Whalesbook
Bitcoin च्या व्होलॅटिलिटी सिग्नलवर नवा दबाव: ETF आणि जागतिक अनिश्चिततेचा खेळ!
Bitcoin च्या बाजारात सध्या मोठ्या घडामोडी सुरू आहेत. सुरुवातीच्या फेब्रुवारीत, Bitcoin ची 30-दिवसांची इम्प्लाईड व्होलॅटिलिटी (Implied Volatility) 90% पर्यंत पोहोचली होती. हा आकडा साधारणपणे मार्केट बॉटमचे संकेत देतो, जसा S&P 500 च्या VIX इंडेक्समध्ये दिसून येतो. त्यावेळी Bitcoin ची किंमत $60,000 च्या जवळ होती. परंतु, Bitcoin Spot ETF च्या आगमनानंतर बाजाराची ही स्थिती आता अधिक गुंतागुंतीची झाली आहे.
व्होलॅटिलिटी गेजवर का आहे दबाव?
Deribit DVOL आणि Volmex BVIV सारख्या इंडेक्सनुसार, फेब्रुवारीच्या सुरुवातीला Bitcoin ची 30-दिवसांची इम्प्लाईड व्होलॅटिलिटी 90% वर गेली होती, जेव्हा क्रिप्टोची किंमत $60,000 च्या आसपास होती. ऐतिहासिकदृष्ट्या, VIX प्रमाणेच हे उच्च आकडे मार्केट बॉटम दर्शवतात. सध्या VIX इंडेक्स 26.15 वर आहे, जो इराणमधील संघर्ष आणि महागाईसारख्या जागतिक चिंतांमुळे वाढला आहे. यामुळे 'रिस्क-ऑफ' (Risk-off) मार्केट मूड वाढला असून, Bitcoin चा S&P 500 शी असलेला कोरिलेशन 0.55 (30-दिवसांचा रोलिंग, मार्च 1, 2026) पर्यंत वाढला आहे.
ETF इनफ्लो आणि जागतिक घटकांचा प्रभाव
2024 च्या सुरुवातीला US Spot Bitcoin ETF लॉन्च झाल्याने Bitcoin चे मार्केट पारंपरिक फायनान्ससारखे वागू लागले आहे. यामुळे DVOL आणि BVIV सारखे व्होलॅटिलिटी गेज VIX प्रमाणेच अधिक तंतोतंत होत आहेत. मार्च 2026 मध्ये, Bitcoin Spot ETF मध्ये सुमारे $2.5 बिलियन चा इनफ्लो झाला, ज्यामध्ये BlackRock च्या IBIT ने आघाडी घेतली. फेब्रुवारीच्या अखेरीस आणि मार्चच्या सुरुवातीला झालेल्या आउटफ्लोनंतर हा एक मजबूत कमबॅक मानला जात आहे. मात्र, हे संस्थात्मक (institutional) लक्ष मध्य पूर्वेतील संघर्ष आणि तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे निर्माण झालेल्या 'रिस्क-ऑफ' वातावरणात आले आहे.
Ethereum मध्ये फेब्रुवारी 2026 मध्ये भांडवल बाहेर पडल्याने Bitcoin पेक्षा वेगळी स्थिती दिसली. Bitcoin ची रिकव्हरी ETF च्या मागणीमुळे दिसत असली, तरी स्टॉक्सशी असलेले कनेक्शन दर्शवते की ते जागतिक आर्थिक धक्क्यांना बळी पडणारे 'रिस्क-ऑन' (Risk-on) ॲसेट म्हणून वागत आहे. विश्लेषकांच्या मते, केवळ फंड फ्लोमुळे किंमतीत वाढ होऊ शकते आणि टिकून राहण्यासाठी स्थिर मागणीची गरज आहे. VIX उच्च असला तरी, एप्रिल 2025 च्या शिखरांपेक्षा खाली आहे, ज्यामुळे सध्याची बाजारातील भीती टोकाच्या संकटाच्या पातळीवर नाही.
Bitcoin बॉटम सिग्नलवर शंका का?
Bitcoin ची बॉटम पातळी शोधण्यासाठी केवळ इम्प्लाईड व्होलॅटिलिटीवर अवलंबून राहणे आता कमी विश्वासार्ह ठरत आहे. फेब्रुवारीच्या सुरुवातीच्या स्पाइकमध्येही, Bitcoin च्या किंमतीवर आर्थिक आव्हाने आणि इराणमधील संघर्ष यांसारख्या जागतिक अस्थिरतेचा परिणाम होऊ शकतो. अमेरिकन स्टॉक्सशी असलेला 0.55 चा कोरिलेशन 'सेफ हेवन' (Safe Haven) म्हणून त्याची भूमिका कमकुवत करतो. नियामक स्पष्टता (Regulatory Clarity) देखील अजून विकसित होत आहे. SEC आणि CFTC ने मार्च 2026 मध्ये 16 क्रिप्टोकरन्सींना डिजिटल कमोडिटीज म्हणून लेबल केले असले तरी, CLARITY Act चे (विशेषतः स्टेबलकॉइन नियमांचे) पास होणे अनिश्चित आहे, ज्याची शक्यता सुमारे 70% आहे. या नियामक अनिश्चिततेमुळे, आणि बाजारातील रॅलीज डेरिव्हेटिव्ह्जमुळे (derivatives) चालत असल्याची शक्यता असल्याने, केवळ व्होलॅटिलिटीवर आधारित बाजाराने एक ठोस बॉटम गाठला आहे असे वाटत नाही. VIX सुमारे 26.15 पातळीवर सावधगिरीचा इशारा देत आहे, आणि भूतकाळातील व्होलॅटिलिटीचे असेच स्तर नेहमीच त्वरित किंवा टिकाऊ नफा दर्शवत नाहीत.
Bitcoin चे भविष्यातील अंदाज आणि महत्त्वाचे घटक
Bitcoin ची अल्पकालीन दिशा सपोर्ट लेव्हल्स (Support Levels) टिकवून ठेवण्यावर अवलंबून आहे. जर ETF इनफ्लो आणि संस्थात्मक खरेदी सुरू राहिली, तर Bitcoin $71,378 किंवा $74,450 च्या रेझिस्टन्स लेव्हल्सकडे (Resistance Levels) पुन्हा जाऊ शकते. तथापि, $66,700 च्या खाली गेल्यास $62,900 पर्यंत खाली येण्याची शक्यता आहे. CLARITY Act ची प्रगती आणि SEC कडून येणारे नवीन क्रिप्टो नियम 2026 च्या उर्वरित काळासाठी संस्थात्मक स्वारस्य आणि बाजाराच्या मूडवर मोठा प्रभाव टाकतील.