Whalesbook
लिक्विडिटीची (Liquidity) चिंता
Bitcoin सध्या एका अरुंद रेंजमध्ये व्यवहार करत आहे आणि अनेक प्रयत्न करूनही $78,000 च्या वर जाण्यात अयशस्वी ठरत आहे. हे स्पॉट ट्रेडिंग व्हॉल्यूममध्ये (Spot Trading Volume) मोठी घट दर्शवते, जे 2025 च्या अखेरीस 80% पेक्षा जास्त कमी झाले आहे. यामुळे बाजार डेरिव्हेटिव्ह्ज ट्रेडिंगसाठी (Derivatives Trading) अत्यंत संवेदनशील बनला आहे. संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचा (Institutional Investors) रस कमी झाल्याचे दिसत आहे, कारण अमेरिकेतील स्पॉट Bitcoin ETF मधून सलग आठवडे पैसे बाहेर जात आहेत. 29 मे रोजी होणाऱ्या डेरिव्हेटिव्ह एक्स्पायरीपूर्वी मार्केट मेकर्सची (Market Makers) पोझिशन किमतींवर मोठा प्रभाव टाकत आहे.
डेरिव्हेटिव्ह्जचा (Derivatives) दबाव
ऑप्शन्स मार्केट डेटा सूचित करतो की $75,000 च्या स्ट्राइक प्राईसकडे (Strike Price) जोरदार आकर्षण आहे, जी "मॅक्स पेन" (Max Pain) पातळी म्हणून ओळखली जाते. सुमारे $6.25 अब्ज डॉलर्सचे नोटिशनल व्हॅल्यू (Notional Value) एक्स्पायर होणार असल्याने, मार्केट मेकर्स हे कॉन्ट्रॅक्ट्स निरुपयोगी (Worthless) ठरवण्यासाठी किंमत या पातळीजवळ ठेवण्यास प्रवृत्त आहेत. 0.86 चा पुट/कॉल रेशो (Put/Call Ratio) किंचित बुलिश (Bullish) भावना दर्शवत असला तरी, $80,000 वरील कॉल ऑप्शन्स (Call Options) मोठे रेझिस्टन्स (Resistance) दर्शवतात. स्पॉट मार्केटमधील मजबूत विश्वासाचा अभाव आणि एक्स्पायरीपूर्वी सामान्यतः कमी होणारी लिक्विडिटी यामुळे किंमत वाढीची क्षमता मर्यादित झाली आहे.
स्ट्रक्चरल कमजोरी आणि घसरणीचा धोका
मागील रॅलीजच्या (Rallies) विपरीत, ज्यात स्पॉट क्युमुलेशनचा (Spot Accumulation) फायदा झाला होता, सध्या बाजारात किरकोळ आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदार दोघांमध्येही सावधगिरीचे वातावरण आहे. मागील आठवड्यांमध्ये Bitcoin ETF मधून $1.5 अब्ज डॉलर्सपेक्षा जास्त पैसे काढले गेले आहेत, ज्यामुळे नवीन गुंतवणूकदारांसाठी "डिजिटल गोल्ड" (Digital Gold) चे आकर्षण कमी झाले आहे. तसेच, लीव्हरेज्ड लाँग पोझिशन्सवर (Leveraged Long Positions) वाढलेला अवलंब यामुळे प्रमुख एक्सचेंजेसवरील फंडिंग रेट्स (Funding Rates) 2025 च्या अखेरीसच्या उच्चांकावर पोहोचले आहेत. जास्त लीव्हरेज आणि कमी झालेली स्पॉट मार्केट डेप्थ (Spot Market Depth) यामुळे स्ट्रक्चरल कमजोरी निर्माण झाली आहे. शुक्रवारच्या एक्स्पायरी दरम्यान $75,000 च्या सपोर्ट लेव्हलच्या (Support Level) खाली निर्णायक घसरण झाल्यास, लिक्विडेशनची (Liquidations) लाट येऊ शकते, ज्यामुळे किंमती $72,000 पर्यंत खाली जाऊ शकतात.
पुढील दिशा
बाजार सहभागी भू-राजकीय बातम्या (Geopolitical News) आणि आगामी ऑप्शन्स एक्स्पायरीच्या तांत्रिक प्रभावाचे वजन करत आहेत. दीर्घकालीन पुरवठा मूलभूत तत्त्वे (Supply Fundamentals) अनेकदा विचारात घेतली जातात, परंतु तात्काळ भविष्य 29 मे च्या इव्हेंटभोवतीच्या अस्थिरतेमध्ये खरेदीदार कसे टिकून राहतात यावर अवलंबून असेल. सध्याची किंमत कंप्रेसन (Price Compression) दूर करण्यासाठी आणि बुलिश एक्झॉशन (Bullish Exhaustion) कडे वाटचाल दर्शवण्यासाठी $78,000 ते $80,000 च्या रेझिस्टन्स झोनच्या (Resistance Zone) वर मजबूत ब्रेकआउट (Breakout) आवश्यक आहे. तोपर्यंत, मार्केट बचावात्मक स्थितीत राहील आणि डेरिव्हेटिव्ह हेजिंग (Derivative Hedging) व व्यापक बाजारातील अनिश्चितता यांच्यातील गतिरोध तोडण्यासाठी उत्प्रेक्षणाची (Catalyst) वाट पाहत राहील.