Whalesbook
बाजारातील दडपशाही आणि चिंतेचे वातावरण
Bitcoin सध्या $70,000 च्या आसपास स्थिरावलेले दिसत असले तरी, पडद्यामागे अनेक चिंताजनक घडामोडी सुरू आहेत. डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील (Derivative Market) संकेत आणि वाढता मॅक्रोइकॉनॉमिक्सचा (Macroeconomics) दबाव यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे आहे.
Deribit वरील मोठी 'बेअरिश' बेट
Deribit वर तब्बल $800 दशलक्ष किमतीचे 'पुट ऑप्शन' (Put Options) ओपन इंटरेस्टमध्ये (Open Interest) आहेत, जे $20,000 च्या खालील मोठ्या घसरणीवर मोठी बेट (Bet) दर्शवतात. Deribit च्या ग्लोबल हेड ऑफ रिटेल सेल्स, Sidrah Fariq, यांनी नमूद केले की यातील बरेचसे व्यवहार कमी शक्यता असलेल्या ऑप्शन्सची विक्री करण्याशी संबंधित असू शकतात. तरीही, एवढा मोठा ओपन इंटरेस्ट सूचित करतो की अनेक ट्रेडर्स मोठ्या किमतीतील घसरणीपासून संरक्षणाची तयारी करत आहेत. तुलनेत, Ether चे व्यवहार $2,023.67 च्या आसपास, XRP $1.38 वर आणि Solana (SOL) $85.12 च्या जवळ आहेत.
कच्च्या तेलाच्या किमती आणि ट्रेझरीतील अस्थिरता
क्रिप्टोकरन्सी मार्केटची स्थिरता आणखी एका कारणाने तपासली जात आहे. कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमतीने क्रूड बेंचमार्क (Crude Benchmark) $100 प्रति बॅरल च्या दिशेने ढकलले आहे, ज्यामुळे बाजारात चिंता वाढली आहे. भू-राजकीय घटनांशी (Geopolitical Events) जोडलेल्या या ऊर्जेच्या वाढत्या किमती पारंपरिक मालमत्तेत (Traditional Assets) अस्थिरता आणत आहेत. U.S. ट्रेझरी नोट्समधील (U.S. Treasury Notes) अपेक्षित अस्थिरतेचे प्रमुख माप, MOVE इंडेक्स (MOVE Index), फेब्रुवारीच्या अखेरीस 60 च्या खाली असल्याने आता 76 पर्यंत वाढला आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, वाढत्या तेलाच्या किमती आणि ट्रेझरी यील्डमधील (Treasury Yield) अस्थिरता हे गुंतवणूकदार अधिक जोखमीच्या मालमत्तेपासून (Risky Assets) दूर जात असल्याचे संकेत देतात, ज्यात क्रिप्टोकरन्सीचाही समावेश होतो.
विश्लेषकांची मते: लीव्हरेज आणि ईटीएफ फ्लो
Bitfinex च्या विश्लेषकांनी सुचवले आहे की Bitcoin आता टेक स्टॉकप्रमाणे (Tech Stock) वागत आहे, जे फेडरल रिझर्व्हच्या (Federal Reserve) व्याजदर धोरणावर, U.S. ट्रेझरी यील्ड्सवर आणि कच्च्या तेलाच्या किमतींवर अत्यंत संवेदनशील आहे. वाढत्या ऊर्जा खर्चामुळे होणारी महागाई (Inflation) अर्थव्यवस्थेतील उपलब्ध पैशाला कमी करू शकते, ज्यामुळे Bitcoin सारख्या जोखमीच्या गुंतवणुकीवर नकारात्मक परिणाम होतो. सध्याचे वातावरण, ज्यात कच्च्या तेलाच्या किमती $104/bbl पर्यंत पोहोचल्या आहेत, ते जोखमीच्या मालमत्तेसाठी आव्हानात्मक ठरत आहे.
या आर्थिक दबावांदरम्यान, काही मार्केट सहभागी आशावादी आहेत. sFOX चे विश्लेषक सुचवतात की Bitcoin मार्केटमधील कर्जाचे (Debt) सतत कमी होणे हे भविष्यातील वाढीसाठी सकारात्मक संकेत आहे. Binance वरील Bitcoin चे लीव्हरेज रेशो (Leverage Ratio) फेब्रुवारीपासून 0.198 वरून 0.152 पर्यंत खाली आले आहे, जे कर्जातील घट दर्शवते. मात्र, स्पॉट Bitcoin ETF मधून गुंतवणुकीचे संकेत संमिश्र आहेत. मागील आठवड्यात U.S.-सूचीबद्ध Bitcoin ETF मध्ये $576 दशलक्ष चा निव्वळ आउटफ्लो (Net Outflow) झाला, जरी अलीकडील दिवसांत $414 दशलक्ष चा इनफ्लो (Inflow) दिसून आला. Ethereum ETF मध्ये $82.9 दशलक्ष चा आउटफ्लो झाला.
मार्केट कॉन्टॅजनचा धोका
Deribit वरील $800 दशलक्ष किमतीच्या $20,000 पुट ऑप्शन्सवरील एकाग्रता केवळ हेजिंग (Hedging) पेक्षा अधिक तपासण्याची गरज आहे. जरी काहीजण प्रीमियमसाठी दूरचे 'आउट-ऑफ-द-मनी' (Out-of-the-money) ऑप्शन्स विकत असले तरी, एवढ्या मोठ्या प्रमाणात खऱ्या अर्थाने मोठ्या मार्केट शॉकची (Market Shock) अपेक्षा असल्याचे दिसते. हे 'बेअरिश' (Bearish) पोझिशनिंग (Positioning) भू-राजकीय तणाव वाढत असताना समोर येत आहे, ज्यामुळे तेलाच्या किमती आणि महागाईच्या अपेक्षा वाढत आहेत.
अनिश्चिततेत आउटलूक (Outlook)
बाजारातील विश्लेषक Bitcoin च्या तात्काळ भविष्याबद्दल सावधगिरी व्यक्त करत आहेत. आर्थिक अनिश्चितता आणि ETF फ्लोमधील बदलांमुळे मार्चमध्ये पुन्हा एकदा खालील बाजूस दबाव येण्याची शक्यता आहे. काहीजण कर्जातील घट आणि भू-राजकीय तणाव कमी झाल्यास $70,000-$80,000 पर्यंत रॅलीची (Rally) अपेक्षा करत असले तरी, इतरांच्या मते मार्केटने अनेक आर्थिक आणि टॅरिफ-संबंधित अनिश्चितता आधीच विचारात घेतल्या आहेत. आगामी U.S. CPI डेटा रिलीज (March 12, 2026) आर्थिक दृष्टिकोनसाठी एक महत्त्वाचा टप्पा ठरेल.