Whalesbook
कंपनीच्या कामाचा डंका, पण शेअरची मात्र घसरगुंडी!
Sanofi Consumer Healthcare India ने चालू आर्थिक वर्षाच्या चौथ्या तिमाहीत (Q4) उत्तम आर्थिक निकाल सादर केले आहेत. कंपनीच्या नेट सेल्समध्ये मागील वर्षीच्या तुलनेत 47% ची वाढ झाली असून, ती ₹251 कोटी पर्यंत पोहोचली आहे. या जबरदस्त कामगिरीचा फायदा थेट कंपनीच्या प्रॉफिटलाही झाला. कंपनीने 50.1% ची वाढ नोंदवत ₹67 कोटींचा नेट प्रॉफिट कमावला आहे.
कंपनीच्या ऑपरेशनल कामाचा वेगही चांगला दिसून आला. EBITDA मध्ये 44.6% ची वाढ होऊन तो ₹89.8 कोटी झाला. ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (OPM) 35.78% वर स्थिर राहिले, जे मागील वर्षीच्या 36.38% पेक्षा थोडे कमी असले तरी उत्तम मानले जाते. मात्र, एकूण खर्चात 50.1% ची वाढ होऊन तो ₹165.1 कोटी झाला. विशेष म्हणजे, डेप्रिसिएशन (Depreciation) खर्चात 240% ची मोठी उसळी दिसून आली, जो ₹3.4 कोटी पर्यंत पोहोचला.
शेअर बाजाराचा निरुत्साह!
एकिकडे कंपनी उत्तम कामगिरी करत असताना, दुसरीकडे शेअर बाजारात मात्र या निकालांना अपेक्षित प्रतिसाद मिळाला नाही. Sanofi Consumer Healthcare India (SANOFICONR) चा शेअर त्याच्या ५२ आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीच्या (52-week low) जवळपास म्हणजेच सुमारे ₹3,967 च्या आसपास फिरत आहे. नुकतेच 24 फेब्रुवारी 2026 रोजी शेअर ₹3,991 वर बंद झाला. यावरून कंपनीच्या मजबूत निकालांनंतरही शेअरमध्ये तेजी येण्याऐवजी घसरण सुरू असल्याचे दिसून येते.
व्हॅल्युएशन आणि सेक्टरमधील तुलना...
भारतीय आरोग्यसेवा क्षेत्र (Healthcare Sector) सध्या $178-180 बिलियन मूल्याचे आहे. या क्षेत्रातील कंपन्यांचा सरासरी P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) सुमारे 38.5x आहे. परंतु, Sanofi Consumer Healthcare India चा P/E रेशो 42x ते 44x च्या दरम्यान आहे, जो उद्योगाच्या सरासरीपेक्षा जास्त आहे. मागील वर्षभरात शेअरमध्ये 13.3% ची घट झाली आहे, जी बाजारातील चिंता दर्शवते. कंपनीवर कोणतेही कर्ज नसताना आणि रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) चांगली असूनही, शेअरची ही प्रीमियम व्हॅल्युएशन (Premium Valuation) गुंतवणूकदारांना परवडणारी वाटत नाहीये.
भविष्यातील आव्हाने...
खर्चात झालेली मोठी वाढ, डेप्रिसिएशन खर्चातील अनपेक्षित वाढ आणि शेअरची ५२ आठवड्यांच्या नीचांकी पातळीजवळची स्थिती ही बाजाराच्या चिंतेची मुख्य कारणे आहेत. सप्टेंबर 2024 मध्ये झालेल्या डीमर्जरमुळे (Demerger) मागील वर्षांशी थेट तुलना करणे कठीण जात असले तरी, कंपनीला आपले तिमाहीतील यश भविष्यातही टिकवून ठेवावे लागेल. वाढता खर्च आणि शेअरची प्रीमियम व्हॅल्युएशन या दोन्ही गोष्टी व्यवस्थापित करणे कंपनीसमोरील मोठे आव्हान असेल.