Whalesbook
ऑप्शन ट्रेडिंगमध्ये विक्रमी वाढ
S&P 500 ऑप्शन मार्केटमध्ये बुधवारी $2.6 ट्रिलियन पेक्षा जास्त व्हॉल्यूम (volume) दिसला. हा S&P 500 च्या एकूण ऑप्शन ट्रेडिंगच्या 60% इतका आहे. गोल्डमन सॅक्स (Goldman Sachs) च्या विश्लेषकांनी याला 'अर्ध-अवास्तव पाठलाग मोड' (semi-irrational chasing mode) म्हटले आहे, जे सूचित करते की बाजारात सहभागी लोक जास्त जोखीम घेत आहेत.
सेमीकंडक्टर सेक्टरची झेप
सध्याच्या मार्केटमधील उत्साहाचे मुख्य कारण सेमीकंडक्टर सेक्टर आहे. PHLX Semiconductor Sector Index (SOX) या वर्षात आतापर्यंत 61.97% नी वाढला आहे, जो Nasdaq-100 च्या 13.26% वाढीपेक्षा खूपच जास्त आहे. गेल्या दशकात, SOX ने Nasdaq-100 च्या 20.78% च्या तुलनेत वार्षिक 33.51% चा परतावा दिला आहे. ही तेजी 1999 नंतरची सर्वात मोठी आहे. मात्र, या सेक्टरचे व्हॅल्युएशन (valuation) खूप वाढले आहे. सेमीकंडक्टर उद्योगातील कंपन्यांचे फॉरवर्ड P/E रेशो सरासरी 35.63 ते 45.32 च्या दरम्यान आहेत. ON Semiconductor 35.34 आणि BE Semiconductor Industries NV 65.76 यांसारख्या कंपन्या त्यांच्या सेक्टरसाठी खूप महाग दिसत आहेत.
Bitcoin आणि शेअर्सचा संबंध
Bitcoin आणि अमेरिकन इक्विटीजमधील (equities) संबंध मजबूत झाला आहे. अलीकडे, 30-दिवसांचा रोलिंग कोरिलेशन (rolling correlation) सुमारे 0.5 आहे. S&P 500 आणि Nasdaq मधील तेजीमुळे Bitcoin च्या किमतीला आधार मिळाला आहे, ज्यामुळे ते $80,000 च्या वर गेले आहे आणि त्याची मार्केट कॅप (market cap) सुमारे $1.60 ट्रिलियन झाली आहे. 73% संस्थात्मक गुंतवणूकदार (institutional investors) डिजिटल मालमत्तेमध्ये (digital assets) अधिक गुंतवणूक करण्याची योजना आखत आहेत.
मार्केट बबल आणि घसरणीचा धोका
सध्याचे मार्केट भूतकाळातील मोठ्या बुडबुड्यांसारखे (bubbles) दिसत आहे. S&P 500 चा P/E रेशो सुमारे 26.036 (CAPE 39.3) आहे, जो ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा खूप जास्त आहे. मार्जिन डेट (margin debt) विक्रमी उच्चांकावर पोहोचला आहे, जे सहसा मार्केटमधील घसरणीपूर्वी दिसून येते. मार्केटमधील कंपन्यांचे एकत्रीकरण (concentration) देखील वाढले आहे, जिथे टॉप 10 कंपन्या मार्केट कॅपच्या सुमारे 40% आहेत. या आक्रमक ऑप्शन पोझिशन्स आणि सेमीकंडक्टरसारख्या सेक्टरमधील वाढलेल्या व्हॅल्युएशनमुळे परिस्थिती नाजूक बनली आहे. भावनांमध्ये अचानक बदल झाल्यास 25% ते 30% पर्यंत घट सेमीकंडक्टर स्टॉक्समध्ये दिसू शकते. याचा परिणाम Bitcoin आणि इतर रिस्क मालमत्तांवर (risk assets) देखील होण्याची शक्यता आहे.
इतर जोखीम घटक
याव्यतिरिक्त, भू-राजकीय घटक (geopolitical factors) आणि सेमीकंडक्टरवरील सरकारी नियमन (government scrutiny) तसेच U.S. CHIPS Act यामुळेही जोखीम वाढली आहे.