Whalesbook
Decibel चे Aptos मेननेटवरील हे लॉन्च ऑनचेन डेरिव्हेटिव्ह्ज (onchain derivatives) क्षेत्रातील एक महत्त्वाचे पाऊल मानले जात आहे. त्यांची मुख्य खासियत म्हणजे सर्व मुख्य ट्रेडिंग फंक्शन्स - ऑर्डर प्लेसमेंट, मॅचिंग, सेटलमेंट आणि रिस्क मॅनेजमेंट - थेट ब्लॉकचेनवर (onchain) स्मार्ट कॉन्ट्रॅक्ट्सद्वारे पार पाडणे. यापूर्वी, पारंपरिक ऑफचेन रिस्क इंजिनचा (offchain risk engines) वापर केला जात असे. सार्वजनिक टेस्टनेट दरम्यान, या प्लॅटफॉर्मने 700,000 हून अधिक युनिक अकाउंट्स आकर्षित केले आणि दररोज एक दशलक्षाहून अधिक ट्रेड्स हाताळले. एका प्री-डिपॉझिट मोहिमेत $58 दशलक्ष पेक्षा जास्त रकमेची बांधिलकी मिळाली, जी सुरुवातीच्या वापरकर्त्यांचा विश्वास दर्शवते. Aptos च्या वेगवान तंत्रज्ञानाचा, जसे की सब-50ms ब्लॉक टाइम्स आणि सब-500ms फायनॅलिटी, फायदा घेत Decibel कमी लेटन्सी (low latency) आणि निश्चित निकाल देण्याचे उद्दिष्ट ठेवते. प्लॅटफॉर्म usDCBL नावाचा स्टेबलकॉइन (stablecoin) वापरत आहे, जो स्ट्राइप-संलग्न (Stripe-backed) ब्रिज (Bridge) द्वारे जारी केला जातो.
मात्र, Decibel चे हे पाऊल अतिशय स्पर्धात्मक (hyper-competitive) असलेल्या ऑनचेन परपेच्युअल मार्केटमध्ये पडले आहे. मागील 30 दिवसांत या सेक्टरमधील ट्रेडिंग व्हॉल्यूम अंदाजे $920 अब्ज पेक्षा जास्त होता. Hyperliquid, Aster आणि Lighter सारख्या प्रस्थापित डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेसनी (decentralized exchanges) आधीच मार्केटचा मोठा हिस्सा काबीज केला आहे. Lighter ने नुकतेच $68 दशलक्ष जमा केले. Decibel केवळ या डिसेंट्रलाइज्ड प्रतिस्पर्धकांशीच नाही, तर व्यापक क्रिप्टो डेरिव्हेटिव्ह्ज मार्केटशीही स्पर्धा करत आहे, ज्याने 2025 मध्ये $85.7 ट्रिलियन चा नोट्शनल व्हॉल्यूम निर्माण केला, जिथे सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेसचे वर्चस्व असले तरी डिसेंट्रलाइज्ड प्लॅटफॉर्म्सचा वाटा वाढत आहे. Aptos स्वतःला 'ग्लोबल ट्रेडिंग इंजिन' म्हणून स्थान देत आहे, ज्याचे DeFi इकोसिस्टम वाढत असून $1.2 अब्ज स्टेबलकॉइन मार्केट कॅप आणि मोठे DEX व्हॉल्यूम आहे. या प्लॅटफॉर्मवरील सरासरी $0.00052 सारखे कमी व्यवहार शुल्क हाय-फ्रिक्वेन्सी ट्रेडिंगसाठी महत्त्वाचे आहे.
Decibel चे पूर्णपणे ऑनचेन मॉडेल पारदर्शक असले तरी, उच्च-जोखीम असलेल्या डेरिव्हेटिव्ह्ज मार्केटमध्ये याच्या अंमलबजावणीचे (execution) मोठे धोके आहेत. Hyperliquid सारखे प्लॅटफॉर्म्स आधीच मोठा ओपन इंटरेस्ट आणि ट्रेडिंग व्हॉल्यूम नियंत्रित करतात, ज्यामुळे नवीन कंपन्यांना त्यांची जागा घेणे कठीण होते. नवीन टोकन लॉन्चसाठी सध्याचे मार्केट देखील अस्थिर आहे; 80% हून अधिक टोकन त्यांच्या लॉन्च किमतीपेक्षा कमी आहेत आणि लिस्टिंगनंतर 90 दिवसांत 50-70% पर्यंत घसरण अनुभवतात. याव्यतिरिक्त, क्रिप्टो डेरिव्हेटिव्ह्जचे नियामक वातावरण (regulatory landscape) कडक होत आहे. EU आणि US मधील नियामक परपेच्युअल कॉन्ट्रॅक्ट्सची बारकाईने तपासणी करत आहेत, ज्यामुळे संभाव्य पुनर्वर्गीकरण (reclassifications) आणि नवीन नियमांची अपेक्षा आहे. usDCBL स्टेबलकॉइनवरील अवलंबित्व, जरी ते स्ट्राइपच्या ब्रिजद्वारे समर्थित असले तरी, एकाच जारीकर्त्यावर अवलंबून राहण्याचा धोका निर्माण करते. अत्यंत बाजारातील ताणाखाली (extreme market stress) पूर्णपणे ऑनचेन ऑर्डर बुक आणि रिस्क इंजिनची स्केलेबिलिटी (scalability) तपासणे महत्त्वाचे ठरेल.
भविष्यात, Decibel ने क्रिप्टो डेरिव्हेटिव्ह्ज पलीकडे विस्तार करण्याची योजना आखली आहे, ज्यात स्पॉट मार्केट (spot markets), मल्टी-कोलेटरल अकाउंट्स (multi-collateral accounts) आणि टोकनाइज्ड रिअल-वर्ल्ड ॲसेट्स (tokenized RWAs) यांचा समावेश आहे. Aptos देखील आपल्या DeFi इकोसिस्टमला प्रोत्साहन देत आहे आणि RWA इंटीग्रेशनचा शोध घेत आहे. Decibel चे यश गर्दीच्या ऑनचेन डेरिव्हेटिव्ह्ज स्पेसमध्ये टिकून राहण्यावर, उत्कृष्ट स्पर्धकांविरुद्ध वापरकर्त्यांना आकर्षित करण्यावर आणि बदलत्या नियामक वातावरणाचा सामना करण्यावर अवलंबून असेल.