इंडियाचा डेट बूम! जेपी मॉर्गनचा अंदाज: 2025 मध्ये कंपन्या $14.5 अब्ज डॉलर्सच्या परदेशी बाँडची वाट पाहतील.

जेपी मॉर्गनने भारतीय कंपन्यांसाठी मोठ्या प्रमाणात परदेशी बाँड जारी करण्याचे भाकीत केले

जेपी मॉर्गनचा अंदाज आहे की भारतीय कंपन्या पुढील वर्षी परदेशी बाँड्सद्वारे $14.5 अब्ज डॉलर्सपर्यंत निधी उभारतील. ही वाढ कॉर्पोरेट बॅलन्स शीट्सना बळकट करण्यासाठी आणि विकास उपक्रमांना निधी देण्यासाठी परकीय भांडवलाच्या प्रवाहात संभाव्य वाढ दर्शवते.

पुनर्वित्त (Refinance) गरजा आणि अधिग्रहणांची (Acquisition) चालना

या अंदाजित बाँड जारी करण्यामागे मुख्य कारण म्हणजे महत्त्वपूर्ण परदेशी कर्जांची आगामी मुदतपूर्ती. जेपी मॉर्गनचे इंडिया हेड ऑफ डेट कॅपिटल मार्केट्स, अंजन अग्रवाल यांच्या मते, 2021 मध्ये उभारलेल्या मोठ्या प्रमाणात परकीय भांडवलाची एक मोठी रक्कम 2026 मध्ये परिपक्व होईल, ज्यासाठी पुनर्वित्त आवश्यक असेल. जेपी मॉर्गनच्या अंतर्गत संशोधनानुसार, अंदाजे $9 अब्ज डॉलर्सचे कर्ज 2026 मध्ये परिपक्व होत आहे, जे कंपन्यांसाठी नवीन निधी सुरक्षित करण्याची ताकीद अधोरेखित करते.

याव्यतिरिक्त, भारतीय कंपन्या विलीनीकरण आणि अधिग्रहण (M&A) साठी निधी देण्यासाठी आंतरराष्ट्रीय बाजारांकडे अधिक लक्ष देत आहेत. अग्रवाल यांनी नमूद केले की अनेक भारतीय कंपन्यांकडे मजबूत बॅलन्स शीट्स आहेत, ज्यामुळे त्यांना परदेशी अधिग्रहणाच्या संधींचे मूल्यांकन करता येते, ज्यामुळे बाजारातील प्रवेश वाढतो किंवा क्षमता वाढते, अशा प्रकारे जागतिक बाँड सौद्यांना चालना मिळते.

वाढीसाठी मुख्य चालक

जेपी मॉर्गनचा आशावाद तीन मुख्य घटकांवर आधारित आहे:

• पुनर्वित्त गरजा: 2026 मध्ये 2021 चे परिपक्व होणारे कर्ज नवीन भांडवलाची महत्त्वपूर्ण गरज निर्माण करते.
• यूएस फेडरल रिझर्व्हचा व्याजदर कल: यूएस व्याजदर धोरणातील अपेक्षित बदल परदेशी कर्ज घेण्याचा खर्च आणि आकर्षण प्रभावित करू शकतात.
• ECB नियामक बदल: भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) प्रस्तावित केलेले सुधारणा परदेशी बाजारांमध्ये प्रवेश सुलभ करणे, कर्ज मर्यादा वाढवणे आणि निधी वापरावरील निर्बंध शिथिल करणे हे उद्दिष्ट ठेवतात.

सद्यस्थितीतील निधी उभारणी

primedatabase.com च्या डेटानुसार, भारतीय कंपन्यांनी 2025 मध्ये आतापर्यंत ₹ 32,825.54 कोटी ($3.8 अब्ज डॉलर्स) उभारले आहेत. 2024 च्या संपूर्ण वर्षात उभारलेल्या ₹ 68,727.23 कोटी ($8.2 अब्ज डॉलर्स) च्या तुलनेत ही घट आहे. या वर्षातील काही लक्षणीय कर्जांमध्ये टाटा कॅपिटल ($400 दशलक्ष), मुंबई आंतरराष्ट्रीय विमानतळ लि. ($800 दशलक्ष), आणि सम्मन कॅपिटल ($300 दशलक्ष) यांचा समावेश आहे.

