Whalesbook
नोमुराचे उपाध्यक्ष मिहिर शाह यांनी एशियन पेंट्स आणि बर्जर पेंट्सला अपग्रेड केले आहे, बिर्ला ओपसमुळे होणारा अपेक्षित व्यत्यय प्रत्यक्षात आला नाही असे म्हटले आहे. त्यांनी टायटन कंपनीबद्दलही आशावाद व्यक्त केला आहे, लॅब-ग्रोन हिऱ्यांकडून कमी पर्यायीता (substitution) अपेक्षित आहे, आणि जीएसटी फायदे व सीईओ बदलानंतरही विकास धोरणावर लक्ष केंद्रित करून ब्रिटानिया इंडस्ट्रीजवर सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवला आहे. पेंट क्षेत्रात नवीन प्रवेशकांचा विकास मंदावत असून डीलर परत येत असल्याचे शाह नमूद करतात.
नोमुरा येथील उपाध्यक्ष, इंडिया कंज्यूमर – इक्विटी रिसर्च विश्लेषक मिहिर शाह यांनी भारतातील बदलत्या ग्राहक क्षेत्राचे विश्लेषण सादर केले आहे. त्यांनी एशियन पेंट्स आणि बर्जर पेंट्स या दोन्ही कंपन्यांना अपग्रेड केले आहे, ज्याला धाडसी कॉंट्रेरियन कॉल म्हटले आहे. शाह यांच्या मते, ₹10,000 कोटींच्या गुंतवणुकीसह बिर्ला ओपसकडून होणाऱ्या व्यत्ययाची भीती, त्याच्या लॉन्चच्या दोन वर्षांनंतरही प्रत्यक्षात आलेली नाही. ते नमूद करतात की उत्पादनांच्या किमती जुन्या कंपन्यांप्रमाणेच आहेत आणि डीलर मार्जिन फक्त थोडे जास्त आहेत. आक्रमक लॉन्च टप्प्यादरम्यान एशियन पेंट्स आणि बर्जर पेंट्सच्या मार्जिनमध्ये केवळ 100-200 बेसिस पॉईंटची घट झाली असली तरी, वाढीतील मंदी ही एकूणच कमकुवत ग्राहक मागणीचे प्रतिबिंब होते. याव्यतिरिक्त, डीलर चाचण्यांनुसार नवीन प्रवेशकांचा वेगवान विकास मंदावत आहे आणि जे डीलर बदलले होते ते परत येत आहेत. शाह यांचे म्हणणे आहे की स्पर्धात्मक तीव्रता अजूनही उच्च आहे, परंतु व्यत्ययाचा धोका कमी झाला आहे. ते तीन एकत्रित अनुकूल घटकांमुळे एशियन पेंट्समध्ये आणखी वाढीची क्षमता पाहतात: व्हॉल्यूम्स, मार्जिन आणि री-रेटिंग. कंपनीची मजबूत दुसरी तिमाही कामगिरी, ज्यात दुहेरी अंकी व्हॉल्यूम वाढ आणि 240 बेसिस पॉईंट मार्जिन विस्तार समाविष्ट आहे, त्यांच्या दृष्टिकोनला पुष्टी देते. दागिन्यांच्या क्षेत्रात, टायटन कंपनीसाठी लॅब-ग्रोन हिऱ्यांचा धोका अतिशयोक्तीपूर्ण आहे असे शाह मानतात. टायटनच्या स्टडेड दागिन्यांनी 12 तिमाह्यांमध्ये 19% सीएजीआर (CAGR) दर्शविला आहे आणि लॅब-ग्रोन हिरे या विभागाला पर्याय ठरवल्याचा फारसा पुरावा नाही, असे ते अधोरेखित करतात. ते टायटनचे मजबूत 'मोट्स' (moats), ब्रँड विश्वास आणि संघटित बाजारातून मिळणारे फायदे अधोरेखित करतात. अलीकडेच त्यांचे सीईओ वरुण बेरी कंपनी सोडून गेल्यानंतरही, शाह ब्रिटानिया इंडस्ट्रीजवर आपला सकारात्मक दृष्टिकोन कायम ठेवतात. जीएसटी कपातीचे ब्रिटानिया एक प्रमुख लाभार्थी आहे, कारण त्यांच्या 65% उत्पादनांची किंमत ₹5–₹10 दरम्यान आहे. शाह यांना विश्वास आहे की नवीन नेतृत्व कंपनीची गती कायम ठेवू शकते आणि ते मजबूत टीम, स्पष्ट बाजार संधी ('व्हाईट स्पेसेस' - white spaces) आणि एकूणच अन्न कंपनी बनण्याच्या चालू प्रवासावर जोर देतात. परिणाम: प्रमुख ग्राहक कंपन्यांवरील या सकारात्मक विश्लेषकांच्या कॉल्समुळे गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढण्याची शक्यता आहे. यामुळे एशियन पेंट्स, बर्जर पेंट्स, टायटन कंपनी आणि ब्रिटानिया इंडस्ट्रीजसाठी खरेदीची आवड वाढू शकते आणि संभाव्य किंमत वाढू शकते. विश्लेषकांचे मूल्यांकन की स्पर्धात्मक धोके व्यवस्थापित करण्यायोग्य आहेत आणि विकास चालक कायम आहेत, ते भारतीय ग्राहक क्षेत्रातील भावनांना देखील सकारात्मकपणे प्रभावित करू शकते.
