गोल्डमन सॅक्सने भारताला 'ओव्हरवेट' केले अपग्रेड, दशकासाठी इक्विटी रिटर्न्सवर मजबूत अंदाज

गोल्डमन सॅक्सच्या "ग्लोबल स्ट्रॅटेजी पेपर नं. 75" मध्ये उदयोन्मुख बाजारपेठांसाठी पुढील दहा वर्षांत USD मध्ये 10.9% वार्षिक परतावा (annualized returns) देणारा मजबूत दशकाचा अंदाज वर्तवला आहे. हे अमेरिका (6.5%), युरोप (7.1%), जपान (8.2%), आणि जपान वगळता आशिया (10.3%) सारख्या विकसित बाजारपेठांकडून अपेक्षित परताव्यांना लक्षणीयरीत्या मागे टाकते.

या मजबूत उदयोन्मुख बाजारपेठ कामगिरीचे, विशेषतः चीन आणि भारतासाठी, मुख्य चालक म्हणजे भरीव अर्निंग पर शेअर (EPS) वाढ आणि सहाय्यक धोरणात्मक सुधारणा आहेत. विशेषतः भारतासाठी, अहवाल मजबूत आर्थिक मूलतत्त्वे आणि अनुकूल लोकसंख्याशास्त्रीय ट्रेंड्समुळे चालना मिळवून, कमाईत (earnings) 13% कंपाउंड एन्युअल ग्रोथ रेट (CAGR) ची आघाडीची वाढ अपेक्षित करते. गोल्डमन सॅक्सने ग्लोबल इक्विटीजकडूनही ठोस दीर्घकालीन परतावा अपेक्षित केला आहे, ज्यामध्ये बायबॅक्ससह (buybacks) कमाईतून सुमारे 6% वार्षिक कंपाउंडिंग आणि लाभांशातून (dividends) उर्वरित परतावा अपेक्षित आहे, जरी सध्याचे व्हॅल्युएशन (valuations) जास्त असले तरी.

या इन्व्हेस्टमेंट बँकेने अलीकडेच भारताला "न्यूट्रल" वरून "ओव्हरवेट" असे अपग्रेड केले आहे, जे ऑक्टोबर 2024 च्या डाउनग्रेडचे उलट आहे, याचे कारण मजबूत होत असलेला कमाईचा वेग (earnings momentum) आणि सहाय्यक पॉलिसी टेलविंड्स (policy tailwinds) आहेत. त्यांनी भारताच्या बेंचमार्क निफ्टी 50 इंडेक्ससाठी 2026 अखेरपर्यंत 29,000 चा लक्ष्य ठेवला आहे, जो संभाव्य 14% अपसाईड दर्शवितो. या आशावादी दृष्टिकोनावर प्रभाव टाकणाऱ्या प्रमुख धोरणात्मक चालकांमध्ये भारतीय रिझर्व्ह बँकेकडून अपेक्षित रेट कट्स (rate cuts), लिक्विडिटी इजिंग (liquidity easing), बँक डीरेग्युलेशन (bank deregulation), आणि फिस्कल कन्सॉलिडेशन (fiscal consolidation) ची मंद गती यांचा समावेश आहे. सप्टेंबर-तिमाहीचे निकाल अपेक्षेपेक्षा चांगले असल्याचे दिसून आले, ज्यामुळे काही क्षेत्रांमध्ये अर्निंग्स अपग्रेड्स (earnings upgrades) झाले.

गोल्डमन सॅक्स वित्तीय (financials), ग्राहक वस्तू (consumer staples), टिकाऊ वस्तू (durables), ऑटो, संरक्षण (defence), तेल विपणन कंपन्या (oil marketing companies), आणि इंटरनेट आणि टेलिकॉम कंपन्यांसारखे क्षेत्र बाजारातील रिकव्हरीचे नेतृत्व करतील अशी अपेक्षा आहे. याउलट, ते कमाईतील अडथळे (earnings headwinds) आणि सार्वजनिक भांडवली खर्चात (public capital expenditure) घट यामुळे निर्यात-केंद्रित आयटी, फार्मा, औद्योगिक (industrials), आणि रसायने (chemicals) यांच्याबाबत सावधगिरी बाळगतात.

परिणाम:

या बातमीचा भारतीय शेअर बाजारावर लक्षणीय सकारात्मक परिणाम होतो. गोल्डमन सॅक्सचे अपग्रेड आणि सकारात्मक दीर्घकालीन अंदाज गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढवू शकतात, विदेशी संस्थात्मक गुंतवणूक (foreign institutional investment) आकर्षित करू शकतात आणि गुंतवणूक धोरणांवर प्रभाव टाकू शकतात. निफ्टी 2026 चा लक्ष्य बाजाराच्या अपेक्षांसाठी एक बेंचमार्क प्रदान करतो.

