Whalesbook
मुख्य आर्थिक सल्लागार V. अनंत नागेश्वरन यांनी चिंता व्यक्त केली आहे की, भारतातील इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग्स (IPOs) दीर्घकालीन भांडवल उभारण्याऐवजी, सुरुवातीच्या गुंतवणूकदारांना बाहेर पडण्यासाठी (exit) अधिक वापरले जात आहेत. CII कार्यक्रमात बोलताना, त्यांनी या प्रवृत्तीमुळे सार्वजनिक बाजारांची भावना कमकुवत होत असून, बचतीचा प्रवाह उत्पादक गुंतवणुकीपासून दूर जात आहे, असा इशारा दिला. नागेश्वरन यांनी खाजगी क्षेत्राला अधिक जोखीम घेण्याचे आणि भारताच्या धोरणात्मक लवचिकतेसाठी (strategic resilience) अधिक महत्त्वाकांक्षा दाखवण्याचे आवाहनही केले.
मुख्य आर्थिक सल्लागार V. अनंत नागेश्वरन म्हणाले की, भारतातील शेअर विक्रीच्या वाढत्या परिस्थितीत, इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग्स (IPOs) हे सुरुवातीच्या गुंतवणूकदारांसाठी 'एक्झिट व्हेइकल्स' (exit vehicles) बनत चालले आहेत, ज्यामुळे सार्वजनिक बाजारांची मूळ भावना कमकुवत होत आहे, असे त्यांचे मत आहे. कॉन्फेडरेशन ऑफ इंडियन इंडस्ट्री (CII) द्वारे आयोजित एका कार्यक्रमात बोलताना, नागेश्वरन यांनी यावर जोर दिला की देशाच्या भांडवली बाजारांना केवळ आकारमानानेच नव्हे, तर उद्देशानेही विकसित होण्याची गरज आहे. त्यांनी मार्केट कॅपिटलायझेशन (market capitalization) किंवा डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग व्हॉल्यूम्स (derivative trading volumes) सारख्या मेट्रिक्सचे कौतुक करण्यापासून सावध केले, कारण ते आर्थिक सुसंस्कृतपणाचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत आणि देशांतर्गत बचतीला उत्पादक गुंतवणुकीपासून दूर नेऊ शकतात. नागेश्वरन यांनी नमूद केले की, भारताने मजबूत भांडवली बाजार विकसित केले असले तरी, हे 'अल्पकालीन उत्पन्न व्यवस्थापन ऑप्टिक्स'मध्ये (short run earnings management optics) योगदान देऊ शकते, जे व्यवस्थापन भरपाई आणि मार्केट कॅपिटलायझेशन वाढीशी संबंधित आहे. त्यांनी निदर्शनास आणले की, एप्रिल-सप्टेंबर या काळात सुमारे ₹65,000 कोटी उभारलेल्या 55 IPO पैकी, बहुतेक 'ऑफर फॉर सेल' (Offer for Sale) होते, ज्यात कंपन्यांना थेट फायदा देणाऱ्या नवीन शेअर जारी करण्याचे प्रमाण खूपच कमी होते.
Impact:
एका उच्च-पदस्थ सरकारी अधिकाऱ्याची ही टिप्पणी गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर परिणाम करू शकते आणि संभाव्यतः IPO संरचना आणि कंपन्यांच्या दीर्घकालीन भांडवल उभारणीच्या उद्दिष्टांशी संबंधित नियामक चर्चेला कारणीभूत ठरू शकते. जर प्राथमिक भांडवल उत्पादकपणे वापरले जात नसेल, तर बाजाराची वाढ शाश्वत आर्थिक विकासात रूपांतरित होत नाही, ही चिंता यातून अधोरेखित होते. गुंतवणूकदार IPO मिळकत (नवीन इश्यू विरुद्ध ऑफर फॉर सेल) च्या स्वरूपाबद्दल अधिक विवेकपूर्ण बनू शकतात आणि IPO फंड दीर्घकालीन वाढीला कसे चालना देतील हे सिद्ध करण्याचे दबाव कंपन्यांना सामोरे जावे लागू शकते. यामुळे दीर्घकालीन वित्तपुरवठ्याच्या गरजांसाठी बाँड मार्केटवर अधिक लक्ष केंद्रित करण्याची प्रेरणा देखील मिळू शकते. रेटिंग: 7/10.
Definitions:
Initial Public Offering (IPO) (इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग): जेव्हा एखादी खाजगी कंपनी विस्तारासाठी भांडवल उभारण्याच्या उद्देशाने आपले शेअर्स पहिल्यांदा जनतेला विकते. Market Capitalisation (Market Cap) (मार्केट कॅपिटलायझेशन): कंपनीच्या एकूण थकित शेअर्सचे बाजार मूल्य, शेअरची किंमत आणि थकित शेअर्सची संख्या यांचा गुणाकार करून मोजले जाते. हे कंपनीच्या आकाराचे माप आहे. Derivative Trading (डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग): स्टॉक, बॉण्ड्स, कमोडिटीज किंवा चलने यांसारख्या अंतर्निहित मालमत्तेतून त्याचे मूल्य प्राप्त होणाऱ्या आर्थिक करारांचा व्यापार. हे सहसा हेजिंग किंवा सट्टेबाजीसाठी वापरले जाते. Offer for Sale (OFS) (ऑफर फॉर सेल): एक अशी यंत्रणा ज्यामध्ये विद्यमान भागधारक (जसे की प्रमोटर किंवा सुरुवातीचे गुंतवणूकदार) कंपनीने नवीन शेअर्स जारी करण्याऐवजी जनतेला आपले शेअर्स विकतात. निधी विक्री करणाऱ्या भागधारकांना मिळतो, कंपनीला नाही. Productive Investment (उत्पादक गुंतवणूक): भविष्यातील उत्पन्न किंवा भांडवली नफा निर्माण करण्याच्या अपेक्षेने केलेली गुंतवणूक, विशेषतः पायाभूत सुविधा, कारखाने किंवा नवीन व्यवसाय यांसारख्या आर्थिक उत्पादनात योगदान देणाऱ्या मालमत्तेमध्ये. Strategic Resilience (धोरणात्मक लवचिकता): आर्थिक, भू-राजकीय किंवा तांत्रिक धक्क्यांना तोंड देण्याची आणि त्यातून सावरण्याची राष्ट्राची क्षमता, ज्यामुळे त्याची दीर्घकालीन स्थिरता आणि स्वातंत्र्य सुनिश्चित होते.
