भारतीय बॉन्ड ट्रेडर्सनी RBI ला बाजारातील दबावामुळे कर्ज खरेदी करण्यास आणि लिलाव नियमांमध्ये शिथिलता आणण्यास सांगितले

भारतीय बॉन्ड ट्रेडर्सनी सरकारी रोखे बाजारावरील दबाव कमी करण्यासाठी रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) कडे विशिष्ट प्रस्ताव ठेवले आहेत. RBI अधिकाऱ्यांसोबतच्या एका बैठकीत, प्रायमरी डीलर्सनी मध्यवर्ती बँकेला ओपन मार्केट ऑपरेशन्स (OMOs) द्वारे सरकारी रोखे खरेदी करण्याचे आवाहन केले, ज्यामध्ये ₹1.5 लाख कोटींहून अधिक खरेदीचा प्रस्ताव होता. याव्यतिरिक्त, ट्रेडर्सनी बॉन्ड लिलावासाठी सध्याच्या मल्टीपल प्राइस बिडिंग प्रणालीऐवजी युनिफॉर्म प्राइसिंग पद्धत स्वीकारण्याचा प्रस्ताव दिला आहे. या बदलाचा उद्देश सरकारसाठी कर्ज घेण्याचा खर्च कमी करणे आणि बॉन्ड हाऊसेससाठी अधिक स्थिरता प्रदान करणे हा आहे.

सध्याच्या बाजारातील तणावाची कारणे केंद्र आणि राज्य सरकारांकडून मोठ्या प्रमाणावर होणारे कर्ज आणि विमा कंपन्या व पेन्शन फंड्स यांसारख्या दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांच्या मागणीत झालेली लक्षणीय घट ही आहेत. 2025 च्या सुरुवातीपासून RBI ने 100 बेसिस पॉईंट्सचे दर कपात करूनही, या असंतुलनामुळे बॉन्ड यील्ड्स उच्च पातळीवर राहिले आहेत. शिवाय, RBI च्या अलीकडील परकीय चलन हस्तक्षेपांमुळे (forex interventions) आर्थिक प्रणालीतील एकूण तरलता (liquidity) कमी झाली आहे, ज्यामुळे बाजारातील अस्थिरतेत भर पडली आहे.

परिणाम या मागण्यांवर RBI चा निर्णय भारतीय वित्तीय लँडस्केपवर लक्षणीय परिणाम करू शकतो. जर RBI ने OMOs द्वारे खरेदी केली, तर ते प्रणालीमध्ये तरलता वाढवेल, ज्यामुळे बॉन्ड यील्ड्स कमी होण्याची शक्यता आहे. यामुळे सरकारचा कर्ज घेण्याचा खर्च कमी होऊ शकतो आणि अर्थव्यवस्थेतील व्याजदरांवरही परिणाम होऊ शकतो. याउलट, जर RBI निष्क्रिय राहिले, तर यील्ड्स जास्त राहू शकतात, ज्यामुळे सरकारचा कर्ज घेण्याचा खर्च वाढेल आणि संभाव्यतः इतर कर्ज साधने आणि गुंतवणुकीच्या धोरणांवरही परिणाम होईल.