भारतातील दारू विक्रीत जबरदस्त तेजी! प्रीमियम सेगमेंटची मागणी वाढली, पण खर्चाचा फटका

प्रीमियम स्पिरिट्समुळे अल्कोहोल मार्केटला गती

आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये भारतीय अल्कोहोलिक पेय बाजारात मजबूत पुनरागमन झाले. स्पिरिट्सच्या एकूण व्हॉल्यूममध्ये 4% ची वाढ होऊन तो 440 दशलक्ष केसपर्यंत पोहोचला, जो मागील वर्षीच्या 1.6% वाढीपेक्षा लक्षणीय आहे. या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे प्रीमियम आणि सुपर-प्रीमियम उत्पादनांकडे ग्राहकांचा वाढलेला कल, विशेषतः शहरांमध्ये जिथे ग्राहक उत्तम दर्जाचे ब्रँड्स निवडत आहेत. व्हिस्की, जी स्पिरिट्स मार्केटचा 63% पेक्षा जास्त हिस्सा व्यापते, तिच्या प्रीमियम सेगमेंटमध्ये 6% ची वाढ झाली, तर नियमित सेगमेंटमध्ये 4% घट झाली. प्रीमियम रम (Rum) आणि व्होडका (Vodka) व्हॉल्यूममध्ये अनुक्रमे 20% आणि 33% ची मोठी वाढ झाली, जी त्यांच्या स्टँडर्ड व्हर्जनच्या 6% वाढीपेक्षा खूपच जास्त आहे. 'के-आकाराचा उपभोग' (K-shaped consumption) म्हणून ओळखला जाणारा हा ट्रेंड दर्शवतो की प्रीमियम सेगमेंटमध्ये मोठी वाढ होत आहे, तर महागाई आणि राज्यांमधील उच्च करांमुळे मास-मार्केटची मागणी अजूनही कमजोर आहे. उदाहरणार्थ, Radico Khaitan ने अहवाल दिला आहे की त्यांचे Prestige & Above ब्रँड्स आता त्यांच्या IMFL महसुलाच्या सुमारे 72% आहेत. या बदलामुळे मार्केट व्हॅल्यू वाढत आहे, कारण उच्च-श्रेणी उत्पादने मार्केटच्या जवळपास अर्ध्या किमतीचे प्रतिनिधित्व करतात, जे ग्राहकांची गुणवत्ता आणि अनुभवासाठी बदलती आवड दर्शवते.

पावसामुळे अडथळे असूनही बिअर मार्केट रिकव्हर, धोरणात्मक बदलांचा फायदा

भारतीय बिअर मार्केटनेही लवचिकता दाखवली, FY26 मध्ये 4% व्हॉल्यूम वाढीसह 474 दशलक्ष केसपर्यंत पोहोचले, जरी उन्हाळा खूपच ओला होता. राज्यांमधील धोरणात्मक बदलांमुळे बिअर अधिक परवडणारी आणि सहज उपलब्ध झाल्याने या रिकव्हरीला मोठी मदत झाली. महाराष्ट्रसारख्या प्रमुख बाजारपेठांमध्ये अनुकूल कर धोरणांनंतर सुमारे 18% वाढ झाली. आंध्र प्रदेश (60%), आसाम (73%) आणि उत्तर प्रदेश (13%) येथे कर कपात आणि सोप्या परवान्यांमुळे मोठी वाढ दिसून आली. तथापि, ही वाढ सर्वत्र नव्हती; कर्नाटक, तेलंगणा, ओडिशा आणि पश्चिम बंगालमध्ये व्हॉल्यूम 10% ते 24% पर्यंत घसरले. बिअर उद्योग, जो काचेच्या बाटल्या आणि ॲल्युमिनियम कॅनचा मोठ्या प्रमाणावर वापर करतो, जागतिक भू-राजकीय समस्यांमुळे वाढणाऱ्या इनपुट कॉस्टसाठी संवेदनशील आहे. ब्रुअर्स असोसिएशन ऑफ इंडियाच्या अंदाजानुसार, बिअर उत्पादकांसाठी एकूण इनपुट खर्चात 12-15% वाढ अपेक्षित आहे.

