Whalesbook
क्रिप्टो ट्रेडिंगमध्ये मोठी घट, कंपन्यांवर दबाव
२०26 च्या सुरुवातीला क्रिप्टो मार्केटमध्ये अचानक मंदी आली आहे, ज्यामुळे वॉल स्ट्रीट विश्लेषकांनी क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म्ससाठी कमाईचा अंदाज कमी केला आहे. Barclays ने थेट Coinbase (COIN) ला डाउनग्रेड केले आहे. त्यांच्या मते, जागतिक क्रिप्टो ट्रेडिंग ॲक्टिव्हिटी २०23 च्या उत्तरार्धासारखी कमी झाली आहे. Barclays ने चेतावणी दिली आहे की, "जर क्रिप्टो ट्रेडिंगमध्ये लवकरच सुधारणा झाली नाही, तर Coinbase चा नफा कमी होईल." या चेतावणीला पुष्टी देणारे आकडे सांगतात की, Coinbase चा मार्च महिन्यातील ट्रेडिंग व्हॉल्यूम सप्टेंबर २०२4 नंतर सर्वात कमी होता आणि एप्रिलमध्येही यात सुधारणा दिसली नाही. Barclays चा अंदाज आहे की मागील तिमाहीच्या तुलनेत ट्रेडिंग व्हॉल्यूममध्ये 30% ची मोठी घट झाली आहे, ज्यामुळे एक्सचेंजेसना व्यवहार शुल्कातून मिळणाऱ्या उत्पन्नावर थेट परिणाम होत आहे.
किमतीतील घसरण आणि ट्रेडिंगचा महसुलावर परिणाम
या मार्केट मंदीच्या काळात, पहिल्या तिमाहीत बिटकॉइनच्या किमतीत 22% पेक्षा जास्त आणि इथेरियमच्या किमतीत 29% ची घट झाली. Oppenheimer ने Barclays पेक्षा कमी निराशावादी असले तरी, त्यांनीही त्यांचे अंदाज कमी केले आहेत. त्यांनी क्रिप्टोच्या कमी किमती आणि ट्रेडिंगमधील घट हे कारण दिले आहे, तसेच व्यापक आर्थिक अनिश्चिततेमुळे परिस्थिती आणखी बिघडली आहे. कंपनीने Coinbase साठी तिमाहीतील व्हॉल्यूमचा अंदाज $244 अब्ज वरून $211 अब्ज केला आहे, ज्यामुळे एकूण महसुलाचा अंदाज $1.48 अब्ज पर्यंत कमी झाला आहे. या बदलातून असे दिसते की, विश्लेषकांना आता खात्री पटली आहे की मागील अंदाजात ट्रेडिंग व्हॉल्यूममधील एवढ्या मोठ्या घसरणीचा पूर्ण अंदाज घेतला नव्हता. विश्लेषक आता सध्याच्या धीम्या बाजाराशी जुळवून घेण्यासाठी त्यांचे मॉडेल अपडेट करत आहेत.
Coinbase च्या पलीकडे: इंडस्ट्रीतील आव्हाने आणि विविधीकरणाचे प्रयत्न
महसुलातील ही घट केवळ Coinbase पुरती मर्यादित नाही. Circle (CRCL) ने काही प्रमाणात स्थिरता दर्शविली आहे, कारण त्यांच्या स्टेबलकॉइन मार्केट कॅप आणि USDC ट्रान्सफर व्हॉल्यूममध्ये माफक वाढ झाली आहे. मात्र, इतरांना अडचणींचा सामना करावा लागत आहे. CoinDesk ची मालकी असलेल्या Bullish (BLSH) प्लॅटफॉर्मवर फेब्रुवारीतील मार्केटमधील उलथापालथीमुळे चांगली ॲक्टिव्हिटी दिसली, परंतु स्पॉट व्हॉल्यूमच्या अपेक्षेपेक्षा ते कमी पडले. यानंतर, Rosenblatt ने BLSH ला डाउनग्रेड केले, तर Compass Point ने CRCL चे कव्हरेज 'सेल' रेटिंगसह सुरू केले. या हालचालीतून एक मुख्य समस्या समोर येते: क्रिप्टो ट्रेडिंगचा मुख्य व्यवसाय मंदावला आहे. कंपन्या विविधीकरण करण्याचा प्रयत्न करत आहेत, उदाहरणार्थ Coinbase 'एव्हरीथिंग एक्सचेंज' बनण्याचे ध्येय ठेवत आहे, जे डेरिव्हेटिव्ह्ज आणि टोकेनाइज्ड मालमत्ता ऑफर करेल. पण Barclays या धोरणातून लवकर परिणाम मिळण्याबाबत साशंक आहे आणि इक्विटीसारख्या नवीन क्षेत्रांमध्ये स्पर्धा करण्याच्या Coinbase च्या क्षमतेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करत आहे.
