निकालांमधील 'मार्जिन'ची कमाल!
भारतातील रिटेल क्षेत्रातील प्रमुख कंपनी Trent Limited ने Q3 FY26 मध्ये बाजाराला सुखद धक्का दिला आहे. कंपनीचा एकत्रित महसूल (Consolidated Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत 16% नी वाढून ₹5,345 कोटी झाला, जो मागील तिमाहीच्या तुलनेत थोडा कमी असला तरी, नफ्याच्या (Profit) बाबतीत कंपनीने उत्कृष्ट कामगिरी केली आहे. एकत्रित ऑपरेटिंग EBITDA 20% नी वाढून ₹837 कोटी वर पोहोचला, तर ऑपरेटिंग EBIT मार्जिन 13.2% वरून सुधारून 13.8% झाले. खर्चात केलेली कपात आणि ऑपरेटिंग लीव्हरेजमुळे हा फायदा झाला, तसेच इतर उत्पन्न (Other Income) वाढल्यानेही मदत झाली. कंपनीचा स्टँडअलोन नेट प्रॉफिट 36% नी वाढून ₹640 कोटी झाला. या उत्कृष्ट निकालांना प्रतिसाद म्हणून, 4 फेब्रुवारी 2026 रोजी शेअरची किंमत 4.96% नी वाढून ₹4,013 वर बंद झाली.
विस्तार आणि नव्या संधी!
सणासुदीच्या काळात झालेल्या बदलांचा, GST समायोजनांचा आणि ग्राहकांच्या खरेदी क्षमतेतील (Consumer Sentiment) संथपणाचा सामना करत असतानाही, Trent ने आपल्या विस्ताराची गती कायम ठेवली आहे. Q3 FY26 मध्ये कंपनीने 17 नवीन वेस्टसाईड (Westside) स्टोअर्स उघडली, ज्यामुळे एकूण स्टोअर्सची संख्या 278 झाली. तर, Zudio चे 48 नवीन आउटलेट उघडल्याने त्यांची एकूण संख्या 854 पर्यंत पोहोचली. या वेगवान विस्तारामुळे स्टोअर्सची संख्या 30% नी वाढली, तर एकूण व्यावसायिक क्षेत्रफळ (Business Area) 39% नी वाढून 15.7 दशलक्ष स्क्वेअर फूट झाले. कंपनीने मोठे स्टोअर्स उघडण्यावर लक्ष केंद्रित केले आहे, जेणेकरून ग्राहकांना चांगला अनुभव मिळेल. ब्युटी आणि पर्सनल केअर (Beauty and Personal Care) सारख्या नवीन कॅटेगरीजमधून मिळणारे उत्पन्न आता एकूण महसुलाच्या 21% झाले आहे. वेस्टसाईडचे डिजिटल व्यवसाय (Digital Business) देखील 38% नी वाढले आहे.
मूल्यांकन आणि स्पर्धा!
सध्या Trent चा शेअर त्याच्या TTM (Trailing Twelve Months) नुसार 80x ते 130x च्या P/E (Price-to-Earnings) रेशोवर ट्रेड करत आहे, जो सेक्टरमधील इतर कंपन्यांच्या सरासरी 74x P/E पेक्षा खूप जास्त आहे. विश्लेषकांच्या मते, हे मूल्यांकन 'खूप महाग' (Very Expensive) आहे, कारण बाजाराला कंपनीकडून सातत्यपूर्ण उत्तम कामगिरीची अपेक्षा आहे. Avenue Supermarts आणि Vishal Mega Mart सारख्या स्पर्धकांचे P/E मल्टिपल्स देखील याच्या जवळ आहेत, परंतु त्यांचे बिझनेस मॉडेल थोडे वेगळे आहे. रिटेल अप्पेरल (Apparel) सेक्टरमध्ये मिश्र कामगिरी दिसून येत आहे, काही कंपन्यांना मागणीत घट (Revenue Contraction) सहन करावी लागत आहे, तर Reliance Retail च्या विक्री वाढीचा वेग मंदावला आहे. मागील काळात, जेव्हा Trent च्या महसुलात घट झाली होती, तेव्हा शेअरमध्ये मोठी घसरण (Sharp Corrections) झाली होती. सध्या शेअर आपल्या 52-आठवड्यांच्या उच्चांक ₹6,250 पासून सुमारे 35-40% खाली आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि पुढील वाटचाल
विश्लेषक Trent च्या भविष्याबद्दल सावधपणे आशावादी आहेत. Antique Stock Broking ने Buy रेटिंग कायम ठेवत टार्गेट प्राईस ₹4,792 केली आहे, कंपनीच्या लाइफस्टाइल ब्रँड्समधील गती आणि ऑपरेशनल ताकद त्यांनी मान्य केली आहे. मात्र, Centrum Broking ने Neutral रेटिंग कायम ठेवली आहे, कारण त्यांना मागणी आणि स्टार ग्रोसरी (Star Grocery) फॉरमॅटच्या कामगिरीबद्दल चिंता आहे. या भिन्न मतांनुसार, Trent आपले स्टोअर नेटवर्क वाढवत आहे आणि नफा सुधारत आहे. ग्राहकांची मागणी हळूहळू सुधारण्याची आणि कंपनीचे नवीन कॅटेगरीज व डिजिटल व्यवसायावर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे कंपनीची पुढील वाटचाल सकारात्मक दिसत आहे. शेअरमध्ये मोठी तेजी येण्यासाठी मार्जिनमधील सुधारणा टिकवून ठेवणे आणि विस्ताराची योजना यशस्वीपणे राबवणे महत्त्वाचे ठरेल. जरी मागील महसूल कमी झाल्याने शेअरमध्ये मोठी घसरण झाली होती, तरी सध्याच्या निकालांमधून कंपनीची लवचिकता (Resilience) दिसून येते, ज्यामुळे Trent भारतीय संघटित रिटेल क्षेत्रातील दीर्घकालीन वाढीचा फायदा घेण्यासाठी सज्ज दिसत आहे.