जागतिक दरात खळबळ! RBI आणि US फेडचा वर्षाचा अंतिम निर्णय - तुमच्या गुंतवणुकीसाठी याचा अर्थ काय!

जगातील दोन सर्वात प्रभावशाली मध्यवर्ती बँका, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) आणि यू.एस. फेडरल रिझर्व्ह, वर्षाचे त्यांचे अंतिम मौद्रिक धोरण निर्णय जाहीर करण्याच्या तयारीत असताना, जागतिक आर्थिक जगतात उत्सुकता आहे. या महत्त्वपूर्ण बैठकांमधून 2026 मध्ये पुढे जाणाऱ्या व्याजदरांचे मार्ग आणि तरलता परिस्थितीबद्दल गुंतवणूकदारांना आवश्यक स्पष्टता मिळण्याची अपेक्षा आहे.

आगामी धोरण निर्णय

बाजार या मध्यवर्ती बँकांच्या बैठकांच्या समकालिक वेळापत्रकांवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. भारतीय रिझर्व्ह बँकेची मौद्रिक धोरण समिती (MPC) तिची तीन दिवसांची समीक्षा नुकतीच पूर्ण केली आहे, ज्याचा निकाल गव्हर्नर संजय मल्होत्रा ​​5 डिसेंबर रोजी जाहीर करतील. RBI ने आधीच महत्त्वपूर्ण शिथिलता उपाय लागू केल्यानंतर हा काळ आला आहे.

• RBI ने 2025 मध्ये आतापर्यंत एकत्रितपणे 100 बेसिस पॉइंट्स (bps) ने आपला रेपो दर कमी केला आहे.
• या कपातीमध्ये फेब्रुवारी आणि एप्रिलमध्ये 25 bps, त्यानंतर जूनमध्ये 50 bps ची मोठी घट समाविष्ट होती.
• सध्याचा रेपो दर 5.50% आहे.
• ऑगस्ट आणि ऑक्टोबर 2025 च्या बैठकांमध्ये मध्यवर्ती बँकेने दर स्थिर ठेवला होता.

फेडरल रिझर्व्हचा दृष्टिकोन

त्याच वेळी, यू.एस. फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (FOMC) 9–10 डिसेंबर दरम्यान आपल्या अंतिम धोरण निर्णयासाठी बैठक घेणार आहे. बाजार सहभागी मोठ्या प्रमाणावर फेडकडून दर कपातीची अपेक्षा करत आहेत.

• 2025 मध्ये, फेडरल रिझर्व्हने सप्टेंबर आणि ऑक्टोबरमध्ये प्रत्येकी 25 bps चे दोन वेळा व्याजदर कमी केले होते.
• 29 ऑक्टोबर, 2025 च्या बैठकीनंतर फेडरल फंड्स रेट 3.75% ते 4.00% च्या श्रेणीत आणला गेला.
• अर्थतज्ञ विभागलेले आहेत, काहीजण घटत्या महागाईमुळे 25 bps कपातीची अपेक्षा करत आहेत, तर इतरजण मागील कपातींच्या परिणामांचे मूल्यांकन करण्यासाठी थांबण्याची सूचना देत आहेत.
• अलीकडील सरकारी शटडाउनमुळे यू.एस. रोजगार आणि महागाई डेटा उशीर झाला आहे, जो फेडच्या सावध दृष्टिकोनवर परिणाम करू शकतो.
• जॉन विल्यम्स आणि क्रिस्टोफर वॉलर सारख्या फेड अधिकाऱ्यांच्या 'डोविश' टिप्पण्या, शिथिलतेच्या हालचालीच्या अपेक्षांना बळकट करतात.

विश्लेषकांचे दृष्टिकोन

आर्थिक तज्ञ या निर्णयांवर परिणाम करणाऱ्या गुंतागुंतीच्या घटकांचे मूल्यांकन करत आहेत. जेएम फायनान्शियलच्या विश्लेषकांनी वाढ आणि महागाईला संतुलित करण्याच्या RBI च्या आव्हानावर प्रकाश टाकला, असे सुचवले की मध्यवर्ती बँक वाढीला प्राधान्य देऊ शकते.

