Whalesbook
क्विक-कॉमर्स कंपनी Zepto लवकरच ₹8,010 कोटींचा IPO आणण्याच्या तयारीत आहे. कंपनीने प्रति ऑर्डर खर्च कमी केला असला तरी FY26 मध्ये तोटा वाढून ₹5,905 कोटींवर पोहोचला आहे. गुंतवणूकदारांना कंपनीची आर्थिक स्थिती आणि प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत तिची क्षमता तपासावी लागेल.
काय घडले?
क्विक-कॉमर्स क्षेत्रातील प्रमुख कंपनी Zepto ने इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) द्वारे ₹8,010 कोटी उभारण्याची घोषणा केली आहे. या पैशांचा उपयोग कंपनी आपल्या डार्क-स्टोअर नेटवर्कला बळ देण्यासाठी आणि नवीन स्टोअर्स उघडण्यासाठी करणार आहे. भौगोलिक विस्तार करण्याऐवजी, कंपनी आपल्या सध्याच्या मॉडेलला अधिक मजबूत करण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे. हा निर्णय अशा वेळी आला आहे जेव्हा कंपनी आपल्या फायदेशीर व्यवसायासाठी भांडवलाची गरज आणि कार्यक्षमतेत संतुलन साधण्याचा प्रयत्न करत आहे.
कार्यक्षमतेत वाढ की वाढता तोटा?
Zepto च्या रिपोर्टनुसार, कंपनीने कार्यक्षमतेवर लक्ष केंद्रित केले आहे. मार्च 2026 तिमाहीत प्रति ऑर्डर खर्च ₹127.79 पर्यंत खाली आला आहे. या यशाचे मुख्य कारण म्हणजे दररोज प्रति स्टोअर ऑर्डरची संख्या 2,140 पर्यंत वाढली आहे, जी मागील आर्थिक वर्षात 1,565 होती. डिजिटल मार्केटिंगवरील खर्च FY25 मध्ये प्रति ऑर्डर ₹33.75 होता, तो मार्च 2026 पर्यंत ₹1.01 पर्यंत खाली आला, ज्यामुळे ग्राहक टिकवून ठेवणे आणि नवीन ग्राहक मिळवणे सोपे झाले.
परंतु, या सुधारणांनंतरही कंपनीची एकूण आर्थिक कामगिरी दबावाखाली आहे. Zepto ने FY26 साठी ₹5,905 कोटींचा निव्वळ तोटा नोंदवला आहे, जो FY25 मध्ये ₹4,700 कोटी होता. प्रति ऑर्डर खर्च कमी झाला असला तरी, प्रति ऑर्डर समायोजित ऑपरेटिंग नफा अजूनही ₹59.40 ने नकारात्मक आहे, याचा अर्थ कंपनी अद्याप फायद्यात आलेली नाही.
स्पर्धक आणि रोख रकमेची स्थिती
गुंतवणूकदारांसाठी, क्विक-कॉमर्स क्षेत्रातील इतर प्रमुख कंपन्यांशी तुलना करणे महत्त्वाचे आहे. मार्च 2026 पर्यंत, Zepto कडे ₹5,680 कोटी रोख आणि गुंतवणूक होती. प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत ही रक्कम लक्षणीयरीत्या कमी आहे. उदाहरणार्थ, Blinkit कडे ₹17,972 कोटी आणि Instamart कडे ₹15,053 कोटी होते. एवढेच नाही, तर Zepto चा तोटा त्याच्या प्रमुख प्रतिस्पर्धकांपेक्षा जास्त आहे. Blinkit ने ₹929 कोटी आणि Instamart ने ₹3,511 कोटी चा तोटा नोंदवला आहे. भांडवल-केंद्रित क्षेत्रात टिकून राहण्यासाठी कंपनीची आर्थिक क्षमता तपासणे आवश्यक आहे.
IPO च्या पैशांचा वापर
IPO द्वारे मिळणारे पैसे हे मुख्यतः कंपनीचे फिजिकल स्टोअर नेटवर्क टिकवून ठेवण्यासाठी आणि त्याचा विस्तार करण्यासाठी वापरले जातील. उभारण्यात येणाऱ्या निधीपैकी ₹1,735 कोटी सध्याच्या डार्क स्टोअर्सच्या भाड्यासाठी आणि ₹1,629 कोटी नवीन स्टोअर्स उघडण्यासाठी वापरले जातील. यावरून असे दिसून येते की, तंत्रज्ञान किंवा R&D वर लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी, भांडवलाचा मोठा भाग सध्याच्या ऑपरेशनल मॉडेलला टिकवून ठेवण्यासाठी आणि पायाभूत सुविधा वाढवण्यासाठी वापरला जाईल.
गुंतवणूकदारांनी काय तपासावे?
Zepto समोर सर्वात मोठे आव्हान हे सिद्ध करणे आहे की, त्यांची कार्यक्षमतेतील वाढ अखेरीस फायद्यात रूपांतरित होऊ शकते, त्याआधी त्यांची रोख रक्कम संपुष्टात येईल. गुंतवणूकदार काही महत्त्वाच्या गोष्टींवर लक्ष ठेवू शकतात: कंपनी-व्यापी तोटा विरुद्ध युनिट-स्तरीय कार्यक्षमता, रोख व्यवस्थापन करण्याची क्षमता आणि नवीन स्टोअर्समध्ये जुन्या स्टोअर्सप्रमाणेच ऑर्डर मिळवण्याचे यश. याव्यतिरिक्त, प्रतिस्पर्धी किंमत आणि मार्केटिंगमध्ये कसे बदल करतात यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल, कारण या घटकांचा थेट परिणाम प्रति ऑर्डर खर्चावर होतो, ज्यावर कंपनीने काम केले आहे.