Whalesbook
बायोगॅस मिश्रणाला अर्थसंकल्पाचा दिलासा
केंद्रीय अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन यांनी आर्थिक वर्ष 2026-27 साठी सादर केलेल्या अर्थसंकल्पात (Budget) एक महत्त्वाचा निर्णय घेतला आहे. यानुसार, सीएनजीमध्ये (CNG) मिसळलेल्या बायोगॅसच्या (Biogas) मूल्यावर, ज्यात त्यावर भरलेला वस्तू आणि सेवा कर (GST) समाविष्ट आहे, केंद्रीय उत्पादन शुल्कातून (Excise Duty) सूट देण्यात आली आहे. यापूर्वी, शुद्ध सीएनजी आणि बायोगॅस मिश्रित सीएनजी या दोन्हींवर 14% एक्साईज ड्युटी लागू होती. नवीन नियमांमुळे बायोगॅस घटकावरील एक्साईजचा भार प्रभावीपणे काढून टाकला जाईल. हे धोरण स्वच्छ इंधनाच्या वापराला प्रोत्साहन देण्यासाठी आणि गॅस वितरण कंपन्यांचा कार्यान्वयन खर्च (Operational Expenses) कमी करण्यासाठी आखण्यात आले आहे. भारताच्या ऊर्जा मिश्रणात नैसर्गिक वायूचा वाटा सध्या सुमारे 6.7% आहे, जो 2030 पर्यंत 15% पर्यंत नेण्याचे उद्दिष्ट आहे, या धोरणाशी हे जुळणारे आहे.
नफ्यावर होणारा परिणाम कसा असेल?
एक्साईज ड्युटीतील सवलत हे या क्षेत्रासाठी एक सकारात्मक पाऊल असले तरी, त्याचे तात्काळ आर्थिक परिणाम माफक राहण्याची अपेक्षा आहे. सरकारी गॅस कंपनी GAIL चे मार्केटिंग डायरेक्टर संजय कुमार यांनी सांगितले की, देशभरातील सीएनजी मिश्रणामध्ये कॉम्प्र्रेस्ड बायोगॅस (CBG) चे सरासरी प्रमाण सुमारे 1% आहे. मिश्रणाचे हे प्रमाण कमी असल्याने, खर्चातील बचत संरचनात्मकदृष्ट्या फायदेशीर असली तरी, रिटेलर्सच्या एकूण कार्यान्वयन खर्चात तात्काळ होणारी कपात मर्यादित असेल. तथापि, बायोगॅस उत्पादन सुविधांच्या जवळच्या भागांमध्ये हे धोरण अधिक मिश्रण करण्यास प्रोत्साहित करू शकते. उद्योग क्षेत्रातील सूत्रांनुसार, कंपन्या कदाचित तात्काळ ग्राहकांना बचत न देता, अल्पकालीन नफ्यात वाढ करण्यासाठी ही बचत स्वतःकडे ठेवू शकतात. सध्या, भारत आपल्या सीएनजी मिश्रित कार्यक्रमांतर्गत दररोज सुमारे 2,50,000 किलोग्राम सीबीजीचे (CBG) वितरण करत आहे.
ऊर्जा क्षेत्राचा व्यापक संदर्भ
अर्थसंकल्पात ऊर्जा क्षेत्राच्या इतर बाबींवरही लक्ष केंद्रित करण्यात आले आहे. नवीन उज्ज्वला गॅस जोडण्यांसाठी ₹9,200 कोटींची तरतूद करण्यात आली आहे, जी मागील आर्थिक वर्षातील ₹12,736 कोटींच्या तुलनेत कमी आहे. तसेच, अनब्लेंडेड डिझेलवर प्रति लिटर ₹2 चा अतिरिक्त ड्युटी लावण्याची योजना दोन वर्षांसाठी, म्हणजे एप्रिल 2028 पर्यंत पुढे ढकलण्यात आली आहे. अर्थसंकल्पात स्ट्रॅटेजिक पेट्रोलियम रिझर्व्ह (SPR) साठी कोणतीही तरतूद करण्यात आलेली नाही. या उपाययोजना ऊर्जा संक्रमणाकडे (Energy Transition) एक सूक्ष्म दृष्टिकोन दर्शवतात, ज्यात स्वच्छ इंधनाला प्रोत्साहन देण्यासोबतच सध्याच्या पायाभूत सुविधा आणि सबसिडी संबंधित विचारांचा समतोल साधला जातो. भारताचा राष्ट्रीय बायोएनर्जी कार्यक्रम (National Bioenergy Programme), जो 2025-26 पर्यंत चालणार आहे, तो बायोगॅस प्लांट उभारण्यासाठी आर्थिक तरतुदींद्वारे बायोगॅस उपक्रमांना समर्थन देत राहील.
GAIL ची बाजारातील स्थिती आणि भविष्यातील शक्यता
भारताच्या नैसर्गिक गॅस पायाभूत सुविधांमध्ये GAIL (India) Ltd. ही एक प्रमुख सार्वजनिक क्षेत्रातील कंपनी आहे. कंपनीचे बाजार भांडवल (Market Cap) सुमारे ₹1.07-1.11 लाख कोटींच्या दरम्यान आहे, आणि मागील १२ महिन्यांचे पी/ई गुणोत्तर (P/E Ratio) अंदाजे 10.15x ते 15.10x पर्यंत आहे. शेअरच्या कामगिरीत अलीकडेच घट दिसून आली आहे, जो फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला ₹162-167 च्या दरम्यान व्यवहार करत होता, जो ₹202 च्या ५२ आठवड्यांच्या उच्चांकावरून खाली आला आहे. अलीकडील कॉर्पोरेट कृतींमध्ये, बोर्डाने Q3 FY26 चे अनऑडिटेड आर्थिक निकाल आणि 50% (म्हणजे ₹5.00 प्रति शेअर) चा अंतरिम डिव्हिडंड (Interim Dividend) 31 जानेवारी 2026 रोजी मंजूर केला आहे. मुंबई-नागपूर-झारसुगुडा पाईपलाईन प्रकल्पाच्या (MNJPL) पूर्णत्वाची अंतिम मुदत 28 फेब्रुवारी 2026 पर्यंत वाढवण्यात आली आहे, जी PNGRB च्या मंजुरीच्या प्रतीक्षेत आहे. विश्लेषकांची मते संमिश्र आहेत; UBS ने जुलै 2025 मध्ये पाईपलाईन सुधारणांवर आधारित आपले लक्ष्य किंमत (Price Target) ₹225 पर्यंत वाढवली होती, तर काहींनी 2025 च्या उत्तरार्धात सावध दृष्टिकोन दर्शविला आहे. Indraprastha Gas Ltd. (IGL), Mahanagar Gas Ltd. (MGL), आणि Gujarat Gas Ltd. सारखे प्रतिस्पर्धक देखील वाढत्या सीएनजी मार्केटमध्ये सक्रिय आहेत. बायोगॅससाठी एक्साईज ड्युटीमध्ये सूट हा GAIL च्या एकात्मिक गॅस व्हॅल्यू चेन (Integrated Gas Value Chain) मधील भूमिकेसाठी एक सूक्ष्म पण सकारात्मक धोरणात्मक संकेत आहे.