वाढत्या खर्चामुळे आणि नियामक दबावामुळे मार्केट ग्रोथला फटका

भारतीय अल्कोहोलिक पेय बाजारात लक्षणीय वाढ अपेक्षित आहे, 2033 पर्यंत $276.8 अब्ज पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे, ज्यामध्ये 2026 पासून 4.2% वार्षिक वाढ दर अपेक्षित आहे. 2025 मध्ये स्पिरिट्सचा मार्केट शेअर सुमारे 74.2% आहे, ज्यामध्ये व्हिस्की आणि रमची मजबूत मागणी आहे. प्रमुख कंपन्यांमध्ये Radico Khaitan (मार्केट कॅप: ~₹46,700 कोटी, P/E: ~77.26) आणि United Breweries (मार्केट कॅप: ~₹37,300 कोटी, P/E: ~90.92) यांचा समावेश आहे. ग्लोबल दिग्गज Diageo (मार्केट कॅप: ~£33.35bn, P/E: ~18.83) आणि Anheuser-Busch InBev (मार्केट कॅप: ~€131bn, P/E: ~20.09) यांचाही मोठा वाटा आहे, AB InBev जगातील सर्वात मोठी बिअर उत्पादक कंपनी आहे. तथापि, मध्यपूर्वेतील भू-राजकीय समस्यांमुळे इनपुट खर्चात झालेली तीव्र वाढ या क्षेत्रासाठी चिंताजनक आहे. यामुळे कच्चा माल, पॅकेजिंग आणि लॉजिस्टिक्सच्या किमतीत 'परफेक्ट स्टॉर्म' (perfect storm) निर्माण झाला आहे. काचेच्या बाटल्यांच्या किमती सुमारे 20%, पेपर कार्टन जवळजवळ 100%, आणि LDPE आणि BOPP सारख्या सामग्री 20-25% अधिक महाग झाल्या आहेत. फ्रेट खर्च देखील सुमारे 10% वाढला आहे, जो कमजोर रुपयामुळे आणखी वाढला आहे कारण यामुळे आयात खर्च वाढतो. ब्रुअर्स असोसिएशन ऑफ इंडियाने इशारा दिला आहे की वाढत्या खर्चामुळे अनेक राज्यांमध्ये पुरवठा करणे अवघड होऊ शकते, विशेषतः जिथे सरकार किमतींवर नियंत्रण ठेवते. या घटकांच्या संयोजनामुळे चालू आर्थिक वर्षात एकूण उद्योगाच्या EBITDA मार्जिनमध्ये 150-200 बेसिस पॉइंट्सची घट होण्याची अपेक्षा आहे. बिअर सेगमेंटमध्ये 250-300 बेसिस पॉइंट्सची घट होण्याची शक्यता आहे. महसूल वाढ 5-7% पर्यंत मंदावण्याची शक्यता आहे, जी मागील 11% होती.

