Whalesbook
बिटकॉइनचा स्ट्रेस इंडेक्स वाढला
क्रिप्टो बाजारात सध्या प्रचंड तणाव (stress) दिसून येत आहे. बिटकॉइनचा 'इम्पॅक्ट इंडेक्स' 13 अंकांनी वाढून 57.4 वर पोहोचला आहे. हा इंडेक्स ऑन-चेन डेटा, ईटीएफ (ETF) आणि डेरिव्हेटिव्ह्ज (derivatives) ॲक्टिव्हिटी तसेच लिक्विडिटी (liquidity) फ्लो यांवर लक्ष ठेवतो. हा इंडेक्स 'हाय इम्पॅक्ट' झोनमध्ये येणे म्हणजे ऐतिहासिकदृष्ट्या मोठ्या विक्री आणि 10% पेक्षा जास्त किंमत घसरणीचे संकेत मानले जातात, जे 2018 आणि 2022 मध्ये दिसून आले होते.
धारक मोठ्या नुकसानीत
सध्याच्या आकडेवारीनुसार, जवळपास 47% बिटकॉइन हे तोट्यात विकले जात आहेत, जी स्थिती फेब्रुवारीनंतर प्रथमच पाहायला मिळत आहे. जे दीर्घकालीन धारक (long-term holders) काही आठवड्यांपूर्वी बिटकॉइन $70,000 च्या वर असताना नफा कमावत होते, ते आता 4.6 दशलक्ष पेक्षा जास्त BTC (त्यांच्या होल्डिंगच्या सुमारे 30%) तोट्यात आहेत. गेल्या आठवड्यातील त्यांचे नुकसान 2023 नंतरचे सर्वाधिक होते. किमती आणि धारकांचे वर्तन यातील हे मोठे अंतर धोक्याचे संकेत देत आहे.
स्टेबलकॉइन्स मधून भांडवल बाहेर
बाजाराला आधार देणारे भांडवल आता माघारी फिरत आहे. पूर्वी दररोज सरासरी $250 दशलक्ष असलेले स्टेबलकॉइन इनफ्लो (inflows) आता $292 दशलक्ष आउटफ्लोमध्ये (outflows) बदलले आहेत. क्रिप्टो ईटीएफ (ETFs) आणि खाणकाम करणाऱ्यांनी (miners) देखील खरेदीऐवजी विक्री सुरू केली आहे. सध्या बिटकॉइन $66,000 ते $67,000 दरम्यान ट्रेड करत असून, त्याची बाजारपेठेतील किंमत सुमारे $1.35 ट्रिलियन आहे.
बिटकॉइनच्या मिडटर्म सायकल पॅटर्न
बिटकॉइनचे सध्याचे मार्केट हे 2014, 2018, आणि 2022 मधील मिडटर्म सायकल पॅटर्नसारखेच (midterm cycle patterns) दिसत आहे. विश्लेषक बेंजामिन कोवेन (Benjamin Cowen) यांच्या मते, या काळात बाजारात गती मंदावते, मोठी करेक्शन येते आणि उन्हाळ्यापर्यंत किमती खाली जातात. यावर्षी बिटकॉइनने त्याच्या उच्चांकावरून 47% ची घसरण अनुभवली आहे. तांत्रिक विश्लेषणात (Technical analysis) एक संभाव्य बेअर फ्लॅग पॅटर्न (bear flag pattern) दिसत आहे, जो पुढील घसरणीचा संकेत देतो.
आर्थिक दबाव वाढला
या मार्केटमधील दबावाला जागतिक घटनांची जोड मिळाली आहे. मध्य पूर्वेतील भू-राजकीय तणाव (geopolitical tensions) आणि वाढत्या तेलाच्या किमती, अमेरिकेतील महागाईची चिंता आणि बाँड मार्केटमधील तणाव यामुळे गुंतवणूकदार बिटकॉइनसारख्या रिस्क ॲसेट्सपासून (risk assets) दूर जात आहेत. वाढलेल्या व्याजदरांमुळे (interest rates) निष्क्रिय मालमत्ता ठेवणे महाग झाले आहे, ज्यामुळे बिटकॉइनची मागणी कमी होत आहे.
स्टेबलकॉइन्सकडे संस्थात्मक गुंतवणूक
याउलट, स्टेबलकॉइन मार्केटमध्ये संस्थात्मक गुंतवणूक (institutional capital) मोठ्या प्रमाणात आकर्षित होत आहे. USDC, PYUSD, आणि RLUSD सारखे नियमन केलेले (regulated) स्टेबलकॉइन्स पारदर्शकता, नियमांचे पालन आणि आर्थिक सिस्टीममध्ये सुलभ एकीकरणाच्या (integration) गरजेमुळे मार्केट शेअर मिळवत आहेत. RLUSD ने पहिल्या वर्षात $1 अब्ज चा टप्पा ओलांडला. PYUSD ची बाजारपेठेतील किंमत 90 दिवसांपेक्षा कमी काळात $1.2 अब्ज वरून सुमारे $4.1 अब्ज पर्यंत वाढली. USDC कडे सुमारे $25 अब्ज आहेत. हे बदल विशेषतः उत्तर अमेरिकेत दिसून येत आहेत.
बिटकॉइनसाठी धोक्याचे संकेत
बिटकॉइनमध्ये किमती आणि धारकांच्या भावनांमधील (holder sentiment) हा फरक एक चेतावणी (warning signal) आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, अशा परिस्थितीत 25% पेक्षा जास्त किंमत घसरण झालेली आहे. तांत्रिक विश्लेषणात दिसणारा संभाव्य बेअर फ्लॅग पॅटर्न $41,000 पर्यंतच्या घसरणीचा संकेत देत आहे. तसेच, 'कॉइनडेस्क' (CoinDesk) ची मालकी असलेल्या 'Bullish' (BLSH) सारख्या क्रिप्टो इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपन्या देखील बाजाराच्या दबावाखाली आहेत. ARK Invest सारख्या मोठ्या गुंतवणूकदारांनी अलीकडेच त्यांचे स्टेक कमी केले आहेत.
भविष्य: सायकल आणि स्थिरता
थोडक्यात, बिटकॉइन सध्या उन्हाळ्यातील बाजारातील संभाव्य मंदी (market cooldown) आणि व्यापक आर्थिक दबावाचा सामना करत आहे. यातील अनिश्चितता आणि नियमन केलेल्या स्टेबलकॉइन्सची वाढती स्वीकारार्हता एक गुंतागुंतीचे चित्र निर्माण करत आहे. जिथे भूतकाळातील ट्रेंड बिटकॉइनमध्ये आणखी घसरण सुचवत आहेत, तिथे स्टेबलकॉइन्स एक स्थिर मालमत्ता म्हणून उदयास येत आहेत.