RBI आणि Sebi बॉन्ड डेरिव्हेटिव्ह्जवर चर्चा करत आहेत, डेट मार्केटमध्ये किरकोळ सहभाग वाढवण्याचे लक्ष्य.

भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) आणि सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (Sebi) बॉन्ड डेरिव्हेटिव्ह्जच्या परिचयावर सक्रियपणे सल्लामसलत करत आहेत. Sebi चेअरमन तुहिन कांता पांडे यांनी SBI बँकिंग आणि इकॉनॉमिक्स कॉन्क्लेव्हमध्ये या उपक्रमावर प्रकाश टाकला, किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी डेट इन्स्ट्रुमेंट्स अधिक आकर्षक बनविण्याचे लक्ष्य अधोरेखित केले. सध्या, उद्योग आणि सेवांसाठी थकित बँक क्रेडिट ₹91 ट्रिलियन आहे, तर थकित कॉर्पोरेट बॉण्ड्स ₹54 ट्रिलियन आहेत, जे बाजाराला अधिक सखोल बनविण्याची महत्त्वपूर्ण संधी दर्शवते.

Sebi ने किरकोळ सहभाग वाढविण्यासाठी उपाय प्रस्तावित केले आहेत, ज्यात विशिष्ट गुंतवणूकदार श्रेणींना प्रोत्साहन देण्याची डेट जारी करणाऱ्यांना परवानगी देणे आणि राष्ट्रव्यापी गुंतवणूकदार शिक्षण मोहिम सुरू करणे समाविष्ट आहे. मार्केट रेग्युलेटर IPO प्रक्रिया सुलभ करण्यासाठीचे प्रस्ताव देखील तपासत आहे, जसे की तारण ठेवलेल्या प्री-IPO शेअर्ससाठी लॉक-इन आवश्यकता स्वयंचलितपणे लागू करणे. याव्यतिरिक्त, Sebi कमोडिटी मार्केटला प्राधान्य देत आहे, RBI सोबत काम करून बँका, विमा कंपन्या आणि पेन्शन फंड्ससह संस्थात्मक सहभागासाठी नियामक फ्रेमवर्क स्थापित करत आहे, आणि विशिष्ट नॉन-कॅश सेटल्ड कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह करारांमध्ये फॉरेन पोर्टफोलियो इन्व्हेस्टर्स (FPIs) ना व्यापार करण्याची परवानगी देण्याची शक्यता तपासत आहे.

Sebi चेअरमन यांनी मार्केट गव्हर्नन्सच्या उत्क्रांतीवरही भाष्य केले, तांत्रिक प्रगतीसह, त्याला संरचनेतून साराकडे (substance) हलविण्याची गरज अधोरेखित केली. बोर्डांना संस्कृतीचे निरीक्षण करणे, डेटा एथिक्स, सायबर रेझिलिअन्स (cyber resilience) आणि अल्गोरिथमिक फेअरनेस (algorithmic fairness) यावर देखरेख ठेवण्याचा सल्ला दिला जातो.

परिणाम भारतातील वित्तीय बाजारांच्या विकासासाठी ही बातमी महत्त्वपूर्ण आहे. बॉन्ड डेरिव्हेटिव्ह्जचा परिचय आणि डेट मार्केटमध्ये वाढलेला किरकोळ सहभाग नवीन गुंतवणुकीचे मार्ग तयार करू शकतो, तरलता वाढवू शकतो आणि गुंतवणूकदारांसाठी अधिक प्रगत हेजिंग साधने प्रदान करू शकतो. कमोडिटी मार्केट आणि गव्हर्नन्सवरील लक्ष देखील एका परिपक्व वित्तीय परिसंस्थेचे संकेत देते.