नियामक तपास आणि कायदेशीर समस्यांमुळे उद्योगास अतिरिक्त अडचणी

तात्काळ खर्चिक दबावापलीकडे, भारतातील अल्कोहोल उद्योगाला मोठ्या नियामक आणि स्पर्धात्मक जोखमींचा सामना करावा लागत आहे. Pernod Ricard, ज्याची भारतातील ऑपरेशन्स तिच्या जागतिक विक्रीचा एक महत्त्वाचा भाग आहेत, ती भारतीय स्पर्धा आयोगाच्या (CCI) अँटीट्रस्ट तपासाखाली आहे. दिल्लीत विशेष रिटेल करार मिळवणे आणि ब्रँड्सना प्रोत्साहन देण्यासाठी रिटेलर्सना आर्थिक मदत करणे यांसारखे आरोप आहेत, जे CCI नुसार मागणीत विकृती आणू शकतात आणि स्पर्धेला हानी पोहोचवू शकतात. हा तपास $250 दशलक्ष च्या फेडरल टॅक्स मागणी आणि दिल्लीतील दारू धोरण उल्लंघनाच्या स्वतंत्र चौकशीसारख्या विद्यमान आव्हानांमध्ये भर घालतो, ज्यामुळे ऑपरेशन्समध्ये व्यत्यय आला आहे. Pernod Ricard च्या अंतर्गत तपासात वरिष्ठ अधिकाऱ्यांनी रिटेलर्सशी संगनमत करून कायदे मोडल्याचे समोर आले आहे, जरी कंपनीने कोणत्याही गैरकृत्याचा इन्कार केला आहे. भूतकाळातील नियामक समस्याही समोर आल्या आहेत. Carlsberg India ला 2018 पासून गैर-कायदेशीर पेमेंट, बालकामगार आणि निधीच्या गैरवापराच्या आरोपांचा सामना करावा लागला आहे. त्याचे माजी ऑडिटर या पद्धतींच्या अंतर्गत पुनरावलोकनादरम्यान राजीनामा दिला. कंपनी प्रतिस्पर्धी United Breweries आणि AB InBev सोबत किंमत निश्चितीच्या अँटीट्रस्ट तपासातही सामील होती. काचेच्या बाटल्यांची गंभीर टंचाई, जी 95% पेक्षा जास्त स्पिरिट्स आणि बिअरसाठी आवश्यक आहे, ही एक मोठी अडचण आहे. यामुळे महसूल वाढीस विलंब होऊ शकतो आणि उन्हाळ्याच्या मुख्य हंगामात पुरवठ्यावर परिणाम होऊ शकतो. राज्यांच्या किंमत नियंत्रणामुळे उत्पादकांना वाढलेला खर्च ग्राहकांवर टाकण्यात येणारी अडचण एक कठीण ऑपरेटिंग वातावरण निर्माण करते, ज्यामुळे उद्योगात एकत्रीकरण (consolidation) होऊ शकते किंवा किंमती खूप जास्त झाल्यास बेकायदेशीर दारू विक्री वाढू शकते.

दीर्घकालीन वाढीची शक्यता कायम, पण अल्पकालीन आव्हाने मोठी

या आव्हानांनंतरही, वाढत्या प्रीमियम화를 (premiumization) आणि भारताच्या सकारात्मक लोकसंख्येमुळे उद्योगाला दीर्घकालीन वाढीबद्दल आशावादी आहे. Radico Khaitan चे व्यवस्थापकीय संचालक, अभिषेक खैतान यांनी नमूद केले की टियर-2 शहरे प्रीमियम ब्रँड वाढीमध्ये अधिकाधिक योगदान देत आहेत. व्हाईट स्पिरिट्स जसे की व्होडका आणि जिन भारतात सध्या कमी प्रमाणात असल्याने त्यांच्या विस्तारासाठी मोठी संधी आहे. बदलत्या ग्राहकांच्या आवडीनिवडी पूर्ण करण्यासाठी कंपन्या उत्पादन नवकल्पना आणि पोर्टफोलिओ विस्तार यावर लक्ष केंद्रित करत आहेत. तथापि, नजीकचे भविष्य इनपुट खर्च आणि पुरवठा साखळीच्या समस्यांवर मात करण्याच्या उद्योगाच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल. उद्योग संस्था किंमत समायोजन किंवा उत्पादन शुल्क (excise duty) सवलतीसाठी राज्य सरकारांशी काम करत आहेत, हे समजून घेऊन की वाढत्या जागतिक खर्चांचे व्यवस्थापन करण्यासाठी आणि बाजारातील स्थिरता सुनिश्चित करण्यासाठी उत्पादक, ग्राहक आणि सरकार यांच्यात सामायिक जबाबदारी आवश्यक आहे. क्षेत्राची ताकद या चलनवाढीच्या दबावाचे व्यवस्थापन करण्यावर आणि ग्राहकांच्या प्रीमियम उत्पादनांकडे होणाऱ्या प्रवासाचा फायदा घेण्यावर अवलंबून असेल.