स्ट्राट ऑफ होर्मुझमुळे ऑगस्टमध्ये तेलाच्या किमतीत अस्थिरता येण्याची शक्यता

पुरवठा साखळीतील अडथळ्यांचा खेळ

कच्च्या तेलाच्या बाजारात नेहमीच संघर्ष संपण्यावर चर्चा होते, पण स्ट्रॅट ऑफ होर्मुझची (Strait of Hormuz) सद्यस्थिती पाहता पुरवठा पूर्ववत होण्यास मोठा कालावधी लागणार आहे.

जर आजच प्रादेशिक तणाव निवळला तरी, तेल वाहतुकीसाठी आवश्यक असलेले लॉजिस्टिक्स, विमा आणि जहाजांची उपलब्धता यात सुधारणा होण्यास वेळ लागणार आहे. ADNOC च्या अंदाजानुसार, जागतिक ऊर्जा बाजाराला एका 'नवीन सामान्य' परिस्थितीशी जुळवून घ्यावे लागेल, जिथे पुरवठ्यातील अडथळे आठवड्यांचे नव्हे, तर अनेक महिन्यांचे असतील.

याचा अर्थ, तेलाच्या किमतीत सध्या जो प्रीमियम दिसतोय, तो केवळ भू-राजकीय तणावाचा परिणाम नसून, तो पुरवठ्यातील प्रत्यक्ष अडथळ्यांची कबुली आहे.

$100 चा सपोर्ट आणि मागणीचा लवचिकपणा

बाजारात अनेकदा किमती वाढण्याची भीती असते, पण सध्या $100 प्रति बॅरलच्या आसपास असलेली किंमत बाजारात तेजीऐवजी स्तब्धता दर्शवते.

जर जागतिक औद्योगिक उत्पादनात घट सुरूच राहिली, तर पुरवठ्यातील तुटवडा वाढलेल्या किमतीमुळे वापरकर्त्यांना सहन होणार नाही. परिस्थिती नाजूक आहे. जर उन्हाळ्याच्या शेवटी आर्थिक निर्देशांकांमध्ये सुधारणा दिसली, तर स्ट्रॅट ऑफ होर्मुझमधील लॉजिस्टिक अडथळे लगेचच पुरवठ्याला मोठा धक्का देतील.

संस्थात्मक गुंतवणूकदार सध्या अशा परिस्थितीचा अंदाज घेत आहेत, जिथे मागणी स्थिर किंवा कमी असूनही पुरवठ्याच्या कमतरतेमुळे किमती टिकून राहतील.

जागतिक ऊर्जा क्षेत्रातील संरचनात्मक भेद्यता

मागील बाजारातील चक्रांमध्ये, इतर प्रदेशांतील अतिरिक्त पुरवठा आखाती प्रदेशातील व्यत्ययांना तोंड देऊ शकत असे. पण सध्याची परिस्थिती वेगळी आहे.

विकसित अर्थव्यवस्थांमध्ये (Developed Economies) तेलाचा साठा ऐतिहासिकदृष्ट्या कमी आहे. वेस्टर्न सुपरमेजर कंपन्यांसारखे (Western Supermajors) स्पर्धक भांडवली खर्चाच्या (Capital Expenditure) दबावाखाली आहेत. त्यामुळे, होर्मुझमधून होणाऱ्या तेल प्रवाहात अडथळा आल्यास तो भरून काढण्याची क्षमता उद्योगात नाही.

बाजारातील अपेक्षा आणि प्रत्यक्ष वास्तव यात मोठे अंतर आहे. काही विश्लेषक जलदगतीने पुरवठा पूर्ववत होण्याची अपेक्षा करत असले तरी, प्रादेशिक टँकर लॉजिस्टिक्स पुन्हा सुरू करण्याच्या प्रशासकीय आणि तांत्रिक अडचणींमुळे भू-राजकीय धोका कमी झाला तरी ऊर्जा किमती वाढलेल्या राहू शकतात.

मंदीचा वास्तववादी अंदाज

या परिस्थितीला सर्वात मोठा धोका जागतिक मागणीत पूर्णपणे घट होण्याचा आहे. जर असे झाले, तर पुरवठा साखळीतील अडथळे निरर्थक ठरतील.

जर OECD उत्पादन डेटा आणखी घसरला किंवा प्रमुख उदयोन्मुख अर्थव्यवस्थांमध्ये (Emerging Economies) मोठी मंदी आली, तर पुरवठ्यातील अडथळे असूनही $100 ची किंमत टिकणार नाही.

याव्यतिरिक्त, २०२७ च्या मध्यापर्यंत पुरवठा पूर्ववत होण्याचा अंदाज अनेक व्यावसायिक धोके निर्माण करतो. जर भू-राजकीय परिस्थिती अपेक्षेपेक्षा लवकर स्थिर झाली किंवा पर्यायी पाइपलाइन अधिक प्रभावीपणे कार्यान्वित झाल्या, तर तेलाच्या किमतीत अचानक मोठी घसरण होऊ शकते, ज्यामुळे मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक केलेल्यांना नुकसान सोसावे लागेल.