रेटिंग: 8/10.

Difficult Terms:

• Emerging Markets: वेगाने वाढणाऱ्या आणि औद्योगिकीकरण करणाऱ्या अर्थव्यवस्था असलेले देश, जे संभाव्यतः जास्त परतावा देऊ शकतात पण जास्त धोकाही असतो.
• Equity Market Performance: विशिष्ट बाजारातील शेअर्सची (कंपन्यांमधील मालकी हक्क) एकूण कामगिरी.
• USD terms: जागतिक तुलनेसाठी वापरले जाणारे युनायटेड स्टेट्सच्या चलनात व्यक्त केलेले परतावे किंवा मूल्ये.
• EPS (Earnings Per Share): कंपनीचा नफा तिच्या थकबाकी असलेल्या शेअरच्या संख्येने भागला जातो. हे दर्शवते की कंपनी आपल्या शेअरच्या प्रत्येक युनिटवर किती नफा कमावते.
• CAGR (Compound Annual Growth Rate): एका वर्षापेक्षा जास्त कालावधीसाठी गुंतवणुकीची सरासरी वार्षिक वाढ दर.
• Shareholder Returns: स्टॉक धारण केल्यामुळे गुंतवणूकदाराला मिळणारा एकूण परतावा, सामान्यतः भांडवली वाढ (स्टॉक किंमत वाढ) आणि लाभांश द्वारे.
• Valuations: मालमत्ता किंवा कंपनीचे सध्याचे मूल्य निश्चित करण्याची प्रक्रिया. शेअर बाजारात, हे कमाई, विक्री किंवा मालमत्तेच्या तुलनेत शेअर किती महाग किंवा स्वस्त आहे हे दर्शवते.
• DM (Developed Markets): परिपक्व अर्थव्यवस्था आणि स्थापित वित्तीय बाजार असलेल्या देशांना सूचित करते.
• EM (Emerging Markets): विकसनशील अर्थव्यवस्था असलेल्या देशांना सूचित करते.
• S&P 500: युनायटेड स्टेट्समधील स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध असलेल्या 500 मोठ्या कंपन्यांच्या कामगिरीचा मागोवा घेणारा शेअर बाजार निर्देशांक.
• Benchmark Index: बाजाराची किंवा क्षेत्राची एकूण कामगिरी मोजण्यासाठी वापरला जाणारा शेअर बाजार निर्देशांक. उदाहरणांमध्ये भारतासाठी निफ्टी 50 आणि अमेरिकेसाठी S&P 500 यांचा समावेश आहे.
• Nifty 50: नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडियावर सूचीबद्ध असलेल्या 50 मोठ्या भारतीय कंपन्यांचे भारित सरासरी दर्शवणारा बेंचमार्क भारतीय शेअर बाजार निर्देशांक.
• Policy Tailwinds: व्यवसाय वाढीस आणि बाजारातील कामगिरीस समर्थन देणारी अनुकूल सरकारी धोरणे किंवा आर्थिक परिस्थिती.
• Rate Cuts: केंद्रीय बँकेने व्याजदरात केलेली कपात, जे सामान्यतः कर्ज स्वस्त करून आर्थिक क्रियाकलाप वाढवण्यासाठी केले जाते.
• Liquidity Easing: आर्थिक प्रणालीमध्ये पैशाची उपलब्धता वाढविण्यासाठी केंद्रीय बँका किंवा वित्तीय संस्थांनी घेतलेले उपाय.
• Bank Deregulation: बँकिंग क्षेत्रावरील सरकारी नियमांमध्ये कपात किंवा निर्मूलन, ज्यामुळे बँकांना अधिक परिचालन स्वातंत्र्य मिळू शकते.
• Fiscal Consolidation: सरकारद्वारे अर्थसंकल्पीय तूट आणि कर्ज कमी करण्यासाठी केलेले प्रयत्न, जे सहसा खर्च कपात किंवा कर वाढीद्वारे केले जातात.
• September-quarter results: सप्टेंबर महिन्यात संपलेल्या तिमाहीसाठी कंपन्यांनी जाहीर केलेले आर्थिक निकाल.
• Earnings Upgrades: विश्लेषक किंवा संशोधन संस्थांनी कंपनी किंवा क्षेत्रासाठीच्या कमाईच्या अंदाजांमध्ये वाढ करणे.
• Public Capex (Capital Expenditure): पायाभूत सुविधा आणि सार्वजनिक सेवांवरील सरकारी खर्च.