Whalesbook
विश्लेषकांचे मत: 'Buy' रेटिंग कायम
Emkay Global Financial ने LG Electronics India च्या शेअरवर 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. त्यांनी December 2027E च्या Price-to-Earnings (P/E) रेशोनुसार 50x व्हॅल्युएशनवर ₹1,900 चे टार्गेट दिले आहे. मॅनेजमेंटने सध्याच्या आव्हानांवर मात करण्यासाठी आत्मविश्वास दाखवला असून, आगामी उन्हाळ्यासाठी इन्व्हेंटरी मॅनेजमेंट (Inventory Management) आणि वाढत्या इनपुट कॉस्ट (Input Costs) व्यवस्थापनासाठी स्ट्रॅटेजिक प्राइसिंग ॲक्शन्स (Strategic Pricing Actions) उचलल्या आहेत. Q4 मध्ये कंपनी Early Double-Digit Growth ची अपेक्षा करत आहे, ज्यामुळे मार्जिनमध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे. Jefferies ने देखील ₹1,980 च्या टार्गेटसह 'Buy' रेटिंग देऊन कव्हरेज सुरू केले आहे.
विविधीकरण: एक्सपोर्ट्स आणि B2B वाढ
LG Electronics India आता नवीन ग्रोथ एरियावर लक्ष केंद्रित करत आहे. एक्सपोर्ट्स (Exports) हा एक महत्त्वाचा स्ट्रॅटेजी बनला आहे. कंपनीचा उद्देश FY27 पर्यंत एक्सपोर्ट रेव्हेन्यू (Export Revenue) FY25 च्या तुलनेत दुप्पट करणे आहे, पुढील पाच वर्षांसाठी 20% पेक्षा जास्त कंपाउंड ॲन्युअल ग्रोथ (CAGR) चे लक्ष्य आहे. यासाठी एक विशेष एक्सपोर्ट टीम, प्रोडक्ट लोकलायझेशन (Product Localization) आणि श्री सिटी प्लांटमध्ये (Sri City Facility) क्षमता वाढवण्याची योजना आहे. बिझनेस-टू-बिझनेस (B2B) सेगमेंट, जो सध्या रेव्हेन्यूचा सुमारे 10% आहे, त्यालाही बळ दिले जात आहे. इंटरॅक्टिव्ह डिस्प्ले (Interactive Displays) आणि डेटा सेंटर चिल्लर्स (Data Center Chillers) भविष्यातील संधी म्हणून पाहिले जात आहेत.
मुख्य व्यवसाय: प्रीमियमवर भर आणि किंमत वाढ
मुख्य होम ॲप्लायन्सेस मार्केटमध्ये, LG Electronics India प्रीमियम प्रोडक्ट्सवर (Premium Products) जोर देत आहे. रेफ्रिजरेटर आणि वॉशिंग मशीन मार्केट 5-7% ने वाढण्याची अपेक्षा असताना, LG हाय-एंड मॉडेल्सवर लक्ष केंद्रित करत आहे. रूम एअर कंडिशनर (RAC) च्या किमती 18-19% ने वाढल्या आहेत (BEE प्रभावासह), टेलिव्हिजनच्या किमती मार्चमध्ये 5% आणि पुढील 8-10% वाढण्याची शक्यता आहे. रेफ्रिजरेटर आणि वॉशिंग मशीनमध्ये फेस्टिव्हल नंतर 2-3% ची वाढ झाली आहे. या किंमत वाढीचा उद्देश कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमती आणि चलनातील चढउतार यांचा सामना करणे आहे. LG चे रेफ्रिजरेटर मार्केटमध्ये 30% आणि वॉशिंग मशीनमध्ये 33% मार्केट शेअरसह नेतृत्व आहे, तर एअर कंडिशनरमध्ये ते टॉप 2 प्लेअर आहेत.
आर्थिक दबाव: मार्जिनमध्ये घट आणि शेअरची बिकट स्थिती
सध्याच्या आर्थिक निकालांमध्ये LG Electronics India वर मोठा दबाव दिसून येत आहे. Q3 FY26 मध्ये, रेव्हेन्यू 6.4% ने घसरून ₹41.14 अब्ज (Billion) झाला, तर नेट प्रॉफिट 61.5% ने कमी होऊन ₹89.67 कोटी झाला. EBITDA मार्जिन 7.7% वरून 4.8% पर्यंत खाली आले. कमी विक्री, कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमती, चलनातील आव्हानं आणि नवीन लेबर कोड्सचा (Labor Codes) परिणाम म्हणून हा दबाव जाणवत आहे. कंपनीच्या शेअरची कामगिरी देखील याच समस्या दर्शवते, मागील एका वर्षात शेअरने शून्य परतावा (Zero Return) दिला आहे. LG चा P/E रेशो सुमारे 47-60x आहे, जो प्रतिस्पर्धी Whirlpool of India (9.8x P/E) पेक्षा खूप जास्त आहे. सध्या एक्सपोर्ट्स एकूण रेव्हेन्यूचा केवळ 6-7% भाग आहेत.
भविष्यातील दृष्टीकोन: गुंतवणूक आणि बाजाराची क्षमता
LG Electronics India मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करत आहे. त्यांच्या नवीन श्री सिटी प्लांटसाठी ₹5,001 कोटी वाटप केले गेले आहेत, जो नोव्हेंबर 2026 पर्यंत व्यावसायिक उत्पादन सुरू करेल अशी अपेक्षा आहे. विश्लेषक अजूनही सकारात्मक आहेत; Jefferies ने ₹1,980 च्या टार्गेटसह 'Buy' रेटिंग देऊन कव्हरेज सुरू केले आहे. इतर ब्रोकरेज आणि कन्सेंन्सस अंदाजानुसार देखील 'Strong Buy' चे संकेत मिळत आहेत, ज्याचे सरासरी १२ महिन्यांचे टार्गेट ₹1,770-₹1,900 च्या दरम्यान आहे. भारतीय ग्राहक इलेक्ट्रॉनिक्स मार्केट 2034 पर्यंत $158.4 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, जी 6.8% CAGR दराने वाढेल. मॅनेजमेंटने FY26 मध्ये डबल-डिजिट रेव्हेन्यू ग्रोथ आणि डबल-डिजिट EBITDA मार्जिनचे मार्गदर्शन केले आहे, तसेच FY27 मध्ये प्रीमियम प्रोडक्ट्स आणि एक्सपोर्ट विस्तारातून Early Teen Margins चे लक्ष्य ठेवले आहे.