रेटिंग: 7/10

कठिन शब्द: बॉन्ड डेरिव्हेटिव्ह्ज (Bond derivatives): वित्तीय करार ज्यांचे मूल्य अंतर्निहित बॉण्ड्सच्या कामगिरीमधून मिळते. ते गुंतवणूकदारांना व्याजदर आणि बॉण्डच्या किमतीतील बदलांवर सट्टा लावण्यास किंवा हेजिंग करण्यास अनुमती देतात. किरकोळ गुंतवणूकदार (Retail investors): वैयक्तिक गुंतवणूकदार जे प्रतिभूती किंवा इतर मालमत्ता स्वतःच्या वैयक्तिक खात्यासाठी खरेदी-विक्री करतात, मोठ्या संस्थेसाठी नाही. डेट इन्स्ट्रुमेंट्स (Debt instruments): गुंतवणूकदाराने कर्जदाराला दिलेल्या कर्जाचे प्रतिनिधित्व करणाऱ्या वित्तीय सिक्युरिटीज. उदाहरणांमध्ये बॉण्ड्स, नोट्स आणि सर्टिफिकेट्स ऑफ डिपॉझिट यांचा समावेश आहे. कॉर्पोरेट बॉण्ड्स (Corporate bonds): कंपन्यांनी भांडवल उभारण्यासाठी जारी केलेले डेट इन्स्ट्रुमेंट्स. गुंतवणूकदार कंपनीला नियमित व्याज पेमेंट आणि मॅच्युरिटीवर मुद्दलची परतफेड करण्याच्या बदल्यात कर्ज देतात. मार्केट रेग्युलेटर (Market regulator): Sebi सारखी वित्तीय बाजारांची देखरेख आणि निष्पक्ष व्यापार पद्धती सुनिश्चित करण्यासाठी जबाबदार असलेली अधिकृत संस्था. IPO (Initial Public Offering): ज्या प्रक्रियेद्वारे खाजगी कंपनी प्रथम सार्वजनिकरित्या स्टॉकचे शेअर्स विकते. तारण (Pledge): ज्या व्यवस्थेमध्ये मालमत्ता कर्जासाठी तारण म्हणून वापरली जाते. लॉक-इन आवश्यकता (Lock-in requirements): IPO नंतर विशिष्ट कालावधीसाठी गुंतवणूकदारांना त्यांचे शेअर्स विकण्यापासून प्रतिबंधित करणारे निर्बंध. कमोडिटी मार्केट (Commodity market): जिथे कच्चा माल किंवा प्राथमिक कृषी उत्पादनांचा व्यापार केला जातो. FPIs (Foreign Portfolio Investors): परदेशातील गुंतवणूकदार जे कंपनीवर नियंत्रण न मिळवता एखाद्या देशाच्या आर्थिक मालमत्तेत (जसे की स्टॉक्स आणि बॉण्ड्स) गुंतवणूक करतात. नॉन-कॅश सेटल्ड नॉन-ॲग्रीकल्चरल कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह करारा (Non-cash settled non-agricultural commodity derivative contracts): वस्तूंच्या (कृषी वगळून) आधारावर असलेले वित्तीय करार, जिथे प्रत्यक्ष वितरणाऐवजी रोख रकमेतील फरकाने व्यवहार पूर्ण केला जातो. गव्हर्नन्स (Governance): कंपनीचे निर्देशन आणि नियंत्रण करणाऱ्या नियम, पद्धती आणि प्रक्रियांची प्रणाली. सारांश (Substance): एखाद्या गोष्टीचे आवश्यक गुण किंवा स्वरूप, त्याच्या बाह्य स्वरूपाच्या विरुद्ध. अल्गोरिदम (Algorithms): एखादी समस्या सोडवण्यासाठी किंवा गणना करण्यासाठी नियमांचा किंवा सूचनांचा संच, जो ट्रेडिंग आणि पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनामध्ये वारंवार वापरला जातो. डेटा एथिक्स (Data ethics): डेटा संकलन, वापर आणि स्टोरेज नियंत्रित करणारे नैतिक सिद्धांत. सायबर रेझिलिअन्स (Cyber resilience): सायबर धोक्यांसाठी तयारी करण्याची, प्रतिसाद देण्याची आणि त्यातून सावरण्याची संस्थेची क्षमता. अल्गोरिथमिक फेअरनेस (Algorithmic fairness): आर्थिक निर्णयांमध्ये वापरले जाणारे अल्गोरिदम विशिष्ट गटांशी अन्यायकारक भेदभाव करत नाहीत याची खात्री करणे. ESG (Environmental, Social, and Governance): कंपनीच्या कार्यांसाठी मानकांचा एक संच, जो सामाजिकदृष्ट्या जागरूक गुंतवणूकदार संभाव्य गुंतवणुकीची छाननी करण्यासाठी वापरतात. गव्हर्नन्स स्कोअरकार्ड (Governance scorecards): चांगल्या गव्हर्नन्स पद्धतींचे कंपनीचे पालन मोजण्यासाठी आणि ट्रॅक करण्यासाठी वापरली जाणारी साधने.