Whalesbook
भारताच्या आर्थिक सचिवांनी वित्तीय क्षेत्राला डिसइंटरमीडिएशन (बँक ठेवींकडून म्युच्युअल फंड आणि इक्विटीकडे होणारे संक्रमण) स्वीकारण्याचे आवाहन केले आहे. पतपुरवठ्यात बँकांचा वाटा कमी होत असताना आणि IPO व्यवहार वाढत असताना, MSME आणि कमी उत्पन्न असलेल्या कुटुंबांपर्यंत वित्तपुरवठा पोहोचेल याची खात्री करण्यावर लक्ष केंद्रित केले जात आहे, ज्यामुळे भांडवली बाजाराचा विस्तार आणि सुधारित वित्तीय समावेशन याद्वारे एकूण आर्थिक वाढ साधता येईल.
आर्थिक सचिव अनुराधा ठाकूर यांनी CII फायनान्सिंग समिटमध्ये सांगितले की, भारताच्या वित्तीय क्षेत्रांनी डिसइंटरमीडिएशन आणि बचतीचे फायनान्सियलायझेशन (financialisation of savings) याकडे सक्रियपणे लक्ष देणे आवश्यक आहे. बँक ठेवींकडून म्युच्युअल फंड आणि इक्विटीकडे एक मोठा कल दिसून येत आहे, ज्यामुळे CASA गुणोत्तर (CASA ratios) कमी होत आहेत आणि एकूण कर्जामध्ये बँकांचा वाटा 77% वरून सुमारे 60% पर्यंत घसरला आहे. त्याचबरोबर, IPO व्यवहार सहा पटीने वाढले आहेत आणि कॉर्पोरेट्स आता अंतर्गत स्रोत आणि बाजारपेठेतील निधीवर (market-based funding) अधिक अवलंबून आहेत. MSME आणि कमी उत्पन्न असलेल्या कुटुंबांसारख्या महत्त्वाच्या घटकांपर्यंत निधीचा प्रवाह पोहोचेल याची खात्री करण्यासाठी उद्योग आणि नियामकांमध्ये सामूहिक विचारांची गरज असल्याचे ठाकूर यांनी अधोरेखित केले. यामुळे वित्तीय प्रणाली वाढ आणि वितरणीय समानता (distributional equity) या दोन्हींसाठी चालना देणारी ठरेल. अलीकडील GST कपातीमुळे या क्षेत्रात "एनिमल स्पिरिट्स" (animal spirits) जागृत होतील अशी आशा त्यांनी व्यक्त केली. MSMEs साठी विलंबित देयके आणि औपचारिक कर्जाची मर्यादित उपलब्धता यांसारख्या आव्हानांवर प्रकाश टाकण्यात आला, तसेच रोख-प्रवाह-आधारित कर्ज (cash-flow-based lending) आणि तंत्रज्ञान-आधारित साधने यांसारख्या उपायांचा प्रस्ताव ठेवण्यात आला. बँकांच्या ताळेबंदात सुधारणा करणे, NPA चे निराकरण (NPA resolution), आणि कठोर प्रशासन (governance) व प्रकटीकरण मानके (disclosure norms) लागू करणे यांसारख्या सरकारी सुधारणांमुळे भारताच्या आर्थिक परिवर्तनाला पाठिंबा मिळाला आहे. जनधन, आधार आणि UPI सारख्या डिजिटल पायाभूत सुविधांमुळे, लक्ष्यित योजनांच्या मदतीने, कर्ज उपलब्धतेचे लोकशाहीकरण झाले आहे आणि उद्योजकांना सक्षम केले आहे. तथापि, अधिक खोल भांडवली बाजारांची आवश्यकता आहे. कॉर्पोरेट बॉण्ड बाजार अजूनही वित्तीय जारीकर्त्यांच्या (financial issuers) वर्चस्वाखाली आहे आणि दुय्यम बाजारातील तरलता (secondary market liquidity) कमकुवत आहे. चांगल्या प्रकटीकरण आणि क्रेडिट वाढीच्या यंत्रणांद्वारे (credit enhancement mechanisms) अधिक कंपन्यांना बॉण्ड्स जारी करण्यासाठी प्रोत्साहित करणे महत्त्वाचे आहे. REITs (Real Estate Investment Trusts) आणि InvITs (Infrastructure Investment Trusts) अजूनही विशिष्ट उत्पादने मानली जातात, ज्यांना मुख्य प्रवाहात आणण्यासाठी अधिक प्रयत्नांची आवश्यकता आहे. गिफ्ट सिटीमधील IFSC, नियामक सँडबॉक्सेसच्या (regulatory sandboxes) मदतीने एक जागतिक वित्तीय केंद्र म्हणून विकसित होत आहे. राष्ट्रीय पायाभूत सुविधा पाइपलाइन (National Infrastructure Pipeline) आणि राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन (National Monetisation Pipeline) यांसारख्या उपक्रमांनी, NIIF द्वारे मोठ्या प्रमाणात निधी उभारणीसह, गुंतवणुकीला चालना दिली आहे. 8% GDP वाढ टिकवून ठेवण्यासाठी, वित्तीय प्रणालीला बचतीला उत्पादक गुंतवणुकीत रूपांतरित करण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावावी लागेल. प्रभाव: ही बातमी भारताच्या वित्तीय क्षेत्रासाठी सरकारच्या धोरणात्मक दिशेवर प्रकाश टाकत असल्यामुळे अत्यंत महत्त्वाची आहे, जी गुंतवणूकदारांच्या भावना, भांडवल वाटप आणि स्पर्धात्मक परिस्थितीवर परिणाम करेल. गुंतवणूकदारांनी भांडवली बाजार पायाभूत सुविधा, फिनटेक (fintech) आणि सुधारित MSME वित्तपुरवठ्यामुळे फायदा होणाऱ्या क्षेत्रांमध्ये अधिक संधींकडे लक्ष द्यावे. बँकांची बदलती भूमिका आणि बाजारपेठेतील निधीची वाढ हे मुख्य विषय आहेत. रेटिंग: 8/10.