• जेएम फायनान्शियलला अपेक्षा आहे की RBI FY26 साठी वाढीचा अंदाज सुमारे 7% पर्यंत वाढवेल आणि महागाईचा अंदाज 2.2% पर्यंत कमी करेल.
• ते चेतावणी देतात की दर कपातीमुळे भारतीय रुपया (INR) चे अवमूल्यन होण्याचा धोका वाढू शकतो.
• RBI साठी संभाव्य मध्यम मार्ग म्हणजे भविष्यातील धोरणात्मक समर्थनाचा संकेत देताना, जैसे थे स्थिती (status quo) राखणे.

डीबीएस बँकेच्या वरिष्ठ अर्थतज्ज्ञ राधिका राव यांनी MPC साठी मजबूत वाढ आणि कमी महागाईचे मिश्रण एक महत्त्वाचा विचार असल्याचे नमूद केले.

• त्यांच्या मते, पुढील वाढीच्या मार्गदर्शनावर भर आणि उच्च वास्तविक व्याजदर बफर राखण्याची अपेक्षा आहे.

बाजारातील अपेक्षा

जरी बाजार मोठ्या प्रमाणावर यू.एस. फेडरल रिझर्व्हकडून दर कपातीची किंमत आकारत असला तरी, RBI कडून त्वरित कपातीची शक्यता चर्चेचा विषय आहे, विश्लेषक वाढ-महागाई गतिशीलता आणि चलन स्थिरतेवर लक्ष ठेवण्याच्या गरजेवर जोर देत आहेत.

इंडियन रुपयातील लक्षणीय अवमूल्यन आणि RBI ची गैर-हस्तक्षेप धोरण हे फॉरेन इन्स्टिट्यूशनल इन्व्हेस्टर्स (FIIs) साठी नकारात्मक घटक मानले जात आहेत, जिओजित इन्व्हेस्टमेंट्सचे चीफ इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजिस्ट VK विजयकुमार यांनी सांगितले.

परिणाम

या मध्यवर्ती बँकांच्या निर्णयांचा जागतिक आणि भारतीय वित्तीय बाजारांवर दूरगामी परिणाम होईल. व्याजदरातील बदल थेट व्यवसाय आणि ग्राहकांसाठी कर्जाचा खर्च, गुंतवणुकीचे प्रवाह आणि बॉण्ड्स आणि इक्विटी सारख्या मालमत्तांच्या मूल्यांकनांवर परिणाम करतात. दर चक्राबद्दलची स्पष्टता गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढवू शकते किंवा अनिश्चितता वाढवू शकते, ज्यामुळे बाजारात अस्थिरता येऊ शकते.

• Impact Rating: 9/10

कठीण शब्दांची व्याख्या

• रेपो रेट: ज्या व्याजदराने भारतीय रिझर्व्ह बँक वाणिज्यिक बँकांना पैसे देते. कमी रेपो दर म्हणजे सामान्यतः स्वस्त कर्ज.
• बेस पॉइंट्स (bps): फायनान्समध्ये व्याजदर किंवा इतर टक्केवारीतील लहान बदल दर्शविण्यासाठी वापरले जाणारे मापन एकक. 100 बेस पॉइंट्स म्हणजे एक टक्के.
• मॉनिटरी पॉलिसी कमिटी (MPC): भारतीय रिझर्व्ह बँकेची एक समिती जी भारतात बेंचमार्क व्याजदर (रेपो रेट) निश्चित करण्यासाठी जबाबदार आहे.
• फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (FOMC): यू.एस. फेडरल रिझर्व्हची मौद्रिक धोरण तयार करणारी संस्था.
• लिक्विडिटी (तरलता): बाजारात रोख किंवा सहज रूपांतरित करता येण्याजोग्या मालमत्तेची उपलब्धता. उच्च तरलता म्हणजे पैसा सहज उपलब्ध आहे.
• फेडरल फंड्स रेट: बँकांमधील रात्रभराच्या कर्जासाठी FOMC द्वारे निर्धारित लक्ष्य दर.
• बुलीश (Bullish): बाजारावर किंवा मालमत्तेच्या किमतींवर आशावादी दृष्टिकोन, त्या वाढण्याची अपेक्षा.
• डोविश (Dovish): अर्थव्यवस्थेला चालना देण्यासाठी कमी व्याजदरांना प्राधान्य देणारी मौद्रिक धोरण भूमिका.