CESC लिमिटेडने FY26 साठी प्रति शेअर ₹6 चा डिव्हिडंड जाहीर केला आहे. कंपनी एका बाजूला शेअरधारकांना चांगला परतावा देत आहे, तर दुसरीकडे ग्रीन एनर्जीसाठी तब्बल ₹16,500 कोटींची मोठी गुंतवणूक करत आहे.
काय घडले?
आर.पी.-संजीव गोएंका ग्रुपच्या CESC लिमिटेडने आर्थिक वर्ष 2026 साठी प्रति शेअर ₹6 चा डिव्हिडंड (Dividend) जाहीर केला आहे. यामुळे गुंतवणूकदारांना अंदाजे 3.5% चा डिव्हिडंड यील्ड (Dividend Yield) मिळणार आहे. विशेष म्हणजे, कंपनी ग्रीन एनर्जी क्षेत्रात मोठी झेप घेण्याच्या तयारीत आहे. 2032 पर्यंत 10 GW ग्रीन एनर्जी क्षमता गाठण्याचे त्यांचे लक्ष्य आहे. आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये कंपनीने ₹4,057 कोटींचा ऑपरेटिंग कॅश फ्लो (Operating Cash Flow) निर्माण केला आहे, ज्यामुळे कंपनीला आपले नियमित कामकाज आणि स्वच्छ ऊर्जेकडे (Clean Energy) होणाऱ्या मोठ्या गुंतवणुकीसाठी पुरेशी रोकड उपलब्ध झाली आहे.
आर्थिक कामगिरी आणि कॅश फ्लो
CESC ने आर्थिक वर्ष 2026 साठी ₹1,618 कोटींचा एकत्रित नफा (Consolidated Net Profit) नोंदवला आहे, तर कंपनीचा एकूण महसूल ₹18,570 कोटी राहिला. खर्चावर चांगले नियंत्रण आणि ट्रान्समिशन लॉस कमी झाल्यामुळे EBITDA 9% वाढून ₹4,707 कोटी झाला. कंपनी नफ्यात असली तरी, या वर्षी भांडवली खर्चासाठी (Capital Expenditure) ₹3,916 कोटी खर्च झाले आहेत. या मोठ्या खर्चामुळे फ्री कॅश फ्लो (Free Cash Flow) मागील वर्षीच्या ₹729 कोटींवरून घसरून केवळ ₹148 कोटी झाला आहे. यातून कंपनीच्या वाढीच्या धोरणाचा अल्पकालीन परिणाम दिसतो.
ग्रीन एनर्जीकडे वाटचाल
CESC सध्या एका मोठ्या व्यावसायिक बदलातून जात आहे. कंपनीची उपकंपनी, पुरवाह ग्रीन (Purvah Green), 2.4 GW पवन आणि सौर ऊर्जा प्रकल्पांवर काम करत आहे. याव्यतिरिक्त, कंपनी उत्पादन क्षेत्रातही मोठी गुंतवणूक करत आहे. ग्रेटर नोएडा येथे 3 GW क्षमतेचा सौर सेल आणि मॉड्यूल प्लांट (Solar Cell and Module Plant) तसेच 1.5 GWh क्षमतेचा बॅटरी स्टोरेज प्लांट (Battery Storage Facility) उभारण्याची योजना आहे. हे प्रकल्प 2027 पर्यंत सुरू होण्याची शक्यता आहे आणि पारंपारिक थर्मल पॉवरवरील अवलंबित्व कमी करून कंपनीच्या महसुलाचे स्रोत वैविध्यपूर्ण बनवतील.
व्हॅल्युएशन आणि तुलना
सध्या CESC चा EV/EBITDA मल्टीपल 8.2x आहे. टाटा पॉवर (Tata Power) आणि अदानी पॉवर (Adani Power) सारख्या मोठ्या युटिलिटी कंपन्यांच्या तुलनेत CESC चे व्हॅल्युएशन कमी आहे. याचे कारण म्हणजे मोठ्या कंपन्यांची वेगवान वाढ आणि अधिक वैविध्यपूर्ण व्यवसाय पोर्टफोलिओ. CESC चा रिटर्न ऑन इक्विटी (Return on Equity) 12.6% आणि रिटर्न ऑन कॅपिटल एम्प्लॉईड (Return on Capital Employed) 10.1% आहे, जे स्थिर कामगिरी दर्शवतात. मात्र, ग्रीन एनर्जी उपक्रमांमधील जास्त भांडवली खर्च गुंतवणूकदारांच्या चिंतेचा विषय बनू शकतो.
गुंतवणूकदारांनी काय पाहावे?
भविष्यात, 10 GW रिन्यूएबल एनर्जी योजनेची अंमलबजावणी आणि ₹16,500 कोटींच्या गुंतवणुकीचा कंपनीच्या ताळेबंदावर (Balance Sheet) काय परिणाम होतो, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. पुढील दोन वर्षांत भांडवली खर्च वाढणार असल्याने, कंपनी आपला डिव्हिडंड पेआउट रेशो (Dividend Payout Ratio) – जो FY26 मध्ये 52% झाला आहे – कायम ठेवू शकेल का, याकडे गुंतवणूकदारांनी लक्ष ठेवावे. तसेच, ग्रेटर नोएडा येथील उत्पादन सुविधेच्या कामाची वेळ आणि प्रकल्पांसाठी घेतलेल्या कर्जामुळे नफ्यावर काही दबाव येतो का, हे देखील पाहणे गरजेचे आहे.