दबाव वाढवते. तिच्या उपकंपनी CIL Solar PV Limited ला डीलिस्ट (Delist) करण्याचा प्रस्ताव, रिन्यूएबल विभागात अंतर्गत पुनर्रचनेचे संकेत देतो. विश्लेषकांचे मत मिश्र आहे, रेटिंग अनेकदा 'Neutral' किंवा 'Hold' च्या आसपास असतात आणि किंमत लक्ष्यांमध्ये (Price Targets) अल्पकालीन वाढीची मर्यादा दर्शवते.
कोळसा आणि रिन्यूएबल ऊर्जा यांचा समतोल
Coal India भारतातील ऊर्जा मिश्रणात एक प्रमुख खेळाडू आहे, जी 80% देशांतर्गत कोळशाचे उत्पादन करते. रिन्यूएबल गुंतवणुकी वाढत असल्या तरी, तिच्या कोळसा कार्यांचे प्रचंड प्रमाण पाहता, हे संक्रमण अनेक वर्षे चालणारे, गुंतागुंतीचे कार्य असेल. कंपनीने दशकाच्या अखेरीस रिन्यूएबल क्षमतेसाठी महत्त्वाकांक्षी लक्ष्ये ठेवली आहेत, ज्यांना महत्त्वपूर्ण भांडवली खर्चाचा आणि भागीदारीचा आधार आहे. तथापि, या योजनांची अंमलबजावणी, नियामक समस्यांचे व्यवस्थापन आणि तिच्या जीवाश्म इंधन व्यवसायाला स्वच्छ ऊर्जेच्या आकांक्षांशी संतुलित करण्याची तिची क्षमता, भारतातील ऊर्जा क्षेत्रात तिची भविष्यातील भूमिका आणि व्हॅल्युएशन निश्चित करेल.