ITC चा Q2 FY26 कामगिरी: मार्जिन रिकव्हरीवर विश्लेषकांचे सावध आशावाद

वित्तीय वर्ष 2026 (Q2 FY26) च्या दुसऱ्या तिमाहीत ITC ची कामगिरी मंदावली, ज्यात स्टँडअलोन महसूल मागील वर्षाच्या तुलनेत 3.4% कमी होऊन ₹18,020 कोटींवर आला. या घसरणीचे मुख्य कारण कृषी (Agri) व्यवसायातील 31% घट होती. तथापि, कृषी विभागाला वगळल्यास, कंपनीच्या मुख्य व्यवसायांनी लवचिकता दर्शविली, एकूण वाढ मागील वर्षाच्या तुलनेत 7% इतकी चांगली राहिली. ही वाढ मुख्यत्वे स्थिर सिगारेट व्हॉल्यूम आणि नॉन-सिगारेट फास्ट-मूव्हिंग कन्झ्युमर गुड्स (FMCG) सेगमेंटमधील व्यापक विस्ताराने चालविली गेली.

महसूल घटूनही, व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमाफीपूर्वीचा नफा (EBITDA) 2.1% वाढून ₹6,550 कोटी झाला. नफा सुधारला, मार्जिन 186 बेसिस पॉईंट्सने वाढून 34.7% झाले, ज्याचे श्रेय खर्च नियंत्रणाला आणि चांगल्या उत्पादन मिश्रणाला दिले गेले.

सिगारेट व्यवसायाने आपली स्थिर गती कायम ठेवली, महसूल 6.8% वाढला, ज्याचा अर्थ 6% व्हॉल्यूम वाढ आहे, जी प्रीमियम उत्पादने आणि स्थिर कर आकारणीमुळे समर्थित होती. नॉन-सिगारेट FMCG व्यवसायानेही चांगली कामगिरी केली, सुमारे 7-8% वाढले, जे स्टेपल्स, डेअरी आणि पर्सनल केअर उत्पादनांमधील मजबूत मागणीमुळे प्रेरित होते.

विश्लेषकांनी नोंदवले की उच्च लीफ टोबॅको (कच्चा तंबाकू) खर्चाने सिगारेट मार्जिनवर परिणाम केला होता, परंतु FY27 पासून परिस्थिती सुधारेल अशी अपेक्षा आहे कारण खरेदी किमती कमी होतील. कृषी व्यवसाय, एक अडथळा असूनही, प्रतिकूल परिस्थितीचा सर्वात वाईट काळ आता निघून गेला आहे असे मानले जाते. पेपरबोर्ड्स आणि पॅकेजिंग विभागाने महसूल वाढ दर्शविली, परंतु आयात आणि लाकूड खर्चांमुळे मार्जिनवर दबाव जाणवला.

एकूणच, बहुतेक ब्रोकरेज फर्म्सनी ITC वर 'Add' किंवा 'Buy' रेटिंगसह सकारात्मक दृष्टिकोन कायम ठेवला आहे. वस्तूंच्या महागाईत घट झाल्यास आणि मागणी पूर्ववत झाल्यास, FY26 च्या उत्तरार्धात कमाईची गती मजबूत होईल अशी त्यांना अपेक्षा आहे, ज्यात स्थिर सिगारेट कर आकारणी आणि सुधारित खर्च गतीशीलतेमुळे मार्जिनला पाठिंबा मिळेल.

परिणाम: ही बातमी ITC च्या स्टॉक कामगिरीवर आणि गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर थेट परिणाम करते. मिश्र तिमाही निकाल, मार्जिनमध्ये सुधारणा आणि FY26 च्या उत्तरार्धात मुख्य विभागांमध्ये सुधारणेच्या विश्लेषकांच्या अंदाजांसह, गुंतवणूकदारांकडून बारकाईने लक्ष दिले जाईल. इनपुट खर्चात संभाव्य घट आणि FMCG मधील सातत्यपूर्ण मजबुती भविष्यातील कमाई वाढवू शकते. हे विश्लेषण गुंतवणूकदारांना कंपनीच्या ऑपरेशनल कामगिरीचे, विभागांच्या योगदानाचे आणि स्टॉकच्या वाढीच्या संभाव्यतेचे आकलन करण्यास मदत करते. परिणाम रेटिंग: 7/10

व्याख्या: FY26: वित्तीय वर्ष 2026, जे 1 एप्रिल, 2025 ते 31 मार्च, 2026 पर्यंत चालते. Q2FY26: FY26 चे दुसरे तिमाही, ज्यामध्ये 1 जुलै, 2025 ते 30 सप्टेंबर, 2025 या कालावधीचा समावेश आहे. Y-o-Y: ईयर-ऑन-ईयर, मागील वर्षाच्या याच कालावधीशी कामगिरीची तुलना करणे. FMCG: फास्ट-मूव्हिंग कन्झ्युमर गुड्स, ज्या दैनंदिन वस्तू आहेत ज्या लवकर आणि तुलनेने कमी किमतीत विकल्या जातात, जसे की पॅकेज्ड फूड, टॉयलेटरीज आणि पेये. EBITDA: व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमाफीपूर्वीचा नफा (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization). हे कंपनीच्या ऑपरेशनल कामगिरीचे एक माप आहे. बेस पॉइंट्स (bps): एक टक्केवारीच्या शंभराव्या भागाइतके (0.01%) मापनाचे एकक. उदाहरणार्थ, 186 bps 1.86% च्या बरोबरीचे आहे. लीफ टोबॅको: सिगारेट निर्मितीमध्ये प्राथमिक कच्चा माल म्हणून प्रक्रिया करून वापरल्या जाणाऱ्या तंबाखूची पाने. ARR: एन्युअलाइज्ड रेव्हेन्यू रन-रेट. कंपनीच्या वर्तमान महसूल कामगिरीवर आधारित, एका वर्षासाठी कंपनीच्या एकूण महसुलाचा अंदाज.