भारतीय बाजार सावध भावना आणि तांत्रिक कमजोरीमध्ये स्थिर

एस&पी बीएसई सेन्सेक्स आणि एनएसई निफ्टी50 सारखे बेंचमार्क निर्देशांक शुक्रवारी अस्थिरतेचा नमुना सुरू ठेवत सपाट उघडले. मजबूत कॉर्पोरेट कमाई आणि जागतिक व्यापार तणाव कमी होण्यासारखे अनुकूल घटक असूनही हे घडत आहे. एस&पी बीएसई सेन्सेक्स 21.15 अंकांनी वाढून 84,425.61 वर पोहोचला, आणि एनएसई निफ्टी50 7.35 अंकांनी वाढून 25,885.20 वर पोहोचला.

विश्लेषकांच्या मते, या सावध भावनेचे मुख्य कारण अमेरिका-चीन व्यापार शिखर परिषदेचा निकाल आहे. जियोजित फायनान्शियल सर्व्हिसेसचे मुख्य गुंतवणूक रणनीतीकार डॉ. व्ही.के. विजयकुमार यांनी सांगितले की, या परिषदेत 'स्ट्रक्चरल ब्रेकथ्रू' ऐवजी 'एक वर्षाचा करार' (one-year truce) झाला, ज्यामुळे बाजार सहभागी निराश झाले आहेत. व्यापार तणाव कमी झाल्याने दिलासा मिळाला असला तरी, निर्णायक समाधानाच्या अभावामुळे उत्साह कमी होत आहे.

देशांतर्गत बाजाराला उच्च स्तरांवर प्रतिकार (resistance) देखील येत आहे, आणि निफ्टी त्याच्या विक्रमी उच्चांकाजवळ पोहोचताना वारंवार गती (momentum) गमावत आहे. याचे एक महत्त्वाचे कारण म्हणजे परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदारांकडून (FIIs) पुन्हा होणारी विक्री. हे परदेशी गुंतवणूकदार भारतीय व्हॅल्युएशन्सला कमाईच्या वाढीच्या (earnings growth) तुलनेत जास्त (stretched) मानतात. कमाईमध्ये सातत्यपूर्ण सुधारणा दर्शवणारे अग्रगण्य निर्देशक (leading indicators) दिसल्यासच ही धारणा बदलेल.

तांत्रिकदृष्ट्या, बाजाराचा कल सावध होत आहे. जियोजितचे मुख्य बाजार रणनीतीकार आनंद जेम्स यांचे निरीक्षण आहे की, जे सुरुवातीला निफ्टीवर 'बुलिश कंटिन्युएशन पॅटर्न' (bullish continuation pattern) सारखे वाटत होते, ते आता 'टॉपिंग पॅटर्न'मध्ये विकसित होण्याची चिन्हे दर्शवत आहेत. त्यांनी अंतर्निहित कमजोरीवर (underlying weakness) प्रकाश टाकला, आणि नमूद केले की नुकतीच 25,886 पर्यंतची घसरण याला अधोरेखित करते. जेम्सचा अंदाज आहे की सुरुवातीचे चढ (upswings) 25,960 च्या जवळ संघर्ष करू शकतात, आणि हा झोन पार करण्यात अयशस्वी झाल्यास 25,700-25,400 पर्यंत घसरण होऊ शकते. 25,960 च्या वरचा वेगवान वाढ घसरण लांबवू शकते, परंतु जलद पुनर्प्राप्ती (rapid rebound) कठीण दिसते.

एकूणच, व्यापारी अशा बाजारात व्यवहार करत आहेत जे निर्णायकपणे सुधारत (correcting) नाही किंवा स्पष्टपणे breakout होत नाही. हे व्हॅल्युएशनची चिंता, विदेशी प्रवाह (foreign flows) आणि मजबूत दिशात्मक ट्रिगरच्या (directional triggers) अभावामुळे प्रभावित झालेल्या 'होल्डिंग पॅटर्न'मध्ये आहे.