Whalesbook
ईटीएफमधून बाहेर पडणारा पैसा आणि वाढते यील्ड्स
शनिवारी बिटकॉइनची किंमत $74,305 च्या खाली घसरली. गेल्या 24 तासांत त्यात 3% पेक्षा जास्त आणि मे महिन्याच्या सुरुवातीच्या उच्चांकावरून जवळपास 10% ची घट झाली आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकेत लिस्टेड असलेल्या स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफमधून (Spot Bitcoin ETFs) मोठ्या प्रमाणात पैसे बाहेर पडणे. गेल्या आठवड्यातच $1.26 बिलियन बाहेर गेले, जे जानेवारीनंतरची एका आठवड्यातील सर्वात मोठी रक्कम आहे. त्याआधीच्या आठवड्यात $1 बिलियन चा आऊटफ्लो झाला होता.
त्याच वेळी, अमेरिकन ट्रेझरी यील्ड्समध्ये (U.S. Treasury Yields) लक्षणीय वाढ झाली आहे. 10 वर्षांच्या ट्रेझरी यील्डने 4.56% आणि 2 वर्षांच्या यील्डने 4.13% चा टप्पा गाठला आहे. सुरक्षित गुंतवणुकीवर (Safer assets) जसे की ट्रेझरीजवर जास्त परतावा मिळाल्याने, बिटकॉइनसारख्या यील्ड नसलेल्या सट्टा मालमत्तांचे (Speculative investments) आकर्षण कमी होते.
स्पेसएक्स आयपीओची चर्चा आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक दबाव
स्पेसएक्स (SpaceX) च्या संभाव्य इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) बद्दलची चर्चा गुंतवणूकदारांचे लक्ष आणि भांडवल वेधून घेत आहे. स्पेसएक्सच्या आगामी आयपीओसाठी डेरिव्हेटिव्ह्ज (Derivatives) बाजारात आधीच मोठी ट्रेडिंग व्हॉल्यूम दिसून आली आहे, जी सट्टा निधीचे (Speculative funds) संभाव्य पुनर्निर्देशन दर्शवते. अशा मोठ्या कॉर्पोरेट घटनांमुळे बाजारातील तरलता (Market liquidity) आणि गुंतवणूकदारांचे लक्ष प्रभावित होऊ शकते, ज्याचा अप्रत्यक्षपणे डिजिटल मालमत्तांच्या मूल्यांवर परिणाम होतो.
काही विश्लेषकांच्या मते, स्पेसएक्सचा आयपीओ, ज्याचे मूल्य $1.75 ट्रिलियन ते $2 ट्रिलियन दरम्यान असू शकते, ते बाजारातील मोठी तरलता शोषून घेऊ शकते. 2021 मध्ये कोइनबेस (Coinbase) आयपीओच्या वेळी जसे घडले होते, जेव्हा लिस्टिंगनंतर बिटकॉइनमध्ये लक्षणीय घसरण झाली होती, तशाच घटनांची तुलना केली जात आहे. बिटकॉइन आणि मोठ्या टेक स्टॉक्समधील (Large-cap tech stocks) सुमारे 0.81 च्या मजबूत संबंधामुळे, स्पेसएक्स लिस्टिंगशी संबंधित इंडेक्स रीबॅलेंसिंगमुळे (Index rebalancing) टेक स्टॉक्सवर कोणताही नकारात्मक दबाव आल्यास, त्याचा बिटकॉइनवरही अल्पकालीन नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो.
रिटेल गुंतवणूकदारांचे भांडवल आणि संरचनात्मक कमजोरी
बिटकॉइन ईटीएफमधून झालेला $1.26 बिलियन चा सलग आऊटफ्लो (Outflow) हा केवळ मंदीचा संकेत नसून, तो रिटेल गुंतवणूकदारांच्या भांडवलाचे (Retail investor capitulation) प्रतीक मानला जात आहे. क्रिप्टो सेंटिमेंट प्लॅटफॉर्म सँटिमेट (Santiment) च्या मते, हे आऊटफ्लो मार्केटसाठी एक निरोगी रीसेट (Healthy market reset) असू शकतात, कारण भूतकाळात असे सलग आऊटफ्लो जमा करण्याच्या कालावधीशी संबंधित राहिले आहेत. तथापि, बाजारातील व्यापक दृष्टिकोन (Broader market narrative) अशा आऊटफ्लोला कमकुवत रिटेल सेंटिमेंटचे (Weakening retail sentiment) मंदीचे सूचक म्हणून पाहतो.
बिटकॉइनची सध्याची किंमत त्याच्या 200-दिवसांच्या मूव्हिंग ऍव्हरेज ($80,794) च्या खाली आहे, जे दर्शवते की एक पुष्टी झालेली संरचनात्मक तेजीची (Structural bullish trend) प्रवृत्ती अद्याप दिसून आलेली नाही. बाजार ट्रेझरी यील्ड्सच्या वाढीच्या व्यापक मॅक्रोइकॉनॉमिक वातावरणाचाही सामना करत आहे, जे सामान्यतः जोखीम मालमत्तांसाठी (Risk assets) प्रतिकूल असते. 30-वर्षांच्या अमेरिकन ट्रेझरी यील्डने अलीकडेच महागाईच्या चिंतेमुळे 5.2% चा जवळजवळ 19 वर्षांचा उच्चांक गाठला आहे. या वातावरणात गुंतवणूकदारांना त्यांच्या जोखीम वाटपाचे (Risk allocation) पुनर्मूल्यांकन करावे लागते, ज्यामुळे अस्थिर डिजिटल मालमत्तांपेक्षा निश्चित-उत्पन्न सिक्युरिटीजना (Fixed-income securities) प्राधान्य दिले जाऊ शकते.
बिटकॉइनचे भविष्य
सध्याच्या घसरणीनंतरही, काही विश्लेषकांना ईटीएफ आऊटफ्लो ट्रेंडमध्ये (ETF outflow trend) संभाव्य उलटफेर अपेक्षित आहे. ईटीएफ विश्लेषक जेम्स सेफर्ट (James Seyffart) यांनी नमूद केले की लॉन्च झाल्यापासून बिटकॉइन ईटीएफमध्ये $60 बिलियन च्या जवळ इनफ्लो (Inflows) आले आहेत आणि नवीन ईटीएफ बाजारात येण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे पुनर्प्राप्तीला (Recovery) पाठिंबा मिळू शकेल. तथापि, नजीकचे भविष्य मॅक्रोइकॉनॉमिक परिस्थिती, जसे की ट्रेझरी यील्ड्स, आणि स्पेसएक्ससारख्या मोठ्या आयपीओभोवतीच्या चालू असलेल्या चर्चेवर अवलंबून असेल, जे भांडवल वळवू शकतात आणि बाजारातील सेंटिमेंटवर प्रभाव टाकू शकतात.