Whalesbook
थेट फेडरल रिझर्व्हमध्ये व्यवहार करण्याची संधी
Kraken Financial ने एक महत्त्वाचे नियामक यश मिळवले आहे. फेडरल रिझर्व्हचे मास्टर अकाउंट मिळाल्याने त्यांना Fedwire पेमेंट सिस्टममध्ये थेट प्रवेश मिळाला आहे. यापूर्वी, क्रिप्टो एक्सचेंजच्या बँकिंग विभागाला युएस डॉलर सेटलमेंटसाठी मध्यस्थ बँकांवर अवलंबून राहावे लागत होते. या थेट कनेक्टिव्हिटीमुळे डिपॉझिट आणि विथड्रॉवल प्रक्रिया सुलभ होण्याची अपेक्षा आहे. हे विशेषतः मोठ्या प्रमाणात व्यवहार करणाऱ्या ट्रेडर्स आणि इन्स्टिट्यूशनल क्लायंट्ससाठी फायदेशीर ठरेल, जे त्यांच्या व्यवहारांमध्ये वेग आणि कार्यक्षमतेला प्राधान्य देतात. Kraken च्या डिजिटल ॲसेट सेवांना पारंपरिक वित्तीय पायाभूत सुविधांमध्ये समाकलित करण्याच्या धोरणाशी हे जुळते.
स्पर्धात्मक स्थान आणि नियामक बदल
फेडरल रिझर्व्हचे मास्टर अकाउंट मिळवल्यामुळे Kraken ला इन्स्टिट्यूशनल क्लायंट्सना डिजिटल ॲसेट्समध्ये व्यवहार करण्यासाठी एक महत्त्वाचा मार्ग मिळाला आहे. याची तुलना Coinbase शी केली जाते, ज्याचे P/E ratio फेब्रुवारी 2026 मध्ये सुमारे 36.93 होते. Bullish कंपनीचे शेअर 'Buy' किंवा 'Hold' चे संकेत देत आहेत. Gemini खाजगी असली तरी, Kraken च्या या पावलामुळे त्यांना अधिक सुलभ फंड फ्लो देण्याची शक्यता आहे.
अमेरिकेत क्रिप्टोकरन्सी कंपन्यांसाठी नियामक वातावरण बदलत आहे. फेडरल रिझर्व्ह 'reputational risk' कमी करण्याचा विचार करत आहे, ज्यामुळे डिजिटल ॲसेट कंपन्यांना अधिक चांगला बँकिंग ऍक्सेस मिळू शकतो. Fed चा Novel Activities Supervision Program (NASP) बंद करण्यात आला आहे. क्रिप्टो एक्स्चेंज प्लॅटफॉर्म मार्केट 2033 पर्यंत $88.79 अब्ज पर्यंत वाढण्याचा अंदाज आहे.
मात्र, Custodia Bank च्या मास्टर अकाउंट अर्जाला फेटाळण्यात आले होते, कारण फेडरल रिझर्व्हने त्यात जोखीम असल्याचे म्हटले होते. यामुळे हे स्पष्ट होते की ऍक्सेस शक्य असला तरी, तो कठोर जोखीम मूल्यांकनावर अवलंबून आहे.
महत्त्वाच्या मर्यादा आणि आव्हाने
या महत्त्वपूर्ण यशामुळे, Kraken Financial च्या मास्टर अकाउंटला काही गंभीर मर्यादा आहेत, ज्या त्यांना पारंपरिक बँकिंग संस्थांपेक्षा वेगळे ठरवतात. Kraken ला त्यांच्या रिझर्व्हवर व्याज मिळणार नाही आणि फेडरल रिझर्व्हच्या आपत्कालीन कर्ज सुविधांचा (emergency lending facilities) लाभ घेता येणार नाही. याचा अर्थ Kraken ला विमा असलेल्या बँकांसारख्या सर्व वित्तीय सुरक्षा जाळ्यांचा आणि उत्पन्न संधींचा फायदा मिळणार नाही.
विशेष म्हणजे, Kraken Financial FDIC विमा देत नाही. तसेच, त्यांची पॅरेंट कंपनी Payward Inc. पारंपरिक बँकांप्रमाणे फेडरल सुपरव्हिजनखाली नाही. मनी लाँडरिंग (AML), बँक सिक्रेसी ॲक्ट (BSA) आणि दहशतवादी वित्तपुरवठा यांसारख्या चिंता व्यवसायाच्या मॉडेलमुळे वाढतात.
Payward ने $1.5 अब्ज मध्ये NinjaTrader चे अधिग्रहण केले आणि नोव्हेंबर 2025 मध्ये IPO साठी अर्ज केला, यामुळे जलद विस्तारामध्ये जोखीम आहेत.
पुढील वाटचाल
Kraken ला मुख्य पेमेंट सिस्टममध्ये थेट प्रवेश मिळाल्याने ते इन्स्टिट्यूशनल क्लायंट्ससाठी त्यांच्या सेवा सुधारू शकतात. हे पारंपरिक वित्तीय संस्थांच्या क्रिप्टोकरन्सीमध्ये वाढत्या गुंतवणुकीच्या ट्रेंडशी जुळते. Payward ची 2025 च्या कमाई $2.2 अब्ज होती, जी 33% ने वाढली आहे.
जरी यामुळे Kraken ला अधिक कार्यक्षमतेने काम करता येईल, तरीही नियामक दृष्टिकोन आणि मास्टर अकाउंटवरील मर्यादा पाहता, पारंपरिक वित्तीय संस्थांशी पूर्ण समानता (parity) हे दूरचे ध्येय राहील.