Whalesbook
बाजारातील गती आणि विक्रमी उंची
Adani Power च्या शेअर्सनी 26 मे 2026 रोजी ₹245.15 चा आतापर्यंतचा उच्चांक गाठला, इंट्राडेमध्ये 5% ची वाढ नोंदवली. दोन दिवसांच्या रॅलीमध्ये शेअर सुमारे 12% वाढला असून, गेल्या तीन महिन्यांत शेअरने तब्बल 72% चा अभूतपूर्व वाढ दर्शवली आहे. या कामगिरीमुळे गुंतवणूकदार Adani Power ची थर्मल ऊर्जा क्षेत्रातील भूमिका लक्षात घेत आहेत. Sensex सारख्या बाजारात सावधगिरी असतानाही Adani Power च्या शेअरची स्वतंत्र वाढ, त्याच्या मोठ्या क्षमतेमध्ये असलेल्या मजबूत संस्थात्मक स्वारस्याकडे निर्देश करते.
धोरणात्मक मालमत्ता संपादन
कंपनीची ही वाढ Jaiprakash Power Ventures मधील 24% हिस्सा आणि 180 MW थर्मल प्लांट (Churk) ₹4,193.59 कोटी मध्ये विकत घेण्याच्या अलीकडील करारांमुळेही मजबूत झाली आहे. NCLT-The company's rally is significantly supported by recent agreements to purchase a 24% stake in Jaiprakash Power Ventures and a 180 MW thermal plant in Churk for a total of ₹4,193.59 crore. These assets, acquired through an NCLT-approved resolution plan, allow Adani Power to add generation capacity quickly, avoiding the lengthy timelines of new projects. This strategic move not only secures immediate power output but also consolidates its position by outmaneuvering smaller competitors in a market challenged by equipment supply issues. With 95% of its current 18.15 GW capacity already covered by long-term Power Purchase Agreements (PPAs), the company is well-protected against fluctuations in the energy spot market. (NCLT-approved) योजनेतून मिळवलेल्या या मालमत्तांमुळे Adani Power ला नवीन प्रकल्प सुरू करण्याच्या लांबलेल्या प्रक्रियेऐवजी त्वरित उत्पादन क्षमता वाढवता येत आहे. या धोरणात्मक निर्णयामुळे केवळ तात्काळ वीज उत्पादनच सुनिश्चित होत नाही, तर उपकरणांच्या पुरवठ्याच्या समस्यांनी ग्रासलेल्या बाजारात लहान स्पर्धकांवर मात करून कंपनीचे स्थानही मजबूत होते. सध्याच्या 18.15 GW क्षमतेपैकी 95% क्षमता दीर्घकालीन पॉवर पर्चेस एग्रीमेंट (PPAs) द्वारे कव्हर केली असल्याने, कंपनी ऊर्जा स्पॉट मार्केटमधील चढ-उतारांपासून सुरक्षित आहे.
मागणी आणि विस्तार योजना: मुख्य चालक
राष्ट्रीय ऊर्जा बाजारात वाढती मागणी Adani Power च्या कामगिरीला आणखी बळ देत आहे. मार्च 2026 मध्ये भारताची वीज मागणी विक्रमी 256 GW पर्यंत पोहोचली, ज्यामुळे अक्षय ऊर्जेबरोबरच विश्वसनीय थर्मल पॉवरची गरज अधोरेखित होते. FY32 पर्यंत 42 GW क्षमता गाठण्याचे कंपनीचे महत्त्वाकांक्षी उद्दिष्ट आहे, जे 13.3 GW विस्तार प्रकल्पांद्वारे समर्थित आहे. हे प्रकल्प आधीच PPAs अंतर्गत करारबद्ध आहेत, ज्यामुळे भविष्यातही सातत्यपूर्ण रोख प्रवाह वाढण्याची शक्यता आहे. अलीकडील आर्थिक निकालांमध्ये तिमाही EBITDA मध्ये 27% वर्षा-दर-वर्षाची वाढ होऊन तो ₹6,498 कोटी झाला. जुने, कमी मार्जिनचे करार संपुष्टात आल्यानंतर नवीन अधिग्रहित करारांमधून महसूल सुधारल्याचे दिसून येते.
आर्थिक जोखीम: कर्ज आणि प्रशासन
सकारात्मक बाजारातील भावना असूनही, Adani Power च्या आक्रमक विस्तार धोरणामुळे काही आर्थिक धोके आहेत. 31 मार्च 2026 पर्यंत एकूण कर्ज ₹53,556 कोटी होते, तर मागील वर्षाच्या ₹31,023 कोटींवरून निव्वळ कर्ज वाढून ₹45,022 कोटी झाले. यातील बहुतांश कर्ज भांडवली खर्चासाठी वित्तपुरवठ्याशी जोडलेले आहे, ज्यामुळे कंपनीच्या ताळेबंदावर दबाव येत आहे. Bernstein सारख्या काही विश्लेषकांनी या कर्ज पातळीबद्दल विश्वास व्यक्त केला असला तरी, Debt-to-EBITDA गुणोत्तर गुंतवणूकदारांसाठी एक महत्त्वाचा निर्देशक राहील. शिवाय, अमेरिकेतील अलीकडील कायदेशीर घडामोडी, ज्यात नेतृत्वावरील फसवणुकीच्या आरोपांचे $275 दशलक्ष सेटलमेंट समाविष्ट आहे, यामुळे चिंता कमी झाली असली तरी, भविष्यात कोणत्याही नियामक समस्यांमुळे कॉर्पोरेट गव्हर्नन्सवर प्रश्नचिन्ह निर्माण होऊ शकते, ज्याचा परिणाम पूर्वी आंतरराष्ट्रीय स्तरावर भांडवल उभारण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेवर झाला होता. नियोजित ₹8,000 कोटी कर्ज जारी केल्याने इक्विटीवरील परतावा (Return on Equity) प्रभावित होईल की नवीन प्लांट्समधून मिळणारे ऑपरेशनल फायदे वाढत्या व्याज खर्चाची भरपाई करू शकतील, याकडे गुंतवणूकदारांचे बारीक लक्ष असेल.