मार्क फेबरचे 2026 साठीचे कठोर अनुमान: जागतिक बाजारपेठा आणखी धक्क्यांसाठी सज्ज आहेत का? तज्ञांनी धोक्याची घंटा वाजवली!

जागतिक बाजारपेठा 2026 मध्ये अस्थिरतेसाठी सज्ज

प्रसिद्ध बाजार विश्लेषक मार्क फेबर यांनी जागतिक वित्तीय बाजारपेठांसाठी 2026 हे वर्ष आव्हानात्मक असेल, ज्यात सततची अस्थिरता (choppiness) आणि महत्त्वपूर्ण धोके असतील अशी अपेक्षा व्यक्त केली आहे. "The Gloom, Boom & Doom Report" चे संपादक आणि प्रकाशक फेबर यांनी एका मुलाखतीत महागाई, उच्च मालमत्ता मूल्ये (asset valuations) आणि भू-राजकीय अस्थिरता (geopolitical instability) याबद्दलची चिंता व्यक्त करत आपले सावध अनुमान मांडले.

अमेरिकी कर आणि महागाईचा दबाव

फेबर यांच्या मते, अमेरिकेचे कर जागतिक अर्थव्यवस्थेवर, विशेषतः युनायटेड स्टेट्सवर नकारात्मक परिणाम करतील आणि महागाई वाढवतील. फेडरल रिझर्व्हने व्याजदर कमी केले तरी, दीर्घकालीन ट्रेझरी यील्ड्स (Treasury yields) अपेक्षेप्रमाणे कमी होणार नाहीत, असे त्यांचे मत आहे. ही परिस्थिती बाँड मार्केटसाठी फेडच्या व्याजदर कपातीला प्रतिकूल ठरू शकते, ज्यामुळे यील्ड वाढू शकते, जे इक्विटी मार्केटसाठी हानिकारक ठरेल.

वाढलेले मूल्यांकन आणि बाजार संवेदनशीलता

फेबर चेतावणी देतात की शेअर बाजार बाँड मार्केटच्या कामगिरीसाठी अत्यंत संवेदनशील (sensitive) आहे. बाँडमधील विक्री (sell-off), ज्यामध्ये किमती घसरणे आणि दीर्घकालीन व्याजदर वाढणे यांचा समावेश आहे, शेअर बाजारांवर गंभीर परिणाम करू शकते. अमेरिका आणि इतर अनेक जागतिक बाजारपेठांमधील प्रमुख मेट्रिक्सवर (key metrics) मूल्यांकन (valuations) खूप जास्त आहेत, ज्यामुळे व्याजदर कमी होण्याऐवजी वाढल्यास इक्विटी धोक्यात येऊ शकतात, असे ते नमूद करतात.

एआय ट्रेड आणि व्यापक धोके

कृत्रिम बुद्धिमत्तेला (AI) एक महत्त्वपूर्ण तांत्रिक विकास म्हणून स्वीकारले तरी, फेबर यांना AI चे शेअर्स सध्या ओव्हरप्राइस्ड (overpriced) वाटतात. ते या परिस्थितीची तुलना 2000 च्या दशकातील डॉट-कॉम बबलशी (dot-com bubble) करतात, जिथे शेअर्सनी भविष्यातील संभाव्यतेचे पूर्ण मूल्यमापन केले होते, ज्यामुळे अंतर्निहित तंत्रज्ञानाच्या महत्त्वावर असूनही नंतर मोठी घसरण झाली. बाजार मूल्यांकनांव्यतिरिक्त, फेबर पाश्चात्त्य देशांमधील सामाजिक अस्थिरता, मध्य पूर्व आणि लॅटिन अमेरिकेसारख्या प्रदेशांतील भू-राजकीय तणाव आणि युक्रेनमधील चालू असलेल्या संघर्षामुळे निर्माण होणाऱ्या महत्त्वपूर्ण धोक्यांची ओळख पटवतात. आर्थिकदृष्ट्या, उच्च जागतिक लीव्हरेज (leverage), विशेषतः सरकारांमध्ये, मजबूत वाढीच्या संधींना मर्यादित करते आणि कर्जाची परतफेड (debt servicing) एक महत्त्वपूर्ण ओझे बनते.

उदयोन्मुख बाजारपेठा विरुद्ध विकसित बाजारपेठा

फेबर यांचा अंदाज आहे की आगामी वर्षांमध्ये उदयोन्मुख बाजारपेठा (EM) विकसित बाजारपेठांपेक्षा चांगली कामगिरी करतील, जो गेल्या 15 वर्षांतील ट्रेंडच्या उलट असेल. ते विशेषतः लॅटिन अमेरिका आणि इंडो-चायना/दक्षिणपूर्व आशियाला संभाव्य मजबूत कामगिरी करणारे म्हणून निर्देशित करतात. भारताबाबत त्यांचे दीर्घकालीन सकारात्मक मत असले तरी, अल्पावधीतील परताव्यांबाबत सावधगिरी बाळगण्याचा सल्ला ते देतात. भारतीय बाजाराने रुपयांमध्ये नवीन उच्चांक गाठले असले तरी, गेल्या वर्षी अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत त्यात घट झाली आहे, हे ते लक्षात घेतात.

गुंतवणूकदारांची रणनीती

कागदी चलन (paper currencies) सातत्याने क्रयशक्ती (purchasing power) गमावत आहेत यावर जोर देत, फेबर भारतीय गुंतवणूकदारांना सोने आणि चांदी ठेवण्याचा आपला दीर्घकालीन सल्ला पुन्हा सांगतात. सामान्य लोकांसाठी आर्थिक वास्तव कमी अनुकूल असताना, प्रचंड बाजार मूल्यांकनांच्या (sky-high market valuations) पार्श्वभूमीवर विविधीकरण (diversification) आणि सावध भूमिका राखण्याचे महत्त्व ते अधोरेखित करतात.

