Whalesbook
लिक्विडेशनचे मोठे संकट
बिटकॉइनची किंमत $73,000 च्या पातळीवर येणे हे मार्केटमध्ये वाढलेल्या लिव्हरेजचे (Leverage) एक मोठे उदाहरण आहे. जरी इक्विटी मार्केट (Equity Market) मजबूत राहिले असले, तरी क्रिप्टो मार्केटमध्ये मोठी घसरण झाली आहे. डेरिव्हेटिव्ह मार्केटच्या (Derivatives Market) आकडेवारीनुसार, एका दिवसात जवळपास $960 मिलियन इतकी ओपन इंटरेस्ट (Open Interest) कमी झाली, ज्यामध्ये 93% पेक्षा जास्त खरेदीचे (Long Positions) व्यवहार होते. यामुळे मार्केटमध्ये $80,000 च्या वर जाण्याची अपेक्षा होती, परंतु अचानक आलेल्या मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) आणि भू-राजकीय (Geopolitical) दबावामुळे गुंतवणूकदारांना मोठे नुकसान सोसावे लागले.
मार्केटमधील तफावत आणि मॅक्रो घटक
बिटकॉइन आणि S&P 500 मधील ही तफावत दाखवते की इन्स्टिट्यूशनल गुंतवणूकदार (Institutional Investors) आता डिजिटल मालमत्तेतील जोखीम कशी सांभाळत आहेत. पूर्वी बिटकॉइन आणि Nasdaq सारखे टेक इंडेक्स (Tech Index) एकमेकांना समांतर चालत होते, पण यावेळी इक्विटी मार्केट रेकॉर्ड हाय (Record High) असताना क्रिप्टो मार्केटमध्ये मोठी घट झाली. स्टॉक मार्केटच्या गुंतवणूकदारांनी हॉरमुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) संबंधित बातम्यांना तात्पुरते महत्त्व दिले, परंतु क्रिप्टो मार्केटमधील सहभागींना मार्जिन कॉल (Margin Call) आणि लिक्विडेशनमुळे विक्री करावी लागली. बिटकॉइनमध्ये ETFs मुळे इन्स्टिट्यूशनल गुंतवणूक वाढत असली तरी, मार्केटमधील जास्त लिव्हरेजमुळे अनपेक्षित अस्थिरता (Volatility) दिसून येते.
तांत्रिक विश्लेषण (Technical Analysis)
तांत्रिक दृष्ट्या पाहिल्यास, बिटकॉइन 50-दिवसांच्या मूव्हिंग ॲव्हरेजच्या (Moving Average) खाली आले आहे. 14-दिवसांचा RSI (Relative Strength Index) 37 पर्यंत खाली आला आहे, जो फेब्रुवारीच्या अखेरनंतरचा सर्वात कमी आहे. $70,000 ची पातळी सर्वात महत्त्वाची आहे. ऑन-चेन ॲनालिसिसनुसार (On-chain Analysis), ही पातळी अनेक अल्प-मुदतीच्या गुंतवणूकदारांसाठी खरेदीची किंमत आहे. जर ही पातळी तुटली, तर नफा कमी झाल्यामुळे मोठी विक्री होऊ शकते. तसेच, स्पॉट ईटीएफ (Spot ETF) इनफ्लो (Inflow) कमी झाल्यामुळे बिटकॉइनच्या किमतीवर नकारात्मक परिणाम झाला आहे.
भविष्यातील वाटचाल
गुंतवणूकदारांमध्ये आता सावधगिरीचे वातावरण आहे. लिव्हरेजचा दबाव कमी झाल्यामुळे, जर भू-राजकीय तणाव वाढला नाही, तर बिटकॉइनमध्ये थोडी सुधारणा होण्याची शक्यता आहे. मात्र, ब्रोकरेज फर्म्सच्या (Brokerage Firms) मते, बिटकॉइनला पुन्हा तेजी पकडण्यासाठी त्याला एका सामान्य अस्थिर मालमत्तेतून (high-beta liquidity play) एक विश्वासार्ह मूल्य संग्राहक (store of value) म्हणून स्वतःला सिद्ध करावे लागेल. गुंतवणूकदारांनी ETF फ्लो डेटावर लक्ष ठेवावे, कारण संस्थात्मक खरेदीतून विक्रीत (net outflows) होणारे रूपांतर हे सध्या सर्वात मोठे आव्हान आहे.