RBI ची आगामी मॉनेटरी पॉलिसी ३ ऑगस्ट रोजी जाहीर होणार आहे. यात रेपो रेट **5.25%** वरच कायम राहण्याची दाट शक्यता आहे. जून महिन्यात महागाई दराने **4.38%** ची पातळी गाठल्यामुळे, गृहकर्ज धारकांना EMI मध्ये लगेच दिलासा मिळण्याची शक्यता कमी आहे. अर्थतज्ञांचे लक्ष गव्हर्नरच्या वक्तव्याकडे लागले आहे, कारण या घोषणेपूर्वीच बँकिंग आणि रिअल इस्टेट क्षेत्रातील शेअर्सवर विक्रीचा दबाव दिसून येत आहे.
रेपो रेट जैसे थे राहण्याची शक्यता
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाची (RBI) मॉनेटरी पॉलिसी कमिटी (MPC) ३ ऑगस्ट २०२६ रोजी आपल्या व्याजदराबाबतचा निर्णय जाहीर करणार आहे. मार्केटमधील तज्ञांच्या मते, गव्हर्नर संजय मल्होत्रा यांच्या नेतृत्वाखालील केंद्रीय बँक सलग चौथ्यांदा रेपो रेट 5.25% वरच कायम ठेवण्याची शक्यता आहे. सर्वसामान्य कर्जदार आणि गुंतवणूकदारांसाठी हा निर्णय महत्त्वाचा आहे, कारण रेपो रेट हा बँकांसाठी कर्जाचे दर ठरवण्यासाठीचा बेंचमार्क असतो.
महागाईची चिंता आणि बाजाराची प्रतिक्रिया
रेपो रेटमध्ये बदल न होण्याच्या शक्यतेमागे नुकतीच जाहीर झालेली महागाईची आकडेवारी आहे. जून महिन्यात रिटेल महागाई दर 4.38% वर पोहोचला आहे, जो RBI च्या 4% च्या आरामदायक पातळीपेक्षा जास्त आहे. महागाई वाढल्यामुळेच तज्ञांना वाटते की RBI व्याजदर कपात करण्यापासून परावृत्त होईल. व्याजदर कपात केल्यास कर्ज घेणे आणि खर्च करणे वाढते, ज्यामुळे किंमती आणखी वाढू शकतात. दर स्थिर ठेवून, केंद्रीय बँक तात्काळ आर्थिक उत्तेजनाऐवजी किंमत स्थिरतेवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहे.
या अंदाजानुसार शेअर बाजारातही बदल दिसून येत आहेत. व्याजदरांना संवेदनशील असलेले बँकिंग आणि रिअल इस्टेटसारखे क्षेत्रात या घोषणेपूर्वीच विक्रीचा दबाव अनुभवत आहेत. गुंतवणूकदारांना चिंता आहे की व्याजदर जास्त काळ उच्च राहिल्यास बँकांची कर्ज वाढ मंदावू शकते आणि नवीन घरांची मागणी कमी होऊ शकते. कर्जाचा खर्च जास्त राहिल्यास, संभाव्य घर खरेदीदार आपले निर्णय पुढे ढकलू शकतात, ज्याचा थेट परिणाम रिअल इस्टेट डेव्हलपर्सच्या विक्रीवर आणि महसुलावर होऊ शकतो.
गृहकर्ज धारकांवर परिणाम
ज्यांच्याकडे सध्या गृहकर्ज आहेत, त्यांच्यासाठी रेपो रेट स्थिर राहण्याचा अर्थ असा आहे की त्यांच्या EMI मध्ये लगेच दिलासा मिळण्याची शक्यता कमी आहे. आजकाल बहुतेक फ्लोटिंग रेट गृहकर्ज हे एक्सटर्नल बेंचमार्कशी जोडलेले असतात, जे RBI च्या रेपो रेटनुसारच बदलतात. जेव्हा केंद्रीय बँक दर वाढवणे थांबवते किंवा दर कपात करते, तेव्हा बँका सहसा आपले कर्ज दर स्थिर ठेवतात.
मात्र, कर्जदारांनी हे समजून घेणे आवश्यक आहे की व्याजाचा खर्च केवळ RBI द्वारेच निर्धारित होत नाही. बँका त्यांच्या 'कॉस्ट ऑफ फंड्स' (म्हणजे ठेवीदारांना द्यावी लागणारी रक्कम) आणि लिक्विडिटीची स्थिती यांचाही विचार करतात. जर बँकांना ठेवी जमा करण्यासाठी दबाव जाणवला किंवा त्यांनी आपले नफा मार्जिन संरक्षित करण्याचा निर्णय घेतला, तर ते रेपो रेटवरील 'स्प्रेड' किंवा मार्जिन स्वतंत्रपणे बदलू शकतात. याचा अर्थ असा की, जरी रेपो रेट स्थिर राहिला तरी, अंतर्गत व्यावसायिक निर्णयांवर आधारित काही बँका त्यांचे कर्ज दर तांत्रिकदृष्ट्या बदलू शकतात.
गुंतवणूकदारांनी आणि कर्जदारांनी केवळ दराच्या निर्णयावर लक्ष केंद्रित न करता, गव्हर्नरच्या पॉलिसीनंतरच्या भाषणाकडे बारकाईने लक्ष देणे आवश्यक आहे. भू-राजकीय तणाव आणि जागतिक पुरवठा साखळीची स्थिरता यासारख्या भविष्यातील धोक्यांबद्दल मध्यवर्ती बँकेचे मत महत्त्वाचे ठरेल. हे भाष्य बाजाराला या वर्षाच्या उत्तरार्धात दर कपात केली जाईल की सध्याची व्याजदर व्यवस्था जास्त काळ चालू राहील, याबद्दलचे संकेत देईल.