Whalesbook
बिटकॉइनमध्ये 'स्मार्ट मनी'ची मोठी खेळी!
बिटकॉइनच्या बाजारात एक महत्त्वपूर्ण बदल दिसून येत आहे. जे गुंतवणूकदार दीर्घकाळापासून बिटकॉइन (Bitcoin) होल्ड करत आहेत, त्यांची संख्या आता रेकॉर्ड पातळीजवळ पोहोचली आहे. अंदाजे १.६३ कोटी BTC जमा झाले आहेत. विशेष म्हणजे, मागील २.५ वर्षांपासून सुरू असलेला 'सप्लाय एक्युम्युलेशन डाऊनट्रेंड' (Supply Accumulation Downtrend) आता मोडीत निघाला आहे. याला 'स्मार्ट मनी' (Smart Money) म्हणतात, कारण हे गुंतवणूकदार बाजारात घसरण असताना म्हणजेच 'डिप'मध्ये (Dip) खरेदी करतात आणि उच्चांकावर विक्री करतात. हा पॅटर्न बाजारात बॉटम (Bottom) येण्याचे संकेत देत आहे.
ऐतिहासिक कल आणि नवीन जमाखोरी
पूर्वी, २०१५ आणि २०१९ मध्ये देखील दीर्घकालीन धारकांनी (LTHs) मार्केट पडत असताना बिटकॉइनमध्ये गुंतवणूक वाढवली होती. मात्र, अमेरिकेत स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ (Spot Bitcoin ETF) लाँच झाल्यानंतर सुरुवातीला त्यांच्याकडील बिटकॉइनचा पुरवठा कमी-जास्त होत होता. पण आता गेल्या एका महिन्यात २० लाख (200,000) BTC ची वाढ दर्शवते की हे धारक पुन्हा एकदा सक्रिय झाले आहेत. सध्या बिटकॉइनची किंमत $७७,००० ते $७८,००० दरम्यान फिरत आहे आणि मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) सुमारे $१.६ ट्रिलियन आहे.
सप्लाई टाइट (Supply Tight) होण्याची चिन्हे
दीर्घकालीन धारकांकडील बिटकॉइनचा पुरवठा जानेवारी २०२४ मध्ये गाठलेल्या १.६४ कोटी BTC च्या सर्वोच्च पातळीच्या जवळ आहे. ऑन-चेन डेटानुसार (On-chain data), ऑक्टोबर २०२५ मध्ये बिटकॉइन $१,२६,००० च्या उच्चांकावर असतानाही LTHs ने २ कोटी (2 million) BTC पेक्षा जास्त खरेदी केली होती. ज्या पातळीवर LTHs लॉसमध्ये (Loss) आहेत, ती पातळी ऐतिहासिकदृष्ट्या बाजारातील बॉटम दर्शवते, जसे की २०१५, २०१९ आणि २०२२ मध्ये दिसून आले होते. LTHs आणि ETF द्वारे फ्री-ट्रेड होणाऱ्या सप्लायमध्ये (Freely Tradable Supply) घट झाल्याने, जेव्हा नवीन भांडवल बाजारात येते, तेव्हा किमतीत मोठी वाढ दिसून येते.
गुंतवणूकदारांच्या भावना आणि मॅक्रो फॅक्टर्स
दीर्घकालीन धारक जरी बिटकॉइनमध्ये आत्मविश्वास दाखवत असले, तरी बाजारात संमिश्र भावना आहेत. मे २०२६ च्या आठवड्यात बिटकॉइन ईटीएफमधून मोठी आउटफ्लो (Outflows) दिसून आली, ज्यामुळे सलग सहा आठवड्यांची इनफ्लोची (Inflows) मालिका खंडित झाली. त्याचवेळी, अमेरिकेतील ट्रेझरी यील्ड (US Treasury Yields) आणि तेलाच्या किमतीत वाढ झाली, ज्याचा परिणाम क्रिप्टो मार्केटवर होऊ शकतो. तरीही, क्रिप्टो मार्केट सेंटीमेंट इंडेक्स (Crypto Market Sentiment Index) 'एक्सट्रीम फियर' (Extreme Fear) मधून बाहेर पडून 'न्यूट्रल' (Neutral) कडे सरकत आहे. मे २०२६ मध्ये 'मॉडरेट ग्रीड' (Moderate Greed) ६९ वर पोहोचला आहे. स्पेसएक्स (SpaceX) सारख्या कंपन्यांकडे असलेल्या मोठ्या बिटकॉइन होल्डिंग्जमुळे संस्थात्मक स्वीकारार्हता (Institutional Adoption) वाढत आहे. मात्र, मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) चिंता आणि महागाईचे आकडे लक्ष ठेवण्यासारखे आहेत. एक वर्षापूर्वी बिटकॉइनची किंमत सुमारे $१,०६,७८६.७ होती, जी आता लक्षणीयरीत्या कमी झाली आहे.
सध्याच्या ट्रेंडचे विश्लेषण
सध्याची LTHs ची जमाखोरी दर्शवते की त्यांना बिटकॉइनची किंमत कमी वाटत आहे, विशेषतः मागील वर्षाच्या तुलनेत किंमतीत सुमारे २७% घट झाली आहे. २.५ वर्षांचा 'LTH सप्लाई अक्युम्युलेशन डाऊनट्रेंड' मोडणे हे एक महत्त्वाचे तांत्रिक संकेत आहे. हा 'बाय द डिप' (Buy the Dip) धोरणाशी सुसंगत आहे, जे अनुभवी गुंतवणूकदार वापरतात. बाजारात उपलब्ध असलेल्या सप्लायमध्ये घट झाल्यामुळे, LTHs मोठ्या प्रमाणात पुरवठा होल्ड करत आहेत. त्यामुळे भविष्यात किमतीत मोठी वाढ होण्याची शक्यता आहे. २१ मे २०२६ रोजी बिटकॉइनची किंमत सुमारे $७७,००० ते $७८,००० च्या दरम्यान आहे आणि मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे $१.६ ट्रिलियन आहे.
कायम असलेले धोके
LTHs कडून सकारात्मक संकेत मिळत असले तरी, काही धोके कायम आहेत. बिटकॉइन ईटीएफमधून झालेली अलीकडील आउटफ्लो संस्थात्मक स्वारस्य कमी होत असल्याचे दर्शवते, ज्यामुळे किमतींवर दबाव येऊ शकतो. मॅक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता, जसे की महागाईचे आकडे आणि भू-राजकीय तणाव (Geopolitical tensions), यांचा व्यापक आर्थिक बाजारांवर आणि क्रिप्टोकरन्सीवर परिणाम होत राहील. बिटकॉइनची अंगभूत अस्थिरता (Volatility) आणि सट्टेबाजीमुळे (Speculative Trading) मोठ्या ऑर्डर्स किमतींवर परिणाम करू शकतात. तसेच, एका तासात $५० कोटी (500 million) पेक्षा जास्त पोझिशन्स लिक्विडेट (Liquidate) झाल्या, जेव्हा बिटकॉइन $७७,००० च्या खाली घसरले. सध्याची किंमत मागील वर्षाच्या तुलनेत सुमारे २७.४६% कमी आहे.