आव्हाने आणि पर्याय

सकारात्मक दृष्टिकोन असूनही, आव्हाने कायम आहेत. अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत रुपयाचे अवमूल्यन झाल्यास परदेशात कर्ज घेण्याचा हेजिंग खर्च वाढतो. याउलट, देशांतर्गत व्याजदर कमी झाले आहेत, ज्यामुळे चांगल्या रेटिंग असलेल्या कंपन्यांसाठी स्थानिक बाजारातून कर्ज घेणे अधिक आकर्षक झाले आहे. एप्रिल ते ऑक्टोबर दरम्यान, भारतीय कंपन्यांनी देशांतर्गत खाजगी प्लेसमेंटद्वारे बाँड्सच्या माध्यमातून ₹ 5.44 ट्रिलियन उभारले.

नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्यांवर (NBFCs) लक्ष

नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या (NBFCs) एक्सटर्नल कमर्शियल बोरॉईंग्ज (ECB) चे महत्त्वपूर्ण वापरकर्ते आहेत. RBI NBFCs ना जोखीम कमी करण्याची रणनीती म्हणून बँकांव्यतिरिक्त इतर निधी स्रोतांमध्ये विविधता आणण्यासाठी प्रोत्साहित करत आहे. सप्टेंबरमध्ये, वित्तीय क्षेत्र कंपन्यांनी उभारलेल्या सर्व ECB पैकी 38% हिस्सा घेतला.

परिणाम

भारतीय कंपन्यांद्वारे परदेशी बाँड जारी करण्यात ही अपेक्षित वाढ कॉर्पोरेट विस्तार आणि कर्ज व्यवस्थापनासाठी वाढलेली तरलता (liquidity) निर्माण करू शकते. हे गुंतवणूकदारांना नवीन कर्ज साधने देखील प्रदान करू शकते. या बाँड्सद्वारे निधी मिळालेल्या संभाव्य M&A क्रियाकलापांमुळे उद्योगाचे स्वरूप बदलू शकते. तथापि, चलनवाढ आणि हेजिंग खर्च हे महत्त्वाचे मुद्दे राहतील.

Impact Rating: 7/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण

• External Commercial Borrowings (ECB): भारतीय संस्थांनी गैर-निवासी कर्जदार किंवा गुंतवणूकदारांकडून घेतलेले कर्ज किंवा बाँड्स.
• Refinancing: विद्यमान कर्ज दायित्वाला नवीन अटींखाली बदलणे.
• Mergers and Acquisitions (M&A): कंपन्या एकत्र करणे किंवा एका कंपनीने दुसऱ्या कंपनीचे अधिग्रहण करण्याची प्रक्रिया.
• US Federal Reserve (US Fed): युनायटेड स्टेट्सची मध्यवर्ती बँक, जी चलनविषयक धोरणासाठी जबाबदार आहे.
• Reserve Bank of India (RBI): भारताची मध्यवर्ती बँक, जी चलनविषयक धोरण आणि वित्तीय नियमांचे पर्यवेक्षण करते.
• Non-Banking Financial Companies (NBFCs): बँकिंगसारख्या सेवा पुरवणाऱ्या वित्तीय संस्था, परंतु त्यांच्याकडे बँकिंग परवाना नसतो.
• Hedging: चलन किंवा व्याजदर अस्थिरतेमुळे होणारे संभाव्य नुकसान कमी करण्याची रणनीती.
• Repo Rate: ज्या दराने RBI व्यावसायिक बँकांना पैसे उधार देते, अनेकदा व्याजदरांसाठी बेंचमार्क म्हणून वापरला जातो.
• Private Placement of Bonds: बाँड्स सार्वजनिक ऑफरद्वारे न विकता, गुंतवणूकदारांच्या निवडक गटाला थेट विकणे.