व्हॅल्युएशनचा धोका आणि नियामक अडथळे
विविधीकरणाच्या प्रयत्नांनंतरही, केवळ व्यवहार शुल्कावर अवलंबून राहणे हा एक मोठा धोका आहे. Coinbase सारख्या कंपन्यांचे सध्याचे मार्केट व्हॅल्युएशन, भविष्यात कमी ट्रेडिंग व्हॉल्यूम आणि कमी नफा मार्जिनचे पूर्णपणे आकलन करत नसावे. स्टेबलकॉईन्स स्थिर उत्पन्न देतात, परंतु तरीही ते बाह्य घटकांवर परिणाम करतात. वॉशिंग्टन डी.सी. मधील चालू असलेल्या नियामक चर्चांमुळे स्टेबलकॉइन रिवॉर्ड्सच्या भविष्याबद्दल अनिश्चितता निर्माण झाली आहे, जी वापरकर्त्यांना टिकवून ठेवण्यासाठी आणि प्लॅटफॉर्म कसे पैसे कमावतात यासाठी महत्त्वाची आहे. उदाहरणार्थ, Circle (CRCL) वरील Compass Point चे अलीकडील 'सेल' रेटिंग, नियामक स्पष्टतेबद्दल आणि स्टेबलकॉइन मार्केटमधील स्पर्धेबद्दल गुंतवणूकदारांची चिंता दर्शवते. अधिक विविध उत्पन्न स्रोत असलेल्या किंवा कमी कर्ज असलेल्या प्रतिस्पर्धकांच्या विपरीत, Coinbase चे सध्याचे ट्रेडिंग महसुलावरील अवलंबित्व बाजारातील घसरणीसाठी त्यांना अत्यंत असुरक्षित बनवते. मागील डेटा दर्शवितो की COIN स्टॉक अनेकदा विश्लेषकांच्या मोठ्या डाउनग्रेडनंतर किंवा ट्रेडिंग व्हॉल्यूमबद्दलच्या इशाऱ्यानंतर काही दिवसांत 5% ते 15% पर्यंत घसरला आहे. याव्यतिरिक्त, 3% च्या जवळ असलेल्या व्याजदरासारख्या आर्थिक घटकांप्रति बाजाराची संवेदनशीलता आणि चालू असलेला महागाईचा दबाव, यामुळे क्रिप्टोसारख्या जोखमीच्या मालमत्तेमध्ये गुंतवणूकदारांची आवड कमी होत आहे, ज्यामुळे ट्रेडिंग मंदी आणखी वाढू शकते. डाउनग्रेडनंतर Coinbase बद्दल विश्लेषकांची मते विभागलेली आहेत, किंमत लक्ष्यांक ₹150 ते ₹220 च्या दरम्यान आहेत, जे सावधगिरी दर्शवते. स्टेबलकॉइन जारी करणाऱ्यांसाठी अमेरिकेतील नियामक दृष्टिकोन अजूनही अस्पष्ट आहे, कारण राखीव आणि रिडेम्पशन अधिकारांबद्दलचे कायदेशीर विचार रिवॉर्ड्सचे भविष्य अनिश्चित ठेवतात.
पुढील अंदाज: विश्लेषकांना मंदीची अपेक्षा, विविधीकरणावर लक्ष
आर्थिक निकालांचे सीझन जवळ येत असताना, उद्योगात अहवाल ट्रेडिंग व्हॉल्यूममधील घट झाल्याचे पुष्टी करतील अशी अपेक्षा आहे. अनपेक्षित निकाल टाळण्यासाठी विश्लेषक त्यांचे अंदाज अपडेट करत आहेत. Coinbase आपले दुसरे तिमाहीचे निकाल ७ मे रोजी जाहीर करेल, तर Bullish २३ एप्रिल रोजी निकाल सादर करेल. Barclays आणि Oppenheimer सारख्या कंपन्यांनी केलेले बदल नजीकच्या भविष्यात या क्षेत्रासाठी सावध दृष्टिकोन दर्शवतात. कंपन्यांच्या महसूल विविधीकरण प्रयत्नांना त्यांच्या मुख्य व्यवसायातील आव्हानांवर मात करण्यासाठी किती यश मिळते यावर ते बारकाईने लक्ष ठेवतील.