Whalesbook
संस्थात्मक गुंतवणुकीत घट
बिटकॉइन सध्या 2026 मधील सर्वात आव्हानात्मक लिक्विडिटी परिस्थितीतून जात आहे. अलीकडील किंमतीतील घसरण ही संस्थात्मक गुंतवणुकीतील मोठ्या घसरणीचे प्रतिबिंब आहे, जी यू.एस. स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफमधून सलग 13 दिवसांच्या निव्वळ आउटफ्लोमध्ये दिसून येते. मे महिन्याच्या मध्यापासून $4.4 अब्ज पेक्षा जास्तची एकूण घट झाली आहे, ज्यामुळे पूर्वी खरेदीदार म्हणून काम करणारे भांडवल आता विक्रीकडे वळले आहे.
ब्लॅकरॉकच्या IBIT सारखे मोठे फंड सातत्याने रिडेम्पशन (Redemptions) पाहत आहेत, जे मोठ्या गुंतवणूकदारांचे AI इन्फ्रास्ट्रक्चर क्षेत्रातील वाढीच्या संधींकडे भांडवल वळवण्याचा निर्णय दर्शवते. ही घसरण तात्पुरती नसून स्ट्रक्चरल असल्याचे दिसून येते.
$60,000 चा सायकोलॉजिकल सपोर्ट
बाजारातील सहभागी आता $60,000 च्या पातळीवर लक्ष केंद्रित करत आहेत. ही पातळी स्ट्रक्चरल सपोर्ट आणि डेरिव्हेटिव्ह मार्केट मेकॅनिक्स दोन्हीसाठी एक महत्त्वपूर्ण संयोग बिंदू आहे. या स्ट्राइक किमतीवर ऑप्शन मार्केटमध्ये मोठ्या प्रमाणात ओपन इंटरेस्ट (Open Interest) असल्याने, बाजार एका संभाव्य फीडबॅक लूपसाठी तयार आहे. मार्केट मेकर्स (Market Makers), जे पुट ऑप्शनमध्ये शॉर्ट आहेत, त्यांना किंमत घसरल्यास स्पॉट किंवा फ्युचर्स मार्केटमध्ये विक्री करून त्यांचे डेल्टा एक्सपोजर (Delta Exposure) कमी करण्याचा धोका आहे. हे हेजिंग (Hedging) $60,000 ची पातळी तोडण्याची शक्यता वाढवते, ज्यामुळे लीव्हरेज्ड लॉन्ग पोझिशन्सच्या (Leveraged Long Positions) स्वयंचलित लिक्विडेशन्सची (Automated Liquidations) मालिका सुरू होऊ शकते.
स्ट्रक्चरल कमजोरी: लीव्हरेज आणि रोटेशन
तत्काळ किंमतीच्या दबावापलीकडे, व्यापक बाजाराची रचना थकल्याचे संकेत देत आहे. मागील सायकलमध्ये रिटेल गुंतवणुकीने आधार दिला होता, याउलट सध्याची परिस्थिती 'एक्सट्रीम फियर' (Extreme Fear) दर्शवते. सेमीकंडक्टर आणि AI-संबंधित इक्विटीमध्ये जागतिक लिक्विडिटी टिकून असताना, बिटकॉइन चलनवाढीपासून संरक्षण (Inflation Hedge) म्हणून आपली स्थिती टिकवून ठेवण्यासाठी संघर्ष करत आहे. प्रमुख कॉर्पोरेट खरेदीदारांनी होल्डिंग्सची केलेली विक्री गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास आणखी कमी करत आहे.
भविष्यातील दृष्टिकोन
विश्लेषक पुढील मार्गावर विभागलेले आहेत. काही तांत्रिक निर्देशक (Technical Indicators) सूचित करतात की $60,000 ची पातळी 200-आठवड्यांच्या मूव्हिंग ॲव्हरेज (200-week moving average) आणि खाणकाम खर्चाशी (Mining Costs) जुळते, जी एक संभाव्य फ्लोअर (Floor) प्रदान करते. तर, इतर 'कॅपिट्युलेशन' (Capitulation) घटनेचा अभाव असल्याचे सांगत आहेत, ज्यामुळे तळाची पातळी अजून तयार झाली नाही. बाजार मॅक्रोइकॉनॉमिक डेटाला (Macroeconomic Data) अधिक संवेदनशील होत असताना, $60,000 ची पातळी टिकवून ठेवण्याच्या खरेदीदारांच्या क्षमतेवर नजीकचा दृष्टीकोन अवलंबून असेल. ही पातळी टिकवण्यात अयशस्वी झाल्यास, $55,000 झोनकडे सपोर्टचे पुनर्मूल्यांकन करावे लागेल.