Whalesbook
ONGC स्टॉकमध्ये तेजीची शक्यता?
CLSA च्या विश्लेषकांनी Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) च्या शेअर्समध्ये सध्याच्या ₹270 च्या पातळीवरून 65% वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे. त्यामुळे ONGC हा या क्षेत्रातील एक टॉप पिक बनू शकतो.
OMCs इंधन दरवाढ लांबवणार?
हा तेजीचा अंदाज अशा वेळी आला आहे जेव्हा HPCL, BPCL आणि IOC सारख्या प्रमुख ऑईल मार्केटिंग कंपन्या (OMCs) ब्रेंट क्रूड ऑईल $100 प्रति बॅरलच्या जवळपास असतानाही पेट्रोल आणि डिझेलच्या किमतीत मोठी वाढ करण्याची शक्यता कमी आहे. सध्याच्या मार्केट परिस्थितीचा विचार करता, ऑटो-फ्युएलसाठी ब्रेक-इव्हन ब्रेंट लेव्हल $75-80 प्रति बॅरल असल्याचे अनुमान आहे. CLSA ला अपेक्षा आहे की कच्च्या तेलाच्या किमती या रेंजच्या वर राहतील.
मार्जिनवर ताण, तरीही दरवाढ नाही?
यामुळे, OMCs ला अलीकडील दोन ते तीन वर्षांतील असामान्यपणे जास्त नफ्याच्या तुलनेत, आता चांगले मार्केटिंग मार्जिन मिळवण्यासाठी संघर्ष करावा लागू शकतो. CLSA विश्लेषक विकाश कुमार जैन आणि समृद्ध मंगला यांनी सांगितले की, जास्त क्रूड कॉस्ट भरून काढण्यासाठी मोठ्या किंमत वाढीची शक्यता नाही. कंपन्यांना अपवादात्मक नफ्यानंतर अधिक संतुलित दृष्टिकोन स्वीकारावा लागेल.
Ambit चा विरोधाभासी अंदाज
हे चित्र Ambit Institutional Equities च्या अंदाजानुसार वेगळे आहे. Ambit च्या विश्लेषकांनी OMC स्टॉक्स विकण्याचा सल्ला दिला आहे. FY30 पर्यंत तेल किमती जास्त राहण्याची शक्यता लक्षात घेता, ते बॅलन्स शीटमधील धोक्यांकडे लक्ष वेधतात. Ambit नुसार, FY27-30 साठी इंटिग्रेटेड मार्जिन ₹3-5 प्रति लीटर राहण्याची शक्यता आहे, जी सध्याच्या ₹6-8 प्रति लीटर पेक्षा कमी आहे. यामुळे टार्गेट प्राईसमध्ये 45-57% ची कपात होऊ शकते.
किमतीतील छोट्या वाढीचा परिणाम
जरी OMCs ने अलीकडे प्रीमियम 95-ऑक्टेन पेट्रोल ₹2 प्रति लीटर आणि इंडस्ट्रियल डिझेल ₹22 प्रति लीटर ने वाढवले असले तरी, त्याचा परिणाम कमी राहण्याची अपेक्षा आहे. Nomura नुसार, प्रीमियम पेट्रोलचा मार्केट शेअर कमी असल्यामुळे कमाईवर (EBITDA) 1% पेक्षा कमी परिणाम होईल. इंडस्ट्रियल डिझेल एकूण विक्रीच्या सुमारे 13% आहे, परंतु OMCs ला यात तोटा होण्याची शक्यता आहे कारण एकूण खर्च ₹140 प्रति लीटर पेक्षा जास्त आहे. Nomura ने IOCL साठी ₹122 बिलियन, BPCL साठी ₹76 बिलियन आणि HPCL साठी ₹67 बिलियन EBITDA वर परिणाम होण्याचा अंदाज व्यक्त केला आहे, जो त्यांच्या वार्षिक कमाईवर 20-22% चा फटका असेल. बल्क डिझेलच्या किमतीतील वाढीमुळे मार्केटिंग मार्जिनमध्ये प्रति लीटर सुमारे ₹2 ची वाढ अपेक्षित आहे.
कच्च्या तेलाच्या भविष्यातील किमती
भविष्यातील क्रूड ऑईलच्या किमतीच्या अंदाजांबद्दल बोलायचे झाल्यास, Rabobank International ने ब्रेंट क्रूडची सरासरी किंमत Q2 2026 मध्ये $107 प्रति बॅरल, Q3 मध्ये $96 प्रति बॅरल आणि Q4 मध्ये $90 प्रति बॅरल राहण्याचा अंदाज व्यक्त केला आहे. Ambit Institutional Equities ने FY27 साठी ब्रेंट क्रूडचा अंदाज $65 वरून वाढवून $85 प्रति बॅरल केला आहे, मात्र FY30 पर्यंत ती $70 प्रति बॅरल पर्यंत घसरण्याची अपेक्षा आहे.