Pernod Ricard India: फ्रान्सच्या दारू कंपनीला भारतात मोठा झटका! स्पर्धक कायद्याची चौकशी सुरू, काय आहे प्रकरण?

स्पर्धक आयोगाचा तपास: खास करारांवर लक्ष

भारतातील स्पर्धक आयोगाने (CCI) फ्रान्सच्या दिग्गज दारू उत्पादक कंपनी Pernod Ricard India विरुद्ध नवी दिल्लीतील दारू बाजारपेठेत स्पर्धकविरोधी (anti-competitive) सवयींचा आरोप करत औपचारिक चौकशी सुरू केली आहे. एका जनहित याचिकेत (public interest litigation) दावा करण्यात आला आहे की Pernod Ricard ने रिटेलर्ससोबत खास (exclusive) व्यवहार केले आहेत. अहवालानुसार, कंपनीने 2021 मध्ये बँकांना सुमारे 24 दशलक्ष डॉलर्स (अंदाजे ₹200 कोटी) कॉर्पोरेट गॅरंटी (Corporate Guarantee) दिली होती, ज्यामुळे शहरातील रिटेलर्सना कर्ज मिळण्यास मदत झाली. या बदल्यात, या रिटेलर्सनी Pernod Ricard चे ब्रँड्स आपल्या इन्व्हेंटरीमध्ये किमान 35% ठेवण्याचे मान्य केले, असा आरोप आहे. CCI च्या मते, या कृतींमुळे मागणीवर परिणाम होऊ शकतो आणि प्रतिस्पर्धकांना मागे सारून फेअर कॉम्पिटिशन (fair competition) ला हानी पोहोचू शकते. 2024 पासून अशाच आरोपांची सुरुवातीची पुनरावलोकने (reviews) झाल्यानंतर ही नवी चौकशी सुरू झाली आहे. Pernod Ricard ने अद्याप यावर कोणतीही प्रतिक्रिया दिली नाही.

भारतातील गुंतागुंतीची दारू बाजारपेठ

भारताची बाजारपेठ Pernod Ricard साठी विक्रीच्या प्रमाणात सर्वात मोठी आहे. कंपनीने FY25 (Fiscal Year 2024-25) साठी ₹274.45 अब्ज (अंदाजे 3 अब्ज डॉलर्स) महसूल नोंदवला आहे. भारतीय अल्कोहोल मार्केट (alcohol market) प्रीमियम उत्पादने आणि वाढत्या मध्यमवर्गामुळे वेगाने वाढत आहे. मात्र, हे जगातील सर्वात जास्त नियमनांपैकी (regulated) एक असलेले मार्केट आहे, जिथे गुंतागुंतीचे राज्य कर प्रणाली, परवाना नियम आणि अनुपालन (compliance) मागण्या आहेत. कंपनीला स्पर्धक Diageo, ज्याची उपकंपनी United Spirits Ltd. आहे, तसेच इतर जागतिक आणि स्थानिक कंपन्यांशीही स्पर्धा करावी लागत आहे.

Pernod Ricard India वर अनेक नियामक आणि कर संबंधित समस्या

CCI ची ही अँटीट्रस्ट (antitrust) चौकशी Pernod Ricard India समोर असलेल्या अनेक आव्हानांपैकी एक आहे. कंपनी 250 दशलक्ष डॉलर्स (अंदाजे ₹2,000 कोटी) च्या मोठ्या फेडरल टॅक्स (federal tax) मागणीलाही सामोरे जात आहे, जे आयातीचे अवमूल्यन (undervaluing imports) केल्यामुळे झाल्याचे म्हटले जात आहे. याव्यतिरिक्त, दिल्लीच्या लिकर पॉलिसी (liquor policy) च्या कथित उल्लंघनासाठीही स्वतंत्र तपास सुरू आहे, ज्यामुळे 2022 च्या उत्तरार्धापासून दिल्लीत दारू विक्रीवर बंदीसारखे ऑपरेशनल अडथळे आले आहेत. 2024 च्या उत्तरार्धात, Pernod Ricard ने राजस्थानमध्ये डिस्काउंटिंग गैरव्यवहाराच्या (discounting misconduct) कथित आरोपांवर अंतर्गत चौकशी सुरू केल्याचेही अहवाल आले होते, ज्यामुळे कर्मचाऱ्यांची हकालपट्टी (dismissals) झाल्याचे वृत्त आहे. या सर्व समस्यांमुळे Pernod Ricard च्या भारतातील ऑपरेशन्स आणि वाढीच्या योजनांसाठी एक गुंतागुंतीचे धोके निर्माण झाले आहेत.

विश्लेषकांचे मत: नियामक दबावाखालीही सकारात्मक दृष्टिकोन

वाढत्या नियामक दबावाच्या (regulatory pressure) बावजूद, काही विश्लेषक Pernod Ricard च्या भारतीय व्यवसायाबद्दल सकारात्मक आहेत. उदाहरणार्थ, Jefferies ने €185 च्या टार्गेट प्राईससह (target price) 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे, जी 41% संभाव्य वाढ दर्शवते. या संस्थेच्या मते, Pernod Ricard च्या भारतीय उपकंपनीचा संभाव्य इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) सकारात्मक ठरू शकतो, ज्याचे मूल्यांकन सध्याच्या भारतीय बाजारपेठेतील मल्टीपल्सनुसार (multiples) अंदाजे €12 अब्ज (सुमारे ₹10,000 कोटी) केले जात आहे. Jefferies चा विश्वास आहे की असा IPO सुमारे €2.5 अब्ज (सुमारे ₹20,000 कोटी) जमा करू शकतो, ज्यामुळे Pernod Ricard च्या आर्थिक स्थितीत सुधारणा होईल आणि कर्ज कमी करण्याच्या त्यांच्या ध्येयांना गती मिळेल. हा दृष्टिकोन भारतीय बाजारपेठेचे अंतर्निहित मूल्य (underlying value) आणि वाढीची क्षमता अधोरेखित करतो, जरी कंपनी अनेक नियामक तपासांना सामोरे जात आहे. FY25 साठी Pernod Ricard चा ₹274.45 अब्ज चा विक्री आकडा कंपनीची मजबूत स्थिती दर्शवतो, परंतु चालू असलेली तपासणी भविष्यातील विस्ताराच्या योजनांवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करते.