Adani Green Energy चे शेअर्स **23 जुलै** रोजी **5%** घसरले आणि दोन महिन्याच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले. याचे मुख्य कारण म्हणजे बर्न्सटाईन या रिसर्च फर्मने स्टॉकसाठी **'Underperform'** रेटिंग दिली आहे. कंपनीने **19%** नफा वाढवला असला तरी, विश्लेषकांनी Adani Energy Solutions कडे नफ्याचे हस्तांतरण आणि ग्रीड कर्टेलमेंटचा (Grid Curtailment) कमाईवर होणारा परिणाम याबद्दल चिंता व्यक्त केली आहे.
Detailed Coverage
Adani Green Energy: विक्रीचा दबाव!
23 जुलै रोजी Adani Green Energy च्या शेअरमध्ये विक्रीचा मोठा दबाव दिसून आला. शेअर तब्बल 5% घसरून दोन महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर स्थिरावला. या घसरणीमागे आंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज फर्म बर्न्सटाईन (Bernstein) चा अहवाल कारणीभूत आहे. बर्न्सटाईनने या स्टॉकला 'Underperform' रेटिंग देऊन कव्हरेज सुरू केले आहे.
बर्न्सटाईनच्या चिंता:
बर्न्सटाईनने कंपनीच्या प्रोजेक्ट अंमलबजावणीच्या मजबूत ट्रॅक रेकॉर्डची प्रशंसा केली असली तरी, काही महत्त्वपूर्ण संरचनात्मक आणि कार्यान्वयन (Operational) आव्हानांकडे लक्ष वेधले आहे. ज्यामुळे भविष्यात गुंतवणूकदारांसाठी नफ्याच्या संधी मर्यादित राहू शकतात.
मुख्य चिंतेचे मुद्दे:
- मालमत्ता हस्तांतरण (Asset Transfer): बर्न्सटाईनच्या अहवालानुसार, अलीकडेच मर्चंट जनरेशन आणि बॅटरी स्टोरेज क्षमता Adani Energy Solutions कडे हस्तांतरित करण्यात आली आहे. या व्यवहारामुळे Adani Green नवीन रिन्यूएबल प्रोजेक्ट्सवर लक्ष केंद्रित करू शकेल, पण भविष्यातील मोठ्या नफ्याची क्षमता Adani Energy Solutions कडे वळवली जाईल, असे विश्लेषकांना वाटते. यामुळे गुंतवणूकदारांना थेट फायदा कमी होण्याची शक्यता आहे.
- ग्रीड कर्टेलमेंटचा (Grid Curtailment) परिणाम: कंपनीला ट्रान्समिशनच्या अडचणींमुळे वीज निर्मिती कमी करावी लागत आहे. बर्न्सटाईनच्या अंदाजानुसार, यामुळे कंपनीच्या EBITDA वर 5% ते 7% परिणाम झाला आहे. व्यवस्थापनाला आशा आहे की आर्थिक वर्षाच्या उत्तरार्धात ही समस्या सुधारेल, पण मोठ्या रिन्यूएबल प्रोजेक्ट्ससाठी हे एक मोठे आव्हान आहे.
कंपनीची कामगिरी:
या चिंतेच्या पार्श्वभूमीवर, कंपनीच्या जून तिमाहीच्या निकालांनी मात्र चांगली कामगिरी केली आहे. कंपनीचा नेट प्रॉफिट 19.29% वाढून ₹983 कोटी झाला आहे. तर एकूण उत्पन्न ₹4,663 कोटी पर्यंत पोहोचले. ऊर्जा विक्रीत 30% वाढ झाली. कंपनीची ऑपरेशनल क्षमता आता 20.1 GW आहे, जी मागील वर्षाच्या तुलनेत 27% जास्त आहे. नवीन प्रोजेक्ट्समुळे, विशेषतः गुजरातच्या खावडा आणि राजस्थानमध्ये, ही वाढ शक्य झाली आहे.
सेक्टरमधील इतर कंपन्या:
बर्न्सटाईनने Adani Power ला 'Outperform' रेटिंग कायम ठेवली आहे. त्यांनी सुधारित मर्चंट टॅरिफ आणि उच्च ऑपरेशनल एफिशियन्सीला याचे श्रेय दिले आहे. रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टरमध्ये Adani Green, Adani Power आणि JSW Energy यांच्यात नफा वाढीसाठी स्पर्धा दिसून येत आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी पुढील काय?
गुंतवणूकदारांना आता कंपनीच्या 50 GW क्षमतेचे लक्ष्य आणि FY27 पर्यंत नवीन प्रोजेक्ट्सची गती यावर लक्ष ठेवावे लागेल. तसेच, आगामी काळात ग्रीड कर्टेलमेंटच्या समस्येचे सामान्यीकरण (Normalization) नफा मार्जिन स्थिर ठेवण्यास मदत करते का, आणि मर्चंट क्षमतेच्या हस्तांतरणाचा दीर्घकालीन रोख प्रवाहावर (Cash Flow) काय परिणाम होतो, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल.