Whalesbook
Adani Energy Solutions च्या कामगिरीचा आढावा घेता, कंपनीने FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत आणि संपूर्ण आर्थिक वर्षात (FY26) अंदाजे 13% ची चांगली EBITDA वाढ नोंदवली आहे. विशेष म्हणजे, आगामी काळात ही वाढ अधिक वेगाने होण्याची अपेक्षा आहे. FY27 मध्ये 42% आणि FY28 मध्ये 24% EBITDA वाढीचा अंदाज आहे. या विकासाला ₹210 अब्ज (FY27) आणि ₹130 अब्ज (FY28) च्या भांडवली खर्चातून (CAPEX) बळ मिळेल. कंपनीचे ट्रान्समिशन सेगमेंट (Transmission Segment) खूप मजबूत स्थितीत आहे, कारण FY26 मध्ये ऑर्डर बुक (Order Book) ₹599 अब्ज वरून वाढून ₹718 अब्ज वर पोहोचला आहे. पुढील १२ महिन्यांत ₹0.8 ट्रिलियन ते ₹1.0 ट्रिलियन पर्यंत नवीन संधी मिळण्याची शक्यता आहे. स्मार्ट मीटरिंग विभागातही (Smart Metering Division) मोठी वाढ अपेक्षित आहे. २७ एप्रिल २०२६ रोजी Adani Energy Solutions चा शेअर ₹1,412 च्या पातळीवर होता, ज्यामध्ये 3.72% ची वाढ दिसून आली. कंपनीचे मार्केट कॅप (Market Cap) सुमारे ₹1.7 ट्रिलियन आहे. गेल्या एका वर्षात शेअरने 50% पेक्षा जास्त परतावा दिला असून, तो नुकताच ₹1,425 च्या ५२ आठवड्यांच्या उच्चांकावर पोहोचला होता.
मात्र, या मजबूत वाढीनंतरही, शेअरचे सध्याचे व्हॅल्युएशन (Valuation) चिंतेचा विषय बनले आहे. कंपनी सध्या FY28E EV/EBITDA च्या 17.5 पट दराने ट्रेड करत आहे, जे इंडस्ट्रीतील इतर कंपन्यांच्या तुलनेत जास्त मानले जात आहे. हे प्रीमियम व्हॅल्युएशन (Premium Valuation) दर्शवते की भविष्यातील वाढीचा मोठा भाग आधीच शेअरच्या किमतीत समाविष्ट झाला आहे, ज्यामुळे नजीकच्या काळात शेअरमध्ये मोठी झेप घेण्याची शक्यता मर्यादित आहे.
याबाबत ब्रोकरेज फर्म Prabhudas Lilladher ने सावध भूमिका घेत Adani Energy Solutions च्या शेअरला 'Hold' रेटिंग दिली आहे. त्यांच्या मते, FY27 मध्ये 42% आणि FY28 मध्ये 24% ची अपेक्षित EBITDA वाढ झाली नाही किंवा CAPEX मध्ये काही अडचणी आल्या, तर शेअरवर दबाव येऊ शकतो. कंपनीने ₹1,452 चा Target Price दिला आहे, जो सध्याच्या किमतीच्या तुलनेत फारशी मोठी वाढ दर्शवत नाही. विश्लेषकांची मते विभागलेली आहेत; ICICI Securities ने ₹1,318 च्या Target Price सह 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे, तर Stockopedia चा Consensus Target Price देखील सध्याच्या बाजाराभावापेक्षा कमी आहे. त्यामुळे, कंपनीच्या दीर्घकालीन क्षमता चांगल्या असल्या तरी, सध्याच्या प्रीमियम व्हॅल्युएशनमुळे शेअरच्या किमतीत नजीकच्या काळात मर्यादित वाढ अपेक्षित आहे.