भारतातील मोठे उपकरण निर्माते महसूल मंदावण्याचा सामना करत आहेत, GST कपातीनंतरही मार्जिनवर दबाव

भारतातील मोठ्या अप्लायन्स उत्पादकांसाठी FY 2026 मध्ये महसूल वाढ, मागील वर्षाच्या 16% वाढीच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या 5-6% पर्यंत कमी होण्याचा अंदाज आहे. या मंदावण्याचे कारण मान्सूनच्या सुरुवातीच्या काळात कूलिंग उत्पादनांची मागणी कमी असणे आणि मागील वर्षाच्या कामगिरीचा उच्च बेस इफेक्ट आहे. नुकत्याच एअर कंडिशनर आणि मोठ्या स्क्रीन असलेल्या टेलिव्हिजनवरील 10 टक्के पॉइंट GST कपातीमुळे FY26 च्या उत्तरार्धात विक्रीत 11-13% वाढ अपेक्षित आहे, ज्यामुळे ग्राहकांना प्रति युनिट ₹3,000 ते ₹6,000 पर्यंत बचत होण्याची शक्यता आहे. महसुलाच्या अंदाजानुसार, स्टील, ॲल्युमिनियम आणि तांबे यांसारख्या प्रमुख कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमती आणि बाजारातील तीव्र किमतीतील स्पर्धेमुळे ऑपरेटिंग मार्जिन 20-40 बेस पॉइंट्सने कमी होऊन सुमारे 7.1-7.2% पर्यंत खाली येण्याचा अंदाज आहे. यानंतरही, उत्पादक भांडवली खर्चात (capex) 60% ची लक्षणीय वाढ अंदाजित करत आहेत, जी या आर्थिक वर्षात ₹2,400 कोटींपर्यंत पोहोचेल. ही वाढ विशेषतः एअर कंडिशनर सेगमेंटवर केंद्रित आहे, ज्यामधून एकूण capex चा जवळजवळ अर्धा हिस्सा येण्याची अपेक्षा आहे. हा गुंतवणूक एप्रिल 2026 पासून लागू होणाऱ्या आयातित कंप्रेसरसाठी भारतीय मानक ब्यूरो (BIS) च्या नवीन नियमांमुळे देखील प्रेरित आहे. कूलिंग उत्पादनांना आव्हानांना सामोरे जावे लागत असले तरी, मोठ्या मॉडेल्सच्या मागणीमुळे रेफ्रिजरेटरमध्ये आर्थिक वर्षाच्या उत्तरार्धात कमी दुहेरी अंकी वाढ अपेक्षित आहे. वॉशिंग मशीन 7-8% वाढीचा वेग कायम ठेवण्यास सज्ज आहेत, ज्यामध्ये लवकर मान्सूनमुळे ड्रायरची वाढती मागणी आहे. या क्षेत्रातील कंपन्यांची क्रेडिट प्रोफाइल मजबूत असल्याचे म्हटले जाते. ते कमी कर्ज अवलंबित्व, 20 पटीपेक्षा जास्त व्याज कव्हरेज गुणोत्तर आणि सुमारे 2.5-2.6 पट कर्ज-ते-निव्वळ रोख मिळकतीचे गुणोत्तर यातून फायदा मिळवतात. Crisil Ratings चे Prateek Kasera सारखे विश्लेषक, प्रमुख अप्लायन्स श्रेणींमध्ये भारतातील कमी प्रवेश पातळी (low penetration levels) एक प्रमुख वाढीचे कारण असल्याचे सांगत, दीर्घकालीन शक्यतांबद्दल आशावाद व्यक्त करतात. या बातम्यांचा भारतीय ग्राहक टिकाऊ वस्तू क्षेत्रावर थेट परिणाम होतो, उत्पादक, कच्च्या मालाचे पुरवठादार आणि ग्राहकांच्या खर्चाच्या पद्धतींवर प्रभाव टाकतो. हे भारतीय अर्थव्यवस्थेच्या एका प्रमुख विभागात कार्यान्वयन आव्हाने आणि धोरणात्मक गुंतवणुकीवर अंतर्दृष्टी प्रदान करते.