Whalesbook
दमदार वाढीसह मार्जिनवर दबावाचे संकट
Marico ने 4Q FY26 तिमाहीत 22% ची दमदार महसूल वाढ नोंदवत ₹3,333 कोटींचा आकडा गाठला. घरगुती व्हॉल्यूम ग्रोथ (Domestic Volume Growth) 9% तर आंतरराष्ट्रीय महसूल 19% नी वाढल्याने ही कामगिरी शक्य झाली. पूर्ण वर्षासाठी घरगुती व्हॉल्यूम ग्रोथ 8% राहिली, जी मागील सात वर्षांतील सर्वाधिक आहे.
भू-राजकीय तणावाचा फटका
मात्र, मध्य पूर्वेतील वाढत्या भू-राजकीय तणावाचा (Geopolitical Tensions) फटका कंपनीला बसत आहे. कच्च्या तेलाच्या (Crude Oil) वाढत्या किमतींमुळे इनपुट कॉस्ट्स (Input Costs) जसे की पॅकेजिंग आणि फ्रेट (Freight) खर्च वाढला आहे. याचा परिणाम म्हणून, EBITDA मार्जिन 16.8% वरून घसरून 15.6% वर आला आहे. HUL सारख्या प्रतिस्पर्ध्यांचे मार्जिन 23.6% आहे, या तुलनेत Marico चा घटलेला मार्जिन चिंतेचा विषय आहे.
हाय व्हॅल्युएशन (High Valuation)
सध्या Marico चा शेअर 61.27 च्या P/E रेशोवर ट्रेड करत आहे, जो इंडस्ट्रीतील इतर कंपन्या जसे की Dabur India (P/E 44.1) आणि Hindustan Unilever (HUL) (P/E 37.47 ते 54.7) पेक्षा खूप जास्त आहे. बाजारात कंपनीच्या भविष्यातील मजबूत वाढीची अपेक्षा आहे. मात्र, या उच्च व्हॅल्युएशनमुळे कंपनीवर अपेक्षित कमाईचे आकडे गाठण्याचे मोठे दडपण आहे.
तज्ज्ञांचे मत आणि भविष्यातील दिशा
या पार्श्वभूमीवर, Motilal Oswal ने Marico ला 'Buy' रेटिंग कायम ठेवत टार्गेट प्राईस ₹950 निश्चित केली आहे. इतर विश्लेषकही ₹900 ते ₹960 पर्यंतचे लक्ष्य ठेवत आहेत. कंपनी आता प्रीमियम आणि डिजिटल-फर्स्ट (Digital-First) सेगमेंटवर अधिक लक्ष केंद्रित करत आहे. FY27 पर्यंत ₹15,000 कोटींपेक्षा जास्त महसूल गाठण्याचे आणि मार्जिन सुधारण्याचे कंपनीचे उद्दिष्ट आहे.