Nakamoto Bitcoin विकून रोख रकमेची चणचण भागवणार
Nakamoto Inc. (NAKA) ने सुमारे 284 Bitcoin 20 दशलक्ष डॉलर्स मध्ये विकले आहेत. क्रिप्टो चलन खरेदी करण्याऐवजी विक्री करण्याचा हा निर्णय कंपनीची गंभीर रोख रकमेची समस्या दर्शवतो. ही विक्री सरासरी 70,422 डॉलर्स प्रति Bitcoin दराने झाली, जी Nakamoto च्या सरासरी खरेदी किंमत 1,18,171 डॉलर्स पेक्षा तब्बल 40% ने कमी आहे.
कंपनी आता मालमत्ता जमा करण्याऐवजी संकटातून वाचण्यासाठी त्या विकत आहे. याचा उद्देश नवीन अधिग्रहणांनंतर (acquisitions) कामासाठी आणि कामकाजासाठी (working capital and operations) निधी उभारणे हा आहे. NAKA चे शेअर्स सध्या $0.23 च्या आसपास ट्रेड करत आहेत, जे मे 2025 मधील उच्चांकापेक्षा तब्बल 99% ने खाली आले आहेत. गेल्या सहा महिन्यांत हे शेअर्स 80% घसरले आहेत.
कर्जाचा बोजा आणि बाजाराचा दबाव
कंपनीची आर्थिक स्थिती अधिक बिकट झाली आहे कारण Kraken कडून घेतलेल्या 210 दशलक्ष डॉलर्स च्या USDT कर्जावर 8% व्याजदर आहे. या कर्जासाठी Nakamoto चे बहुतेक Bitcoin तारण (collateral) ठेवण्यात आले आहेत. हे कर्ज कंपनीचे आर्थिक पर्याय मर्यादित करते आणि व्याज भरण्यासाठी आणखी मालमत्ता विक्रीचा दबाव आणू शकते.
Nakamoto ने 2025 या वर्षात 52.2 दशलक्ष डॉलर्स चा प्री-टॅक्स लॉस (pre-tax loss) नोंदवला आहे, जो 2024 मधील 3.6 दशलक्ष डॉलर्स च्या नुकसानीपेक्षा खूप मोठा आहे. Bitcoin च्या किमती घसरल्याने डिजिटल मालमत्तेच्या मूल्यात 166.2 दशलक्ष डॉलर्स ची घट हे या नुकसानीचे मुख्य कारण होते.
2025 च्या सुरुवातीला क्रिप्टो मार्केटमध्ये अस्थिरता होती, Bitcoin च्या किमती सुमारे 11.8% घसरल्या होत्या. संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचा (institutional investors) सहभाग वाढला असला तरी, इतर क्रिप्टोकरन्सी अधिक घसरल्याने Bitcoin चा मार्केट शेअर वाढला. या परिस्थितीत जास्त कर्ज असलेल्या क्रिप्टो कंपन्यांवर दबाव आला आहे.
MicroStrategy (MSTR) सारख्या कंपन्या, ज्यांचे मार्केट व्हॅल्यू 43.6 अब्ज डॉलर्स आहे, त्या भांडवल उभारणीतून (capital raises) Bitcoin खरेदी करत आहेत. Bitcoin मायनर्स Marathon Digital (MARA) आणि Riot Platforms (RIOT) चे मार्केट व्हॅल्यू अब्जावधी डॉलर्समध्ये आहे, परंतु त्यांची आर्थिक रचना Nakamoto पेक्षा वेगळी आहे. MARA आणि RIOT दोन्ही तोट्यात आहेत, पण त्यांचे मार्केट व्हॅल्यू आणि कामकाज Nakamoto पेक्षा वेगळे आहे. 2025 च्या शेवटी Nakamoto चे एन्टर्प्राइज व्हॅल्यू (enterprise value) निगेटिव्ह होते, जे मार्केट व्हॅल्यूच्या तुलनेत खूप जास्त कर्ज दर्शवते.
धोकादायक रणनीती: कामकाजासाठी मालमत्ता विक्री
Nakamoto Inc. ची सध्याची रणनीती ही एक जबरदस्तीची चाल वाटते, जिथे कामकाज चालवण्यासाठी आणि कर्ज फेडण्यासाठी मुख्य मालमत्ता विकली जात आहे. Bitcoin ट्रेझरी (Bitcoin treasury) तयार करण्याचे ध्येय असलेल्या कंपनीसाठी ही एक धोकादायक स्थिती आहे. Kraken कडून 210 दशलक्ष डॉलर्स चे USDT कर्ज, जे Bitcoin द्वारे सुरक्षित आहे, ही एक मोठी चिंता आहे. Bitcoin च्या किमती आणखी घसरल्यास किंवा व्याज भरणे कठीण झाल्यास आणखी विक्री होऊ शकते.
कंपनीने अलीकडेच CEO David Bailey यांनी सह-स्थापना केलेल्या BTC Inc. आणि UTXO Management चे अधिग्रहण केले. हे अधिग्रहण मात्र शेअरच्या मूल्यावर 1.12 डॉलर्स मध्ये झाले. हे प्रश्नचिन्ह निर्माण करते की कंपनी पैसे कसे खर्च करत आहे आणि CEO शी संभाव्य हितसंबंधांचे संघर्ष (conflicts of interest) आहेत का? विशेषतः कंपनी तोट्यात असताना आणि शेअरची किंमत घसरत असताना हे अधिग्रहण करण्यात आले.
अधिक प्रस्थापित क्रिप्टो कंपन्यांच्या विपरीत, Nakamoto ची आर्थिक कामगिरी खराब राहिली आहे. Bitcoin च्या किमती घसरल्याने अकाउंटिंग ऍडजस्टमेंटमुळे (accounting adjustments) 2025 मध्ये निव्वळ तोटा (net loss) लक्षणीयरीत्या वाढला. जुन्या हेल्थकेअर व्यवसायातून (healthcare business) फार कमी महसूल (revenue) मिळाला (1.8 दशलक्ष डॉलर्स 2025 मध्ये) आणि त्याने फारशी मदत केली नाही. नफ्याचा अभाव आणि खूप कमी मार्केट व्हॅल्यू हे कंपनीच्या कामकाजातील मूळ समस्या दर्शवतात.
विश्लेषकांचा आशावाद कायम
सध्याच्या आर्थिक अडचणींनंतरही, विश्लेषक Nakamoto Inc. (NAKA) बद्दल आशावादी आहेत, आणि बहुतेक जणांनी याला 'Strong Buy' रेटिंग दिले आहे. किंमतीची लक्ष्ये (Price targets) $0.50 ते $4.25 पर्यंत आहेत, जी सध्याच्या स्टॉक किमतीपेक्षा लक्षणीय वाढ दर्शवतात. कंपनीच्या समस्या आणि विश्लेषकांच्या अंदाजातील हा फरक गुंतवणूकदारांनी काळजीपूर्वक तपासणे आवश्यक आहे.
Nakamoto ने म्हटले आहे की एकत्रीकरण (integration) पूर्ण झाल्यावर आणि खर्च कमी केल्यावर कामकाजात सुधारणा होईल अशी अपेक्षा आहे. तथापि, नजीकचे भविष्य हे कर्ज व्यवस्थापित करण्याच्या आणि अस्थिर क्रिप्टो बाजाराला अधिक मालमत्ता विकल्याशिवाय हाताळण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल.