Whirlpool India विक्रीचा धक्का: $1 अब्ज डील कोसळली! या ब्रेकअपमागे काय कारण?

Advent International चे $1 अब्ज Whirlpool India अधिग्रहण मूल्यांकनामुळे अयशस्वी

ग्लोबल प्रायव्हेट इक्विटी फर्म Advent International आणि Whirlpool of India युनिट यांच्यातील अंदाजे $1 अब्ज किमतीच्या अधिग्रहणासाठी (acquisition) चाललेल्या विस्तृत वाटाघाटी कथितरित्या अयशस्वी झाल्या आहेत. भारतीय युनिटच्या मूल्यांकनावर (valuation) झालेल्या महत्त्वपूर्ण मतभेदांमुळे हा व्यवहार संपुष्टात आला, असे या प्रकरणाशी संबंधित सूत्रांनी सांगितले.

डील ब्रेकडाउन आणि उद्देश

Advent International, मिशिगन-आधारित मूळ कंपनी Whirlpool Corporation कडून Whirlpool of India मधील 31% हिस्सा विकत घेण्यासाठी प्रमुख स्पर्धक म्हणून पुढे आली होती.
या अधिग्रहणाची रचना अशी होती की, भारतीय नियमांनुसार अतिरिक्त 26% शेअर्ससाठी अनिवार्य ओपन ऑफर (mandatory open offer) सुरू होईल, ज्यामुळे Advent ला अखेरीस नियंत्रण हिस्सा (controlling stake) मिळेल.
गृह उपकरणे बाजारातील एक प्रमुख कंपनी Whirlpool Corporation, एका व्यापक ग्लोबल ॲसेट रीस्ट्रक्चरिंग स्ट्रॅटेजीचा (global asset restructuring strategy) भाग म्हणून हा हिस्सा विकू इच्छित होती. याचा मुख्य उद्देश सुरुवातीला अंदाजे $550 दशलक्ष ते $600 दशलक्ष इतकी मोठी रोख रक्कम मिळवणे हा होता, जेणेकरून तिच्या कर्जाचा मोठा भाग फेडता येईल.

मूल्यांकनातील मतभेदांमुळे वाटाघाटी थांबल्या

वाटाघाटी तुटण्याचे मुख्य कारण किंमत होती. Advent International ने कथितरित्या कमी मूल्यांकनासाठी दबाव आणला.
या भूमिकेवर भारतीय बाजारातील अल्पकालीन आव्हानांचा प्रभाव होता, जसे की उत्पादन मानके आणि ऊर्जा कार्यक्षमतेच्या नियमांवरील वाढती कठोरता.
LG Electronics India आणि Samsung Electronics India सारख्या प्रस्थापित कंपन्यांकडून असलेली तीव्र स्पर्धा देखील Advent च्या मूल्यांकन विचारांमध्ये कारणीभूत ठरली.
दुसरीकडे, Whirlpool Corporation चे उद्दिष्ट केवळ कर्ज कमी करण्यावर केंद्रित होते, त्यामुळे त्यांना Advent देऊ इच्छित असलेल्या मूल्यांकनापेक्षा जास्त मूल्यांकन हवे होते.

Whirlpool India ची बाजारातील उपस्थिती

Whirlpool अनेक दशकांपासून भारतात एक सुप्रसिद्ध घरगुती ब्रँड आहे.
मार्चमध्ये संपलेल्या आर्थिक वर्षात, Whirlpool of India च्या कामकाजातून मिळणाऱ्या महसुलात 16% वाढ होऊन तो $880.53 दशलक्ष पर्यंत पोहोचला.
महसूल वाढूनही, कंपनीला स्पर्धात्मक बाजाराचा सामना करावा लागला आहे, ज्यामुळे विक्रीच्या कामगिरीवर परिणाम झाला आहे.
Whirlpool Corporation कडे सध्या तिच्या भारतीय उपकंपनीमध्ये 51% हिस्सा आहे आणि ती तो सुमारे 20% पर्यंत कमी करण्याची योजना आखत होती.
कंपनीच्या परिस्थितीवर बाजाराची प्रतिक्रिया लक्षणीय ठरली, Whirlpool India चे शेअर्स यावर्षी 47% घसरले आहेत.

Advent ची धोरणात्मक आवड

Advent International च्या Whirlpool India मध्ये असलेल्या आवडीने, भारताच्या आकर्षक ग्राहक टिकाऊ वस्तू क्षेत्रात (consumer durables sector) आपला विस्तार करण्याच्या धोरणात्मक हेतूचे संकेत दिले.
या प्रायव्हेट इक्विटी फर्मची भारतात या क्षेत्रात आधीपासूनच गुंतवणूक आहे, ज्यात Eureka Forbes मधील हिस्सा समाविष्ट आहे.

परिणाम

$1 अब्ज डील कोसळल्यामुळे Whirlpool Corporation ला तिची भारतीय मालमत्ता विकण्यासाठी आणि कॉर्पोरेट कर्ज व्यवस्थापित करण्यासाठी पर्यायी मार्ग शोधावे लागतील.
Whirlpool India साठी, या निकालामुळे तिच्या भविष्यातील मालकी रचना आणि धोरणात्मक दिशेबाबत अनिश्चितता निर्माण झाली आहे.
ही अपयश, भारत सारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठांमधील क्रॉस-बॉर्डर M&A व्यवहारांमधील गुंतागुंत आणि संभाव्य मूल्यांकन तफावत दर्शवते.
प्रभाव रेटिंग: 7