Whalesbook
अनपेक्षित पावसामुळे अडचणीत आलेल्या 2025 च्या उन्हाळ्यानंतर, आता भारतीय AC मार्केटमध्ये जोरदार रिकव्हरी दिसत आहे. जानेवारी महिन्यातील विक्री आकडेवारीनुसार, प्रमुख उत्पादकांसाठी डबल-डिजिट (Double-digit) विक्री वाढ दिसून येत आहे, जी आगामी उन्हाळ्याच्या दिवसांसाठी मजबूत मागणीचे संकेत देते.
एनर्जी नॉर्म्सचा 'कॅटॅलिस्ट'
या वाढीमागे 1 जानेवारी 2026 पासून लागू झालेले नवीन आणि अधिक कडक Bureau of Energy Efficiency (BEE) स्टार रेटिंग नॉर्म्स हे प्रमुख कारण आहे. या नवीन नियमांमुळे जुन्या 5-स्टार मॉडेल्सची रेटिंग 4-स्टार झाली आहे, ज्यामुळे कंपन्यांना जुन्या स्टॉकचे समायोजन करणे आवश्यक ठरले आहे. आता कंपन्या नवीन, अधिक ऊर्जा-कार्यक्षम मॉडेल्स बाजारात आणत आहेत, ज्यांची कार्यक्षमता मागील मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार 6 किंवा 7-स्टार च्या बरोबरीची आहे.
या बदलामुळे AC च्या रिटेल किमतींमध्ये 5% ते 10% पर्यंत वाढ होण्याची शक्यता आहे. तरीही, कंपन्या या बदलाचा फायदा घेऊन उच्च-कार्यक्षम उत्पादनांना प्रोत्साहन देत आहेत, जे टिकाऊपणाच्या (sustainability) व्यापक ट्रेंडशी जुळते. या सकारात्मक संकेतांमुळे मार्केट लीडर Voltas Ltd. च्या शेअरमध्ये आज मोठी वाढ दिसून आली, जो 52-आठवड्यांच्या उच्चांकावर पोहोचला. गुंतवणूकदारांचा या क्षेत्रावरील विश्वास यातून स्पष्ट दिसतो.
टियर-2/3 शहरांमध्ये जोरदार मुसंडी
सीजनल रिकव्हरी आणि नियामक बदलांव्यतिरिक्त, उत्पादक आता लहान शहरांमध्ये आपले वर्चस्व वाढवण्यासाठी सक्रिय झाले आहेत. उदाहरणार्थ, Panasonic HVAC ने टियर-2 आणि टियर-3 बाजारपेठांसाठी 57 नवीन मॉडेल्स लाँच केली आहेत, ज्यातून येत्या उन्हाळ्यात 55% वाढीचे लक्ष्य ठेवले आहे.
त्याचप्रमाणे, LG Electronics India लहान शहरांसाठी खास 0.9-टन AC सारखी उत्पादने सादर करत आहे, जेणेकरून मेट्रो शहरांव्यतिरिक्त इतर भागांमध्येही पोहोच वाढवता येईल. लहान शहरांवर लक्ष केंद्रित करणे महत्त्वाचे आहे, कारण भारतीय ग्राहक टिकाऊ वस्तूंचे मार्केट वार्षिक 11-14% दराने वाढण्याची अपेक्षा आहे, आणि टियर-2/3 शहरे हे मागणीचे मोठे चालक असतील.
मार्केटचा आकार आणि भविष्यातील अंदाज
भारतीय AC मार्केट, जे सध्या वार्षिक 11-12 दशलक्ष युनिट्स आहे, येत्या काही वर्षांत 15% CAGR दराने वाढेल असा अंदाज आहे. एकूणच, मागील वर्षाच्या तुलनेत या वर्षी 30-40% वाढ अपेक्षित आहे. भारतीय AC मार्केट 2034 पर्यंत USD 21.59 बिलियन पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे.
व्हॅल्युएशन आणि विश्लेषकांचे मत
Voltas Ltd. चा P/E (TTM) रेशो सुमारे 99.27 आहे, जो इंडस्ट्रीच्या सरासरी 18.625 पेक्षा खूप जास्त आहे. कंपनीचा ROCE 17.6% आणि ROE 13.5% आहे, मात्र शेअर त्याच्या बुक व्हॅल्यूच्या 7.98 पट दराने ट्रेड करत आहे. विश्लेषकांचे Voltas वरील मत संमिश्र आहे, ज्यात 'Neutral' किंवा 'Hold' रेटिंग्सचा समावेश आहे आणि सरासरी 12-महिन्यांचे टार्गेट प्राईस सुमारे ₹1,426 आहे.
याउलट, LG Electronics चा फॉरवर्ड P/E 9.88 आहे आणि विश्लेषकांनी या शेअरला 'Buy' रेटिंग दिली आहे. Panasonic Holdings चा P/E (TTM) 15.98 आहे आणि त्याचे व्हॅल्युएशन मेट्रिक्स 3-वर्षांच्या उच्चांकावर पोहोचले आहेत, तरीही विश्लेषक 'Buy' किंवा 'Moderate Buy' चे रेटिंग देत आहेत.
नवीन BEE नियमांमुळे तसेच कच्च्या मालाच्या आणि चलनातील चढ-उतारामुळे किमतींवर परिणाम होत आहे, ज्यामुळे ग्राहकांना काही प्रमाणात जास्त किंमत मोजावी लागू शकते. भारतीय AC मार्केट FY30 पर्यंत दुप्पट होण्याची अपेक्षा आहे आणि सेक्टरसाठी 12-16% CAGR चा अंदाज आहे. हवामान बदल, कमी ग्राहक प्रवेश दर, शहरीकरण आणि ऊर्जा-कार्यक्षम उत्पादनांची वाढती मागणी यांसारख्या संरचनात्मक घटकांमुळे या क्षेत्राला दीर्घकालीन वाढीची अपेक्षा आहे.