Jane Street Sued: टेरा कोलमधील इनसाइडर ट्रेडिंगचा आरोप, कंपनी अडचणीत

टेराच्या पतनानंतर जेन स्ट्रीटवर आरोप

'जेन स्ट्रीट' (Jane Street), जी एक आघाडीची क्वांटिटेटिव्ह ट्रेडिंग फर्म म्हणून ओळखली जाते, आता टेरा इकोसिस्टमच्या (Terra Ecosystem) पतनाच्या गंभीर परिणामांना सामोरे जात आहे.

या प्रकरणातील मुख्य आरोपांनुसार, जेन स्ट्रीटने मे २०२२ मध्ये सुमारे $45 अब्ज मार्केट कॅप असलेले टेरा इकोसिस्टम कोसळण्यापूर्वी काही विशिष्ट आणि गोपनीय माहितीचा वापर केला. या घटनेमुळे क्रिप्‍टो मार्केटमध्ये मोठी अस्थिरता निर्माण झाली होती. त्यावेळी टेरायूएसडी (TerraUSD - UST) ने आपला डॉलरशी असलेला संबंध गमावला आणि लुना (Luna - LUNA) चे मूल्य कोसळले, ज्यामुळे नियामकांचे लक्ष वेधले गेले.

इनसाइडर ट्रेडिंगचे आरोप

टेराफॉर्म लॅब्सच्या (Terraform Labs) दिवाळखोरी प्रशासकांनी जेन स्ट्रीटवर आरोप लावले आहेत की, कंपनीने टेरा कोसळण्यापूर्वी खाजगी आणि गोपनीय माहिती वापरून ट्रेडिंग केली. दाव्यानुसार, जेन स्ट्रीटला एका खाजगी टेलिग्राम ग्रुपमधून UST चे डी-पेगिंग (de-pegging) होण्याची माहिती मिळाली होती, जो ग्रुप टेराच्या एका माजी इंटर्नने चालवला होता. या माहितीच्या आधारे जेन स्ट्रीटने टेरा कोसळण्यापूर्वी सुमारे 193 दशलक्ष UST टोकन्सची विक्री केली. यात कर्व्ह (Curve) प्लॅटफॉर्मवर 85 दशलक्ष UST टोकन्सची मोठी विक्री समाविष्ट आहे. त्यानंतर कंपनीने फायदेशीर शॉर्ट पोझिशन्स घेतल्या. दाव्यात असे म्हटले आहे की, या कृतींमुळे UST चा डॉलरशी असलेला संबंध तुटल्यानंतर बाजारात अधिक तणाव निर्माण झाला.

जेन स्ट्रीटने या आरोपांना 'निराशाजनक' आणि 'पैसे उकळण्याचा प्रयत्न' असल्याचे सांगत फेटाळले आहे.

बाजारातील हालचाल आणि नियामक कारवाई

टेराचे पतन सुमारे मे २०२२ मध्ये सुरू झाले, जेव्हा UST ने डॉलरशी असलेला संबंध गमावला. यामुळे LUNA चे मूल्य वेगाने घसरले आणि अंदाजे $40-50 अब्ज डॉलर्सचे नुकसान झाले. हा दावा टेराच्या दिवाळखोरी प्रशासकांनी मालमत्ता परत मिळवण्याच्या व्यापक प्रयत्नांचा एक भाग आहे. यापूर्वी जंप ट्रेडिंग (Jump Trading) सारख्या कंपन्यांविरुद्धही असेच दावे दाखल करण्यात आले आहेत.

जेन स्ट्रीट सामान्यतः मार्केट मेकिंग (market making) आणि लिक्विडिटी प्रोव्हिजन (liquidity provision) साठी ओळखली जाते आणि ती दिशात्मक बेट्सऐवजी (directional bets) आर्बिट्रेजमधून (arbitrage) नफा कमावते. मात्र, या दाव्यात असा युक्तिवाद केला गेला आहे की, लिक्विडिटी पूल मधून नॉन-पब्लिक विथड्रॉवल (non-public withdrawal) केल्यानंतर जेन स्ट्रीटने केलेली UST ची मोठी विक्री, ही सामान्य मार्केट-मेकिंग वर्तन नव्हते, तर इनसाइडर ट्रेडिंगचे लक्षण होते. कंपनीने या व्यवहारांमधून सुमारे $134 दशलक्ष इतका नफा कमावला असल्याचे म्हटले जाते.

या घटनेमुळे क्रिप्टोकरन्सीवर कडक नियम लागू करण्याची मागणी वाढली आहे. अमेरिकेच्या ट्रेझरी सेक्रेटरी जॅनेट येलेन यांनी देखील स्थिर नाण्यांवर (stablecoins) नियामक नियंत्रण आणण्याचे आवाहन केले आहे, कारण यामुळे आर्थिक स्थैर्वाला धोका निर्माण होऊ शकतो.

कायदेशीर परिणाम आणि बाजाराच्या अखंडतेवर प्रश्नचिन्ह

जर हा दावा यशस्वी झाला, तर त्याचा डिजिटल मालमत्ता बाजाराची अखंडता आणि नियामक निरीक्षणावर मोठा परिणाम होऊ शकतो. खाजगी टेलिग्राम ग्रुपमधून महत्त्वपूर्ण, नॉन-पब्लिक माहितीचा वापर, विशेषतः टेराशी संबंधित माजी व्यक्तीच्या सहभागाने, जेन स्ट्रीटच्या ड्यू डिलिजन्स (due diligence) आणि अनुपालन (compliance) यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण करतो.

जेन स्ट्रीटच्या वतीने असा दावा केला जात आहे की, त्यांची मोठी UST विक्री ही माहिती सार्वजनिक झाल्यानंतर दहा मिनिटांनी झाली होती. मात्र, वादीचा युक्तिवाद आहे की, या वेळेतही कंपनीने फायद्यासाठी गैरवापर केला.

टेराचे पतन हे देखील असुरक्षित धोरणे आणि अँकर (Anchor) सारख्या प्रोटोकॉलमध्ये जास्त उत्पन्न देणाऱ्या योजनांमध्ये मोठ्या प्रमाणात निधी जमा झाल्यामुळे झाले होते, ज्यामुळे एक नाजूक प्रणाली तयार झाली होती.

चालू कायदेशीर प्रक्रिया

जेन स्ट्रीट विरुद्धची कायदेशीर कारवाई सुरू आहे आणि कंपनी हा दावा फेटाळण्याचा प्रयत्न करत आहे. या प्रकरणाचा निकाल क्रिप्टो मार्केटमध्ये इनसाइडर ट्रेडिंगच्या दाव्यांवर कसा निर्णय घेतला जातो, यावर प्रभाव टाकू शकतो आणि पुढील तपासणीला प्रोत्साहन देऊ शकतो.

क्रिप्‍टो उद्योग सध्या नियामक अनिश्चिततेचा सामना करत आहे आणि टेरासारख्या घटना धोरणात्मक चर्चेला चालना देत आहेत. उद्योगाचा भविष्यातील विकास अधिक पारदर्शकता आणि मजबूत अनुपालन फ्रेमवर्कवर अवलंबून असेल.