Whalesbook
दामासच्या साथीने ज्वेलरी व्यवसायात जोरदार मुसंडी
आर्थिक वर्ष 2025-26 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4) टायटन कंपनी लिमिटेडच्या ज्वेलरी विभागाने 46% ची वर्षानुवर्षे (YoY) वाढ नोंदवून सर्वांनाच थक्क केले. सोन्याच्या वाढत्या किमती असूनही, या कामगिरीने मागील तीन तिमाहीतील स्तब्धता मोडीत काढली. कंपनीने हाय-सिंगल-डिजिट बायर ग्रोथ (high-single-digit buyer growth) मिळवली, विशेषतः गोल्ड कॉईन (gold coin) श्रेणीतील विक्री जवळपास तिप्पट झाली. सर्व ज्वेलरी फॉरमॅटमध्ये लाइक-टू-लाइक सेकंडरी ग्रोथ (like-to-like secondary growth) 48% पर्यंत पोहोचली, जी अंतर्गत मागणीत वाढ दर्शवते. भारतीय ज्वेलरी स्टॉक्समध्ये दिसून आलेल्या तेजीशी हे जुळते, ज्यांना चांगल्या तिमाही निकालांचा आणि अनुकूल आयात धोरणांचा फायदा झाला. कल्याण ज्वेलर्स (Kalyan Jewellers) आणि मलबार ग्रुप (Malabar Group) सारख्या प्रतिस्पर्धकांना टायटनच्या आक्रमक वाढीमुळे अधिक दबाव जाणवत आहे.
स्मार्टवॉच विभागात मात्र मोठी निराशा
ज्वेलरी व्यवसायातील यशाच्या अगदी उलट, टायटनच्या वॉचेस आणि वेअरेबल्स (Watches and Wearables) विभागाने संमिश्र, पण बहुतांशी नकारात्मक कामगिरी केली. अॅनालॉग घड्याळांची (analog watches) विक्री 16% नी वाढली असली तरी, स्मार्टवॉच (smartwatch) श्रेणीमध्ये 53% ची मोठी घसरण झाली. भारतीय स्मार्टवॉच बाजारात नॉईज (Noise) आणि बोट (boAt) सारख्या देशांतर्गत कंपन्यांनी मोठी बाजारपेठ काबीज केली आहे, ज्यामुळे हा खंड आकुंचन पावत आहे. टायटन आणि फास्टट्रॅक (Fastrack) ब्रँड तिसऱ्या क्रमांकावर असले तरी, शिपमेंटमध्ये 21% ची घसरण नोंदवली गेली. कंपनीने प्रीमियम आणि अॅनालॉग घड्याळांवर लक्ष केंद्रित करण्याचा निर्णय घेतला आहे, पण ₹20,000 पेक्षा जास्त किमतीच्या प्रीमियम स्मार्टवॉच सेगमेंटमध्येही आव्हाने आहेत.
दामास अधिग्रहणाने आंतरराष्ट्रीय स्तरावर मोठी झेप
टायटनच्या आंतरराष्ट्रीय उपस्थितीत 156% ची अभूतपूर्व वाढ झाली आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे कंपनीची सबसिडीयरी (subsidiary) टायटन होल्डिंग्स इंटरनॅशनल FZCO ने दामास ज्वेलरी (Damas Jewellery) मध्ये 67% हिस्सेदारी विकत घेतली. फेब्रुवारी 2026 मध्ये पूर्ण झालेल्या या व्यवहारामुळे, दामासच्या GCC प्रदेशातील सुमारे 146 स्टोअर्सचे जाळे टायटनच्या जागतिक नेटवर्कमध्ये समाविष्ट झाले. या धोरणामुळे मध्य पूर्वेकडील (Middle East) दागिन्यांच्या बाजारात टायटनची स्थिती अधिक मजबूत झाली आहे आणि एकूण रिटेल स्टोअर्सचे जाळे 3,600 च्या पुढे गेले आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेचे मुद्दे आणि विश्लेषकांचे मत
टायटन कंपनी लिमिटेडचे मार्केट कॅप (Market Cap) ₹3.77 लाख कोटी आहे. कंपनीचे व्हॅल्युएशन (valuation) सुमारे 79x पी/ई रेशो (P/E ratio) सह उद्योगातील काही कंपन्यांच्या तुलनेत प्रीमियम आहे, याचा अर्थ वाढीच्या अपेक्षा आधीच शेअरच्या किमतीत समाविष्ट आहेत. ज्वेलरी व्यवसायातील वाढ ही सोन्याच्या किमती आणि ग्राहकांच्या खर्चावर अवलंबून आहे. स्मार्टवॉचमधील मोठी घसरण प्रतिस्पर्ध्यांशी स्पर्धा करण्याच्या क्षमतेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करते. दुसरीकडे, विश्लेषक बहुतांशी उत्साही आहेत. बहुतांश विश्लेषकांनी 'बाय' (Buy) रेटिंग कायम ठेवली असून, सरासरी 12 महिन्यांची टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹4,888 ठेवली आहे. कंपनीचे फायनान्शियल प्रॉस्पेक्ट्स (financial prospects) चांगले असून, फ्रॅग्रन्सेस (Fragrances) आणि महिलांच्या बॅग्स (Women's Bags) सारखे नवीन व्यवसायही चांगली वाढ दाखवत आहेत.