Whalesbook
वाढीच्या चिंतेने शेअरला तडाखा!
Morgan Stanley ने Vedant Fashions च्या शेअरला 'Underweight' रेटिंग देत, त्याची टार्गेट प्राईस तब्बल ३७.७% ने कमी करून ₹400 केली आहे. ब्रोकरेजने कंपनीच्या सलग तीन वर्षांपासून दिसून येत असलेल्या कमजोर ग्रोथ (weak growth) आणि तीव्र होत चाललेल्या स्पर्धेला (competitive pressures) प्रमुख कारण म्हणून सांगितले आहे.
यामुळे, कंपनीच्या FY26 ते FY28 या आर्थिक वर्षांतील रेव्हेन्यू अंदाजांमध्ये २% आणि EBITDA मध्ये ५% ते ७% ची घट सुचवण्यात आली आहे. तसेच, प्रति शेअर (EPS) नफ्यात ७% ते ९% पर्यंत घट होण्याची शक्यता वर्तवली आहे. गेल्या सहा महिन्यांत Vedant Fashions च्या शेअरने आधीच ४२.६% ची मोठी घसरण अनुभवली आहे, आणि आता या डाउनग्रेडमुळे तो ५२-आठवड्यांच्या नीचांकाकडे सरकत आहे.
प्रतिस्पर्ध्यांना प्राधान्य, Vedant Fashions मागे
Morgan Stanley ने आता प्रतिस्पर्धी आदित्य बिर्ला लाइफस्टाइल ब्रँड्स (Aditya Birla Lifestyle Brands) वर अधिक विश्वास दाखवला आहे. या स्टॉकला 'Overweight' रेटिंगसह ₹176 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे. Vedant Fashions ने FY24 मध्ये फक्त ०.९३% ची वार्षिक (YoY) वाढ नोंदवली, तर 9M FY26 मध्ये रिटेल सेल्समध्ये ५.४% वाढ झाली. मात्र, Q3 FY26 मध्ये कंपनीच्या एकूण रेव्हेन्यूमध्ये घट झाली. हे आकडे भारतीय कपडे बाजाराच्या अंदाजित ११.१% वाढीच्या तुलनेत खूपच कमी आहेत.
सध्या Vedant Fashions चा ट्रेलिंग ट्वेल्व्ह मंथ (TTM) P/E रेशो २९.७x आहे, जो उद्योगातील इतर कंपन्यांच्या सरासरी ५०.३६x पेक्षा कमी असला तरी, घटत्या वाढीच्या शक्यतेमुळे ही व्हॅल्युएशन (valuation) अजूनही जास्त वाटू शकते. गेल्या १३ फेब्रुवारी २०२६ रोजी हा शेअर ₹458.4 च्या ५२-आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचला होता. कंपनीच्या पाच वर्षांतील सरासरी ९% ची ग्रोथ काही विश्लेषकांच्या मते कमी मानली जात आहे.
विश्लेषकांमध्ये मतभेद
सध्या कंपनीचा शेअर ११ विश्लेषकांपैकी सहा जणांकडे 'Buy' रेटिंगवर आहे, परंतु Morgan Stanley च्या नकारात्मक दृष्टिकोन (outlook) आणि ₹400 च्या टार्गेट प्राईसमुळे गुंतवणूकदारांमध्ये संभ्रम आहे. इतर काही विश्लेषकांनी ₹930 पर्यंतचे टार्गेट दिले आहे, ज्यामुळे विश्लेषकांच्या मतांमध्ये मोठी तफावत दिसून येते.