परिणाम

या बातमीमुळे जागतिक इक्विटी, विशेषतः AI सारख्या उच्च-मूल्यांकन क्षेत्रांमधील गुंतवणूकदारांची सावधगिरी वाढू शकते. यामुळे पोर्टफोलिओ वाटपांमध्ये उदयोन्मुख बाजारपेठा आणि सोने यांसारख्या पारंपरिक सुरक्षित मालमत्तांकडे (safe-haven assets) कल वाढू शकतो. भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी, ही टिप्पणी अलीकडील रुपया-मूल्यांकित नफ्यानंतरही अल्पकालीन दृष्टिकोन सावध राहण्याची गरज अधोरेखित करते आणि डॉलर किंवा मौल्यवान धातूंच्या (precious metal) संदर्भात परताव्यांचे मूल्यांकन करण्याची आवश्यकता दर्शवते. कर आणि महागाईवरील चर्चा जागतिक आर्थिक वाढीसाठी संभाव्य अडथळे (headwinds) दर्शवते.

Impact Rating: 8/10

Difficult Terms Explained

• Choppy 2025/2026: शेअर बाजारातील एक असा काळ ज्यामध्ये वारंवार आणि अनपेक्षित किंमत चढ-उतार होतात, ज्यामुळे एक स्पष्ट ट्रेंड स्थापित करणे कठीण होते.
• US Tariffs: युनायटेड स्टेट्सने आयात केलेल्या वस्तूंवर लादलेले कर, जे देशांतर्गत उद्योगांचे संरक्षण करण्यासाठी किंवा परराष्ट्र धोरणाचा दबाव आणण्यासाठी डिझाइन केलेले आहेत.
• Federal Reserve (Fed): युनायटेड स्टेट्सची केंद्रीय बँकिंग प्रणाली, जी चलन धोरणासाठी (monetary policy) जबाबदार आहे.
• Fed funds rate: फेडरल रिझर्व्ह बँकांमधील ओव्हरनाईट कर्जासाठी (overnight lending) निश्चित केलेला लक्ष्य दर.
• Long-term Treasury yields: U.S. ट्रेझरीने जारी केलेल्या सरकारी बाँड्सवरील व्याजदर, ज्यांची मुदत (maturity) 10 वर्षे किंवा त्याहून अधिक असते. हे चलनवाढीच्या अपेक्षा आणि भविष्यातील फेड धोरणांसाठी संवेदनशील असतात.
• Bond market sell-off: अशी परिस्थिती जिथे बाँडच्या किमती वेगाने घसरतात, ज्यामुळे त्यांचे यील्ड (उत्पन्न) वाढते.
• Valuations: कोणत्याही मालमत्तेचे किंवा कंपनीचे मूल्यमापन. उच्च मूल्यांकन म्हणजे मालमत्ता त्यांच्या कमाई किंवा मालमत्तेच्या तुलनेत महाग मानली जाते.
• Price-earnings (P/E) ratio: शेअरची किंमत प्रति शेअर कमाईने (earnings per share) भागणे, हे मूल्यांकन मोजण्यासाठी वापरले जाते.
• Price-sales (P/S) ratio: शेअरची किंमत प्रति शेअर महसुलाने (revenue per share) भागणे, हे देखील एक मूल्यांकन मेट्रिक आहे.
• Price-book (P/B) ratio: शेअरची किंमत प्रति शेअर पुस्तक मूल्याने (book value per share) भागणे, जे दर्शवते की गुंतवणूकदार कंपनीच्या निव्वळ मालमत्तेसाठी किती पैसे देत आहेत.
• AI trade: आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स तंत्रज्ञानाशी संबंधित कंपन्यांच्या शेअर्समधील गुंतवणूक.
• Dot-com bubble: अंदाजे 1997 ते 2001 दरम्यानचा सट्टा फुगा, जेव्हा गुंतवणूकदारांनी इंटरनेट-आधारित कंपन्यांमध्ये मोठ्या प्रमाणात पैसे गुंतवले, त्यापैकी अनेक नंतर अयशस्वी ठरल्या.
• Geopolitical risks: भूगोल, राजकारण आणि आंतरराष्ट्रीय संबंधांच्या परस्परसंवादामुळे निर्माण होणारे स्थैर्यासाठी संभाव्य धोके.
• Leverage: गुंतवणुकीवरील संभाव्य परतावा वाढवण्यासाठी घेतलेल्या कर्जाचा वापर, परंतु यामुळे नुकसानीची शक्यता देखील वाढते.
• Emerging markets (EM): विकसनशील अर्थव्यवस्था असलेले देश जे अजून पूर्णपणे औद्योगिक झाले नाहीत परंतु वेगाने वाढत आहेत.
• Developed markets: प्रगत अर्थव्यवस्था असलेले देश जे अत्यंत औद्योगिक आहेत आणि उच्च जीवनमान असलेले आहेत.
• Currency: डॉलर, युरो किंवा रुपये यांसारखे विनिमयाचे माध्यम.
• Gold/Silver/Platinum: सोन्यासारख्या मौल्यवान धातूंना आर्थिक अनिश्चिततेच्या काळात सुरक्षित गुंतवणूक (safe-haven assets) मानले जाते.
• Diversify: जोखीम कमी करण्यासाठी गुंतवणूक विविध मालमत्ता वर्ग, उद्योग आणि भौगोलिक प्रदेशांमध्ये पसरवणे.