Whalesbook
गुजरातमध्ये वीज पुरवठा आणि दरांमध्ये मोठे बदल
Adani Power ने गुजरात राज्याला पुरवल्या जाणाऱ्या विजेमध्ये लक्षणीय कपात केली आहे. कंपनीने 2025 या वर्षात 13,203 दशलक्ष युनिट्स (MUs) वीज पुरवली, जी मागील वेळेपेक्षा 15% कमी आहे. याउलट, गुजरात राज्यातील विजेचा एकूण वापर 1,28,218 MUs पर्यंत वाढला, ज्यामुळे राज्याकडील अतिरिक्त वीज विक्रीत 60% ची घट होऊन ती केवळ 115 MUs पर्यंत मर्यादित राहिली.
वाढीव दरांची कारणे आणि परतावा
या बदलांमागे नवीन पॉवर पर्चेस एग्रीमेंट्स (PPAs) आणि इंधनाच्या वाढत्या किमती हे प्रमुख कारण आहे. जुन्या PPAs अंतर्गत दर ₹2.35 ते ₹2.89 प्रति युनिट होते, परंतु 2022 मध्ये सुधारित झालेल्या PPAs नुसार, इंधन आणि लॉजिस्टिक्स खर्चाच्या आधारावर हे दर आता ₹4.73 ते ₹6.86 प्रति युनिटपर्यंत पोहोचले आहेत. याव्यतिरिक्त, Adani Power ला जानेवारी 2023 ते जून 2025 दरम्यानच्या कालावधीसाठी ओशन फ्रेट शुल्कापोटी ₹617.5 कोटी चा परतावाही मिळाला आहे.
राष्ट्रीय विस्तार आणि क्षेत्रातील कल
गुजरातमध्ये पुरवठा कमी होत असताना, Adani Power आपल्या राष्ट्रीय विस्तारावर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहे. कंपनीने FY32 पर्यंत 41.9 GW थर्मल पॉवर क्षमता वाढवण्याचे मोठे उद्दिष्ट ठेवले आहे, ज्यासाठी दीर्घकालीन PPAs आहेत. अलीकडेच, कंपनीने महाराष्ट्र राज्य विद्युत वितरण कंपनी लिमिटेड (MSEDCL) सोबत 1,600 MW क्षमतेसाठी एक महत्त्वपूर्ण करार केला आहे, जो FY31 पासून सुरू होईल.
मूल्यांकनाची चिंता आणि नियामक अडथळे
सकारात्मक बातम्या असूनही, Adani Power च्या शेअरच्या मूल्यांकनावर (Valuation) काही तज्ज्ञांना चिंता आहे. कंपनीचा P/E रेशो 22.5 ते 26.25 च्या दरम्यान आहे, जो NTPC (14.43 ते 23.34) आणि JSW Energy (सुमारे 39) सारख्या इतर कंपन्यांच्या तुलनेत जास्त आहे. डिसेंबर 2025 च्या तिमाहीत कंपनीचा नेट प्रॉफिट मागील वर्षाच्या तुलनेत 19.4% ने घसरला होता.
तज्ज्ञांचा दृष्टिकोन सकारात्मक
या सर्व बाबी असूनही, बहुतेक विश्लेषकांनी Adani Power बद्दल सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवला आहे. सरासरी टार्गेट प्राईस ₹187 आहे आणि 'Buy' रेटिंग कायम आहे. JM Financial आणि Antique Stock Broking सारख्या ब्रोकरेज कंपन्यांनी कंपनीच्या क्षमतेतील वाढ आणि भारतातील वाढत्या औष्णिक वीज मागणीमुळे या शेअरमध्ये गुंतवणूक करण्याचा सल्ला दिला आहे.