Whalesbook
थंगामयिल ज्वेलरी लिमिटेडने आर्थिक वर्ष 2026 (Q2FY26) च्या दुसऱ्या तिमाहीसाठी अपवादात्मकपणे मजबूत निकाल जाहीर केले आहेत, जे सर्व प्रमुख कामगिरी निर्देशकांवर बाजाराच्या अपेक्षांपेक्षा जास्त आहेत.
Q2FY26 कामगिरी
महसुलात वर्ष-दर-वर्ष (YoY) 45 टक्के वाढ झाली. सोन्याच्या दागिन्यांच्या विक्रीत YoY आधारावर 44 टक्के वाढ होऊन ती 1,501 कोटी रुपये झाली. ही वाढ प्रामुख्याने सोन्याच्या वाढलेल्या किमतींमुळे झालेल्या उच्च रियलायझेशनमुळे (realisations) झाली, तर विक्रीचे प्रमाण (volumes) YoY आधारावर केवळ 2 टक्के वाढले. सोनेतर दागिन्यांच्या विभागाने याहूनही चांगली कामगिरी केली, YoY 52 टक्के वाढीसह 135 कोटी रुपयांपर्यंत पोहोचले. ऑपरेटिंग लेव्हरेज (operating leverage), नवीन शहरी स्टोअरमधून झालेली विक्री आणि मागील वर्षी इन्व्हेंटरी नुकसानीमुळे (inventory losses) प्रभावित झालेल्या कमी बेसमुळे ग्रॉस (Gross) आणि EBITDA मार्जिन दोन्ही YoY आधारावर लक्षणीयरीत्या सुधारले आहेत.
मागणीची मजबूत गती
दागिन्यांची मागणी मजबूत राहिली आहे. थंगामयिल ज्वेलरीने ऑक्टोबर 2025 मध्ये पहिल्यांदा 1,000 कोटी रुपयांच्या विक्रीचा टप्पा ओलांडला, जिथे ऑक्टोबर 2024 च्या तुलनेत ऑक्टोबरमधील विक्री 2.8 पट जास्त होती, जी सोन्याच्या दागिन्यांच्या व्हॉल्यूममध्ये 77 टक्के YoY वाढ दर्शवते. ऑक्टोबरमध्ये लवकर आलेली दिवाळी या कामगिरीसाठी कारणीभूत ठरली. दिवाळीच्या उच्चांकानंतर सोन्याच्या किमतीत झालेली नरमाई आणि आगामी लग्नसराई FY26 च्या उत्तरार्धात (H2FY26) मागणीला आणखी चालना देईल अशी अपेक्षा आहे.
आक्रमक नेटवर्क विस्तार
कंपनी आपल्या गृहराज्य असलेल्या तामिळनाडूमध्ये, जे भारतातील सर्वात मोठे दागिने बाजारपेठ आहे, तिथे आपला विस्तार सक्रियपणे करत आहे. FY26 च्या पहिल्या सहामाहीत (H1FY26) नऊ नवीन स्टोअर्स उघडली गेली, ज्यामुळे एकूण स्टोअरची संख्या 66 झाली. थंगामयिल ज्वेलरी पुढील 15 महिन्यांत आणखी 10 स्टोअर्स उघडण्याची योजना आखत आहे, ज्यात चेन्नईसारख्या शहरी केंद्रांवर लक्ष केंद्रित केले जाईल. एकूण महसुलामध्ये शहरी स्टोअर्सचा वाटा H1FY25 मध्ये 29 टक्के होता, जो H2FY26 मध्ये 40 टक्के झाला आहे, हे सोनेतर विक्री वाढवण्यासाठी आणि मार्जिन सुधारण्यासाठी एक यशस्वी धोरण दर्शवते.
मूल्यांकन आणि गुंतवणूकदारांसाठी शिफारस
सध्याच्या बाजारभावावर, स्टॉक FY27 च्या अंदाजित कमाईवर 34 पट दराने ट्रेड करत आहे. थंगामयिल ज्वेलरीच्या शेअरच्या किमतीत गेल्या महिन्यात सुमारे 50 टक्के वाढ झाली आहे. त्यामुळे, विश्लेषक गुंतवणूकदारांना नफा बुक करून बाहेर पडण्याची शिफारस करत आहेत, परंतु दीर्घकालीन गुंतवणूकदार बाजार घसरणीच्या वेळी स्टॉक खरेदी करण्याचा विचार करू शकतात असेही सुचवत आहेत.
परिणाम
या बातमीचा थंगामयिल ज्वेलरी लिमिटेडच्या महसूल, नफा आणि बाजारपेठेतील हिस्सा वाढवण्याच्या योजनांवर लक्षणीय सकारात्मक परिणाम झाला आहे. तथापि, शेअरच्या किमतीत झालेली जलद वाढ आणि त्यानंतर नफा बुकिंगची शिफारस अल्पकालीन अस्थिरतेची शक्यता दर्शवते. मजबूत कामगिरी आणि विस्ताराच्या योजना भारतीय दागिने किरकोळ क्षेत्रासाठी सकारात्मक संकेत आहेत.
Impact rating: 7/10.